监管政策与数据申报规则分析
跨境人民币业务监管政策概述
国家在跨境人民币业务方面有着明确的政策导向，并且央行、外汇管理局等相关监管部门也出台了一系列具体的政策规定，以促进跨境人民币业务的健康、有序发展。
国家层面政策导向
国家层面当前跨境人民币业务的政策导向主要聚焦于稳慎扎实推进人民币国际化，以服务实体经济为核心，聚焦贸易投资便利化，完善政策支持体系与基础设施建设，同时统筹发展与安全，强化风险防控。
服务实体经济，促进贸易投资便利化：中国人民银行明确提出推进人民币跨境使用，增强跨境支付、计价、投融资等功能，进一步促进贸易投融资便利化。2023 年 1 - 9 月，我国银行代客人民币跨境收付金额为 39 万亿元，同比增长 23%，其中货物贸易人民币跨境收付金额占比达 24.4%，同比上升 6.9 个百分点。同时，国家聚焦贸易投资便利化，先后出台稳外贸稳外资、新型离岸贸易、外贸新业态业务等支持政策，允许承包工程企业跨国家、跨地区集中调配使用资金，有效盘活海外工程项目的“沉淀”资金，降低企业财务成本。此外，鼓励银行将更多跨境电商等贸易新业态相关的中小企业纳入优质企业范围，适用便利化结算政策，2023 年支付机构办理的跨境电商货物贸易人民币结算金额合计 9474 亿元，同比增长 24%。
完善政策支持体系，推动制度型开放：国家推动跨境贸易高水平开放试点优化扩围，覆盖更多有实需、合规状况良好的地区。国家外汇管理局出台一揽子新举措，扩大试点地区范围，让不少企业每年释放上亿元往来资金，降低运营成本。同时，稳妥推进金融市场开放，提高金融市场开放和准入程度，丰富风险对冲工具，支持更多境外央行、国际开发机构等在境内发行熊猫债。截至 2023 年 9 月末，境外机构持有境内股票、债券等人民币金融资产规模合计 9.3 万亿元。此外，深化双边货币合作，与欧央行、瑞士央行等续签双边本币互换协议，扩大人民币在周边、“一带一路”共建国家和地区的使用。2023 年 1 - 9 月，我国与周边、“一带一路”共建国家和地区货物贸易项下跨境人民币结算量同比增速分别达 56%和 66%。
夯实基础设施，提升清算效率：我国已在 29 个国家和地区授权 31 家人民币清算行，覆盖全球主要国际金融中心。截至 2023 年 9 月末，人民币跨境支付系统（CIPS）共有直接参与者 102 家，间接参与者 1377 家，业务范围覆盖全球 182 个国家和地区的 4344 家法人银行机构。2025 年 7 月，中国人民银行发布《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》，对账户管理、业务处理、结算环节等进行规范，支持人民币付款、人民币对外币同步交收（PvP）等业务，提升清算效率。随着跨境二维码支付等创新支付方式的推广，人民币在跨境贸易和投资中使用将更加便捷。截至 2025 年上半年，CIPS 业务已覆盖全球 189 个国家和地区，处理业务金额高达 90.19 万亿元。
统筹发展与安全，强化风险防控：国家建立健全跨境资金流动监测、分析、预警体系，压实银行防范跨境资金流动风险第一线的职责，完善银行自律机制建设，提升金融机构的合规意识和合规能力。同时，完善宏观审慎管理框架，丰富宏观审慎管理工具箱，加强宏观审慎管理与微观监管间的配合，提升开放条件下跨境资金流动的管理能力和风险防控能力。国家外汇管理局取消境内直接投资前期费用基本信息登记等措施，同时加强事中事后监管与核查检查。此外，支持离岸人民币市场健康发展，完善离岸市场人民币流动性供给机制，激发市场主体创新发展离岸人民币市场产品和服务的动力，优化人民币清算行布局，加强对清算行的政策支持，巩固提升香港国际金融中心地位。
央行具体政策规定
央行针对跨境人民币业务出台了一系列具体政策规定，旨在简化流程、拓宽场景、强化监管，为实体经济提供高效、安全的跨境人民币服务。
贸易投资便利化政策：根据《关于进一步优化跨境人民币政策支持稳外贸稳外资的通知》（银发〔2020〕330 号），境内银行可在“展业三原则”（了解客户、了解业务、尽职审查）基础上，凭优质企业提交的《跨境人民币结算收/付款说明》或收付款指令，直接办理货物贸易、服务贸易跨境人民币结算，以及资本项目人民币收入（如外商直接投资资本金、跨境融资等）的境内使用。2025 年前三季度，全国跨境人民币结算量达 64.1 万亿元，同比增长 22.5%，其中货物贸易占比 28%，创历史新高。银行可凭交易电子信息为跨境电商、市场采购贸易等新业态提供跨境人民币结算服务。2025 年前三季度，我国跨境电商进出口额达 2.06 万亿元，同比增长 6.4%，成为外贸稳规模、优结构的重要支撑。例如，湖南长沙雨花区某跨境电商公司通过银行在线自动办理收付汇，大幅提高结算效率。银行还可使用电子单证或电子信息替代纸质凭证，企业提交的收付款指令满足国际收支申报要求即可。例如，企业办理来料加工贸易项下跨境人民币结算时，无需提交商务部门批准证，银行凭企业营业执照等商事信息直接办理。
资本项目便利化政策：境内机构资本项目人民币收入（如外商直接投资资本金、跨境融资）可在经营范围内使用，但不得用于证券投资、非关联企业贷款或非自用房地产（房地产企业除外）。例如，非投资性外商投资企业可使用人民币资本金进行境内再投资，被投资企业无需开立专户。境外投资者将境内人民币利润用于再投资时，可直接从利润分配企业账户划转至被投资企业，无需开立人民币再投资专用存款账户。2025 年政策实施后，企业汇兑损失减少约 3000 万元/年，外部融资需求降低。境内企业可根据实际需要开立多个或共用人民币专用存款账户办理境外借款。例如，某企业通过异地开立账户集中管理境外资金，降低占压约 5 亿元人民币。
业务办理流程简化：境内银行可在“展业三原则”下，凭企业提交的业务凭证或说明直接办理跨境结算，无需逐笔审核单证。例如，优质企业办理跨境人民币结算时，银行可凭收付款指令直接操作。银行可通过审核企业提交的具有法律效力的电子单证（如电子合同、物流信息）办理经常项目下跨境人民币结算，并留存电子数据备查。例如，跨境电商平台推送的电子订单可直接用于银行审单。跨国企业集团主办企业可在异地开立人民币银行结算账户，办理经常项目下跨境人民币集中收付业务。例如，某集团通过异地账户集中管理境外资金，提高资金使用效率。
特定领域专项政策：银行可为对外承包工程类优质企业提供货物贸易、服务贸易及境外资金集中管理等便利化服务。例如，中国水电建设集团通过政策实施，降低海外资金占压约 5 亿元人民币，汇兑损失减少 3000 万元/年。境内银行可为个人办理经常项目下跨境人民币结算业务，如薪酬收付。同时，香港、澳门居民可开立个人人民币账户接收每日 8 万元额度内的同名汇款，用于境内消费。央行完善离岸人民币流动性供给机制，优化清算行布局。截至 2025 年上半年，CIPS 系统覆盖 189 个国家和地区，处理业务金额 90.19 万亿元，香港发展成为核心离岸枢纽。
风险防控与监管强化：银行需通过省级跨境人民币业务自律机制明确优质企业认定标准，并制定风险防控措施。例如，试点银行需定期评估企业合规情况，调整优质企业名单。银行未接入人民币跨境收付信息管理系统或未按规定报送信息的，将被通报批评或停止业务。例如，2025 年政策要求银行 5 年内留存电子单证备查，确保业务真实性。央行建立健全跨境资金流动评估预警体系，丰富宏观审慎管理工具箱。例如，通过 CIPS 系统实时监测人民币跨境收付信息，防范热钱流入风险。
外汇管理局具体监管政策
外汇管理局在跨境人民币业务方面实施了多项具体的监管政策，旨在促进贸易投资便利化，服务实体经济，同时防范外部风险冲击。
优化跨境人民币政策支持稳外贸稳外资：境内银行可在“展业三原则”的基础上，凭优质企业提交的《跨境人民币结算收/付款说明》或收付款指令，直接为优质企业办理货物贸易、服务贸易跨境人民币结算，以及资本项目人民币收入在境内的依法合规使用。境内银行开展更高水平贸易投资便利化试点，应通过省级跨境人民币业务自律机制制定具体实施方案，明确优质企业的认定标准和动态调整机制等风险防控措施。境内银行在满足相关条件的前提下，可按相关规定凭交易电子信息为跨境电子商务等贸易新业态相关市场主体提供经常项目下跨境人民币结算服务，支持境内银行与合法转接清算机构、非银行支付机构在依法合规的前提下合作为贸易新业态相关市场主体提供跨境人民币收付服务。企业办理外商直接投资人民币结算相关业务时，无需提供商务主管部门出具的批准或备案文件。银行可将企业营业执照、市场监督管理等部门系统披露的商事主体登记及备案信息等，作为业务审核、账户开立、企业信息登记依据。将“出口货物贸易人民币结算企业重点监管名单”调整为“跨境人民币业务重点监管名单”，并更新名单认定标准，完善名单形成制度和流程。境内银行可使用企业提交的纸质形式或电子形式的收付款指令代替《跨境人民币结算收/付款说明》，并确保电子单证或电子信息的真实性、合规性以及使用的唯一性，银行应在 5 年内留存电子单证或电子信息备查。跨国企业集团指定作为主办企业的境内成员企业，可根据实际需要在异地开立人民币银行结算账户，办理经常项目下跨境人民币集中收付业务。支持银行境内外联动，在“展业三原则”基础上，为对外承包工程类优质企业的货物贸易、服务贸易及境外资金集中管理等业务提供便利化的跨境人民币金融服务。
放宽对部分资本项目人民币收入使用限制：境内机构资本项目人民币收入在符合规定情形下，可在国家有关部门批准的经营范围内使用，但不得直接或间接用于企业经营范围之外或国家法律法规禁止的支出，不得直接或间接用于证券投资（除另有明确规定外），不得用于向非关联企业发放贷款（除经营范围中有明确许可的情形外），不得用于建设、购买非自用房地产（房地产企业除外）。
便利外商投资企业境内再投资：非投资性外商投资企业在符合现行规定且境内所投资项目真实、合规的前提下，可以依法以人民币资本金进行境内再投资。外商投资企业使用资本项目人民币收入开展境内再投资，被投资企业无需开立人民币资本金专用存款账户，资金使用须遵守相关规定。
取消对外商直接投资业务相关专户管理要求：境外投资者以人民币并购境内企业设立外商投资企业或以人民币向境内外商投资企业的中方股东支付股权转让对价款的，相关各中方股东无需开立人民币并购专用存款账户或人民币股权转让专用存款账户。
优化对境内企业境外人民币借款业务的管理：境内企业可根据实际需要就一笔境外人民币借款开立多个人民币专用存款账户，也可就多笔境外人民币借款使用同一个人民币专用存款账户办理资金收付。境外借款人民币专用存款账户原则上应当在借款企业注册地的银行开立，对确有实际需要的，借款企业可在异地开立人民币专用存款账户。
简化对境内企业人民币境外放款业务的管理：境内企业人民币境外放款提前还款额不再计入企业境外放款余额。调整后的企业境外放款余额计算公式为：企业境外放款余额 = ∑本外币境外放款余额 + ∑外币境外放款余额×币种转换因子（币种转换因子调整为 0.5）。
加强外汇监管和风险防控：加强外汇市场“宏观审慎 + 微观监管”两位一体管理，运用人工智能、大数据等赋能智慧监管，强化跨境资金流动监测预警。提升打击违法违规活动效能，有效防范外部风险冲击，为促进开放合作、提升经贸韧性提供更多稳定性和确定性。
政策对亨通光电跨境人民币业务的影响
政策对亨通光电跨境人民币业务的影响
监管政策对亨通光电跨境人民币业务的开展既带来了诸多机遇，也使其面临一些挑战。
政策带来的机遇
贸易投资便利化试点机遇：2024 年 5 月 28 日，中国人民银行联合多部门发布的《关于进一步优化跨境人民币政策 支持稳外贸稳外资的通知》（银发〔2020〕330 号），允许境内银行凭优质企业提交的《跨境人民币结算收/付款说明》或收付款指令，直接办理货物贸易、服务贸易跨境人民币结算。亨通光电作为国内光纤龙头，在电信网络建设、数据中心等领域有大量跨境业务需求。政策实施后，公司可简化单证审核流程，缩短结算周期，降低时间成本，提升资金周转效率。有专家指出，这一变化大幅减少了企业的单证准备时间和银行的审核时间，提高了业务办理效率。例如，银行办理优质企业跨境人民币汇款单笔业务办理时间普遍压缩至 5 分钟以内，这对于业务量大、结算频繁的亨通光电来说，将显著提升其跨境资金收付效率。
支持贸易新业态结算机遇：政策支持银行与支付机构合作，为跨境电商、市场采购贸易等新业态提供跨境人民币收付服务。亨通光电的海外业务涉及跨境光纤设备销售、工程服务等领域，政策直接促进其与海外客户的结算便利性。例如，公司可通过合作支付机构快速完成跨境收款，减少中间环节成本。2023 年支付机构办理的跨境电商货物贸易人民币结算金额达 9474 亿元，同比增长 24%，显示出贸易新业态跨境人民币结算的快速增长趋势，亨通光电也能从中受益。
资本项目人民币收入使用便利化机遇：政策放宽对资本项目人民币收入的使用限制，允许非投资性外商投资企业以人民币资本金进行境内再投资，且被投资企业无需开立专户。亨通光电若涉及海外融资或再投资，可直接使用人民币资金，避免汇率兑换损失，提升资金使用灵活性。有金融专家认为，这些便利化措施将降低企业的资金使用成本，提高资金使用效率，为亨通光电在跨境投资、融资等方面提供更多便利。例如，企业可以更加灵活地调配境内外资金，优化资本结构，降低融资成本。
个人经常项目下跨境人民币结算支持机遇：政策支持银行为个人办理薪酬等合法合规收入的跨境收付业务。亨通光电的海外员工薪酬发放、差旅费用等个人跨境支付需求，可通过政策支持的渠道高效完成，减少合规成本。
政策实施实际案例带来的机遇：2023 年，苏州市跨境人民币结算额达 7892 亿元，同比增长 26.96%。人民银行苏州市分行通过发布重点企业名单、开展再贴现专项行动等措施，推动企业使用人民币结算。亨通光电作为苏州本地企业，受益于政策宣传和资金支持，其跨境人民币结算规模显著增长，降低了汇率波动对利润的影响。2023 年，在人行苏州市分行指导下，中国银行苏州分行为亨通光电办理了江苏省首笔中巴跨境人民币结算业务。政策支持下的跨境人民币清算安排，帮助公司规避了美元结算的汇率风险，提升了与巴西等新兴市场客户的合作稳定性。
政策带来的挑战
离岸市场深度不足挑战：虽然人民币离岸市场（如香港、伦敦、新加坡）规模快速增长，但与美元、欧元相比，流动性、投资工具和风险对冲产品仍有限。企业需通过商业银行加强与境外机构的合作，推动人民币跨境使用。
政策细化需求挑战：银行业建议进一步统筹本外币跨境政策管理，明确贸易项下跨境人民币结算的收付款指令样式，提升《跨境人民币结算优质企业名单》更新频率。亨通光电可积极参与政策反馈，推动监管部门优化便利化措施。
区域合作差异化挑战：在“一带一路”沿线国家，人民币接受程度存在差异。企业需结合目标市场特点，灵活运用本币互换、清算行等安排，降低结算风险。
跨境人民币业务数据申报规则
数据申报的范围和内容
亨通光电跨境人民币业务数据申报的范围和具体内容可能涉及进出口报关结算、外汇套期保值等方面。不过暂未找到亨通光电公司具体的数据申报实例，以下是根据一般跨境人民币业务数据申报的规则和相关业务类型进行的说明。
进出口报关结算申报：企业按合同规定及货物装船到（发）货的情况以人民币向海关报关，报关时需向海关递交发票、装箱单、报关预录单、报关委托书等资料。在跨境贸易人民币结算业务的出口报关环节中，无需出示出口核销单。企业到银行办理付款或收款入账时，收款需向银行递交合同、发票、进（出）口报关单、“跨境贸易人民币结算进口付款说明” 或“跨境贸易人民币结算出口收款说明”等资料。有关真实性审核，试点企业应当向其境内结算银行提供进出口报关时间，如实填写并提交《跨境贸易人民币结算收款说明》或《跨境贸易人民币结算付款说明》，提交证明其贸易真实性背景的单证（合同、发票），配合境内结算银行对交易单证的真实性及其与人民币收支的一致性进行合理审查。银行将相关的收、付款信息及报关信息一一对应，通过人民币跨境收付信息管理系统（RCPMIS）报送给人民银行，由人民银行事后进行监督检查，收款环节货款不通过待核查账户直接进企业人民币账户。
外汇套期保值业务相关申报：以亨通光电2024年度开展外汇套期保值业务为例，公司为降低汇率波动对公司经营业绩的影响开展此业务。随着公司国际化战略推进，海外业务销售收入快速增长，海外资产以不同货币计价也快速增长，汇率波动时汇兑损益会影响公司经营业绩。公司开展外汇套期保值业务的目的包括规避出口业务中的远期收汇的汇率波动风险，锁定相应订单的销售收入；规避进口原材料及设备业务中的汇率波动风险，锁定进口原材料及设备的成本；规避海外并购业务中的汇率波动风险，锁定海外并购成本；规避所持有外币长期股权投资的汇率波动风险，防范汇率波动造成的股权投资价值减值；规避外币融资中的汇率波动风险，锁定外币融资成本。公司2024年度预计的外汇套期保值业务额度为6亿美元（或等值货币），董事会授权公司外汇业务管理部门在额度内签署相关外汇套期保值交易协议，授权有效期为2024年度。虽然公司开展了外汇套期保值业务，但仍存在汇率波动风险、客户违约风险和回款预测风险等，公司遵循套期保值与风险对冲原则，不做投机性套利交易，严格执行相关内部控制制度，采取有效风险防范措施，如高度重视应收账款的管理，积极催收应收账款，设立风险控制岗位，定期跟踪外汇套期保值业务的开展情况等。不过，这其中具体涉及跨境人民币的数据申报，需结合公司实际业务操作进一步明确。
申报流程和时间要求
亨通光电作为一家企业，其跨境人民币业务数据申报的流程和时间要求可参考一般企业跨境人民币业务数据申报的规定。
申报流程
准备资料：企业需准备企业信息情况表、营业执照副本、组织机构代码证、人民银行要求提供的其他材料（如业务凭证或《跨境人民币结算收/付款说明》等）。
提出业务申请：企业向银行提交上述准备好的资料，并提出跨境人民币业务申请。
银行审核与办理：银行在“了解你的客户”、“了解你的业务”、“尽职审查”三原则的基础上，审核业务真实性后，为企业办理相关业务手续。对于经常项下跨境人民币结算业务，银行可凭企业提交的业务凭证或《跨境人民币结算收/付款说明》直接办理跨境结算（出口货物贸易人民币结算企业重点监管名单内的企业除外）。
数据报送：企业将开展跨境贸易人民币结算业务所获得的人民币资金留存境外的，应当向其境内结算银行提供留存境外的人民币资金金额、开户银行、用途和相应的出口报关等信息，由境内结算银行将上述信息报送人民币跨境收付信息管理系统。境内银行应按照人民币跨境收付信息管理系统（RCPMIS）信息报送相关要求，及时、准确、完整地报送跨境收付数据，轧差净额结算应还原为收款和付款信息报送。
时间要求
跨境人民币收入申报时间：根据《通过银行进行国际收支统计申报业务实施细则》(汇发〔2015〕27号)的规定，跨境人民币收入申报时间为T + 5，即申报主体应在解付银行为其解付后或结汇中转行为其结汇后五个工作日内，按《涉外收入申报单》的填报说明逐笔填写《涉外收入申报单》纸质凭证或电子单据，并交解付银行或结汇中转行。
企业信息登记与变更时间：外商投资企业（含新设和并购）在领取营业执照10个工作日内，应当申请办理信息登记。已登记外商投资企业发生名称、经营期限、出资方式、合作伙伴及合资合作方式等基本信息变更，或发生增资、减资、股权转让或置换、合并或分立等重大变更的，应当在经工商行政管理部门变更登记或备案15个工作日内申请办理变更信息登记。
异常交易报告时间：与支付机构合作的境内银行发现异常情况的，应及时采取相应措施，包括但不限于要求支付机构及交易相关方就可疑交易提供真实合法的单证材料；确认发生异常情况的，境内银行应于5个工作日内向所在地中国人民银行分支机构报告。
注意事项
亨通光电在进行跨境人民币业务数据申报时，需注意以下关键事项，这些要点结合了跨境人民币业务的一般性要求与上市公司信息管理的特殊性。
遵守跨境人民币业务数据报送的基本规范
报送内容与分类：跨境人民币报送内容涵盖收支信息、合规登记类信息、账户信息及账户余额/证券持仓类信息四大类。例如，收支信息需报送人民币跨境收支、涉外资金境内支付结算等，部分涉及外币的业务（如以人民币计价外币结算的货物贸易收支）也需报送；合规登记类信息包括企业激活信息、跨境投融资信息、担保及履约信息等，需确保信息完整准确；账户信息涉及涉外资金专用账户（如外债、资本金专户）及非居民机构人民币账户的开立与变动，需及时更新；账户余额及证券持仓类信息需定期报送账户余额及证券投资持仓情况，反映资金流动与资产配置。
报送时限要求：根据业务类型，报送时限分为四类。业务办理次工作日内，如人民币跨境支出信息，需在业务发生后次工作日完成报送；业务发生5个工作日内，如人民币跨境收入信息、账户开关户信息，报送截止日为T + 4（含业务发生当日）；月初5个工作日内，如账户余额信息、证券投资持仓信息，需在每月初5个工作日内报送上月数据；业务发生前报送，如跨境激活信息、对内/对外投资合规信息，需在业务开展前完成报送。
数据口径与采集要素：数据口径方面，非居民机构境内账户与境外往来、非居民机构境内账户间往来需纳入人民币境外主体之间资金划转业务信息报送，而非跨境人民币收支。采集要素方面，跨境人民币报送需采集交易对手银行、货物贸易项下物流明细等额外信息，而国际收支申报则侧重收付款类型、资本项目下外汇局业务编号等。
履行上市公司信息保密与合规义务
内幕信息管理：跨境人民币业务中涉及的未公开信息（如重大合同、资金流动数据）可能构成内幕信息。亨通光电需严格管理内幕信息的报送与使用，通过《对外信息报送审批表》逐级审批，确保信息报送符合监管要求；向接收单位发送保密提示函，明确信息使用范围、知情人员保密义务及泄露后果，防范内幕交易风险；要求接收单位签署《对外报送信息回执》，确认已接收信息并承诺保密，形成闭环管理。
合规风险防控：若因外部单位或个人保密不当导致信息泄露，亨通光电需及时向监管机构报告并公告，同时依法追究赔偿责任。若相关方利用未公开信息买卖公司证券，公司将依法收回其所得收益。涉嫌犯罪的，公司将案件移送司法机关处理，维护市场秩序与股东权益。
结合跨境人民币业务特点强化风险管控
贸易真实性审核：企业需确保跨境贸易背景真实，避免虚假交易或洗钱风险。建议建立详细的跨境贸易人民币结算台账，记录进出口报关信息、人民币资金收付信息及物流明细，形成完整证据链。
汇率风险管理：密切关注人民币汇率波动，合理规划汇率风险管理措施（如使用远期结售汇、期权等工具），降低汇率波动对财务成本的影响。
政策法规跟踪：熟悉并遵守《跨境贸易人民币结算试点管理办法》《人民币跨境收付信息管理系统管理暂行办法》等法规，确保业务操作符合监管要求。同时，关注政策动态，及时调整业务策略以适应监管变化。
银行合作与流程优化：优先选择经验丰富、系统完善的银行作为合作伙伴，利用其专业服务提升结算效率。与银行共同优化结算流程，减少不必要的手续与时间延误，例如通过银企直联系统实现数据自动传输与报送。
案例参考与行业实践
企业激活与备案管理：亨通光电在办理首笔跨境人民币业务前，需在主报告行完成企业激活，填写《企业信息情况表》并建立主体信息。此后，在任何银行网点办理业务均无需重复激活，但需确保企业基本信息（如经营范围、注册地址）变更时及时更新备案。
国际收支申报差异处理：申报单据差异方面，国际收支申报使用标准化单据（如《境外汇款申请书》），而跨境人民币使用《人民币跨境结算收/付款说明》。在便利化项下，跨境人民币可不填写说明，仅凭收付款指令办理业务。金额区分处理方面，国际收支对境内居民个人等值5000美元以下的跨境收支仅采集基础信息，而跨境人民币无此金额区分，需全额报送。
数字人民币跨境业务申报：若亨通光电涉及数字人民币跨境业务（如与境外非居民通过数字人民币钱包收付款），需按《跨境移动支付及数字人民币跨境业务国际收支统计申报政策问答》要求，根据钱包类型（个人/单位、实名/匿名）及居民身份判定规则，准确填报交易信息与申报编码。
亨通光电客户需求与风险因素调研
亨通光电业务现状与特点
主营业务
亨通光电（600487.SH）定位为全球信息与能源互联解决方案服务商，核心业务分为三大板块，形成“通信 + 能源”双轮驱动格局[无引用序号]：
海洋能源与通信：海缆系统占营收超 60%，毛利率>30%，涵盖 ±500kV 直流海缆、66kV 集电海缆等高端产品，技术突破国内首个百万千瓦级深远海风电项目。海底光网络建设方面，承建全球超 150 个海洋通信与能源项目，光纤网络覆盖全球每 5 公里 1 公里“亨通造”，市场占有率超 15%，位列全球前三。典型项目如辽宁丹东东港一期 100 万千瓦海上风电项目（中标 18.68 亿元）、2024 年国内外海洋能源项目中标 15.09 亿元。
光通信：实现全产业链覆盖，从光纤预制棒、光纤光缆到光器件，布局 400G/800G 硅光模块、空芯光纤等前沿技术。技术上，空芯光纤损耗≤0.2dB/km（国际先进水平），多模光纤 OM4 及 MPO 跳线实现数据中心高速互联，超低损 G.654.E 光纤支持长距离干线传输。市场应用上，400G 光模块已批量应用，800G 光模块通过领先交换机厂商测试，空芯光纤商业化加速。
智能电网：受益于新能源并网需求，特高压电缆业务增速 15%，是国家电网“十四五”投资 3800 亿元的核心供应商。与雅江水电站关联紧密，项目总投资 1.2 万亿元，机电设备占比 30%（约 3078 亿元），亨通有望承接输电环节订单。
市场定位
亨通光电是全球化高端制造服务商，具体表现如下[无引用序号]：
行业地位：在光纤通信领域全球市占率超 15%，位居前三，与中际旭创、华为等竞争；海缆系统全球前三，技术比肩国际巨头，国内唯一具备端到端深海通信系统承建能力；线缆竞争力全球前三，品牌国际化（世界品牌 500 强第 395 位）。
技术壁垒：空芯光纤突破反谐振全链条制备技术，解决高精度石英拉管、超精细拉丝控制等难题，实现批量交付；海洋通信攻克深海极端环境适应性难题，推出 165μm 细径超抗弯光纤，耐腐蚀能力优异；智能制造创建“一核、两链、三支撑”体系，推动产业链 1500 多家企业协同发展。
全球化布局：在欧洲、南美、南非、南亚、东南亚等区域设立 11 家海外研发产业基地及 40 多家营销技术服务公司，业务覆盖 150 多个国家和地区。通过收购印尼 Voksel 公司 30.08%股权、南非阿伯代尔电缆 75%股权等，拓展全球市场。
跨境业务规模
亨通光电跨境业务规模显著，覆盖全球 150 多个国家和地区[无引用序号]：
跨境业务布局与区域分布：在巴西、南非、西班牙、葡萄牙、印尼、印度、埃及等国家设立 12 个海外产业基地，覆盖光通信、智能电网、海洋工程等领域。如通过收购西班牙与葡萄牙当地线缆企业（Cablescom 和 Alcobre），提升欧洲市场渗透率；并购印尼最大综合缆线企业 Voksel 并建立本地化工厂，巩固东南亚市场；2024 年在墨西哥投建光通信产业基地，强化北美市场竞争力。
核心业务板块的跨境表现：海洋通信与能源互联方面，承接全球最长海缆项目（马尔代夫 1200 公里海缆、智利 2790 公里海缆），累计交付里程突破 10.8 万公里；主导 PEACE 跨洋海缆项目，连接亚洲、非洲与欧洲，订单金额超 3 亿美元；2024 年海洋能源业务在手订单约 200 亿元，覆盖欧洲、东南亚、中东等海上风电市场。光通信产品方面，光纤产品全球市占率达 15%，在埃及、中东、南美等地区成为主流供应商；800G 光模块通过国际设备商测试，即将量产并出口欧美市场；推出超低损耗 G.654.D 海洋光纤、抗弯曲低损耗 BL 光纤等新品，应用于国际骨干网升级。
跨境业务收入与订单规模：2024 年海外营收占比升至 32%，墨西哥工厂量产后，光模块出口成本下降 18%；2025 年上半年，海外营收占比提升至 22%，冰岛海底光缆项目（1.2 亿美元）中标，进一步扩大国际市场份额。截至 2025 年上半年，公司跨境业务在手订单充足，海洋通信业务相关订单金额约 75 亿元；能源互联领域订单金额超 3 亿美元；PEACE 跨洋海缆通信系统运营项目订单超 3 亿美元；合计订单超 290 亿元，其中跨境订单占比显著。
跨境业务发展趋势
亨通光电跨境业务正呈现出全球化加速、区域化深耕、技术驱动与高端化转型的显著趋势：
全球化布局加速：从“产品出口”到“本地化运营”，已在巴西、南非、西班牙、葡萄牙、印尼、印度、埃及等 12 个国家设立海外产业基地，覆盖光通信、智能电网、海洋工程等领域。通过收购当地企业提升市场渗透率，如欧洲市场收购西班牙 Cablescom 和葡萄牙 Alcobre；在墨西哥投建光通信产业基地强化北美市场竞争力。光纤产品全球市占率达 15%，海底光缆、海底接驳盒等全产业链能力全球领先。同时从单纯产品出口转向工程总包（EPC），如为埃及电信提供 4G 骨干网整体解决方案，成为该国唯一中资供应商。
技术驱动：在光通信领域，800G/1.6T 光模块通过国际设备商测试，即将量产并出口欧美市场，满足 AI 数据中心高速互联需求；空芯光纤突破反谐振空芯光纤全链条制备技术，具备超低损耗、超宽传输带宽优势，已向微软、Meta 等企业小批量交付，国内“东数西算”工程市场空间约 180 亿元，国际市场潜力巨大；推出超低损耗 G.654.E 海洋光纤、抗弯曲低损耗 BL 光纤等新品，应用于国际骨干网升级。在能源互联领域，承接全球最长海缆项目，累计交付里程突破 9.5 万公里；主导 PEACE 跨洋海缆项目，订单金额超 3 亿美元；为俄罗斯深海智能电网、跨亚马逊电网等提供高压海缆和系统集成服务；2024 年海洋能源业务在手订单约 200 亿元，覆盖欧洲、东南亚、中东等市场。
区域化深耕：新兴市场方面，全球海上风电建设加速，预计 2025 - 2030 年复合增速达 56.52%，亨通光电凭借海缆“制造 + 敷设”和风机安装的系统工程集成能力，中标英国 Moray West 海上风电项目（单笔 23 亿元），并掌握 500kV 交联聚乙烯绝缘深海电缆技术。跨洋通信需求增长，旧缆替换（2000 年前铺设海缆达 40 万公里）和算力升级（如 Meta 跨大西洋 6 纤对系统订单）为公司带来新机遇。发达国家市场方面，在欧洲通过收购德国特种光纤企业 j - fiber，提升高端光纤技术储备，并参与巴西 1000 千伏超强耐雷击 OPGW 工程，为南美电网提供核心设备。在北美，墨西哥工厂量产后，光模块出口成本下降 18%，增强了市场竞争力。
挑战与应对：面临技术迭代压力，硅光子等新技术可能在未来 5 - 10 年内颠覆现有产品体系，公司通过持续研发投入（2024 年研发投入 18.95 亿元，虽同比下降 9.82%，但进入成果转化阶段）保持技术领先，AI 先进光纤材料研发制造中心扩产项目已于 2025 年启动，计划 2026 年 2 月竣工，提升空芯光纤等高端产品规模化交付能力。市场竞争加剧，光模块领域价格战导致传统产品毛利率下滑，公司通过高端产品（如 800G 光模块、空芯光纤）和系统解决方案（如数据中心预连接解决方案）提升附加值，2025 年上半年，公司海洋通信业务毛利率高达 33.53%，远超传统光通信业务。还面临地缘政治与汇率风险，海外业务占比提升后，汇率波动和管理复杂度同步上升，公司通过区域化运营（如墨西哥工厂本地化生产）和多元化市场布局降低风险，2024 年海外营收占比升至 32%，且直接出口美国业务占比极低（不足 0.1%），受美国关税政策影响较小。
具体需求以及对产品的期望和偏好
具体需求
结算便利性：跨境人民币结算的便利性是参与企业的一大关切。企业希望在跨境交易中能够更高效、更便捷地使用人民币进行结算，减少汇率风险和交易成本。
资金池业务需求：对于集团企业而言，资金池业务的深入开展有效满足了其资金双向调度便利化的需求。企业希望通过跨境人民币资金池实现资金的集中管理和高效运用。
期望和偏好
多元化产品与服务：亨通光电的客户体系多元，包括国内三大电信运营商、国家电网、海外运营商、大型互联网公司及海洋能源领域的大型项目等。这些客户对产品的期望是多元化、高性能的，希望亨通光电能提供包括光纤光缆、光模块、通信电缆、电力传输线缆、海底电缆等在内的多种产品，并满足其在不同应用场景下的需求。
高性能与可靠性：在光纤光缆等通信产品领域，客户对产品的性能和可靠性有较高要求。例如，亨通光电的空芯光纤已实现关键性能突破，在特定波段实现≤0.2dB/km的国际先进水平损耗值，并具备批量交付能力，这满足了客户对高性能光纤产品的需求。
定制化解决方案：针对不同客户的需求，亨通光电还提供定制化的解决方案。例如，在海洋能源领域，亨通光电为海上风电开发企业等提供海底光缆、海底电缆及EPC总包服务等定制化解决方案，满足了客户在特定项目下的需求。
国际化服务与支持：随着亨通光电国际化战略的推进，其客户对国际化服务与支持的需求也在增加。企业希望亨通光电能在海外提供及时、高效的技术支持和服务，确保其海外项目的顺利实施。
风险因素分析
亨通光电在开展跨境人民币业务时，面临着多种风险，这些风险对企业的经营和财务状况有着重要影响，以下将对汇率风险、市场风险、信用风险、政策风险和操作风险进行详细分析。
汇率风险
亨通光电涉足跨境人民币业务，可能面临的汇率风险具体表现为现金流风险和会计报表风险。
现金流风险：主要源于收支币种错配。在跨境人民币业务中，若企业以人民币进行融资但经营收入主要为外币，当人民币相对于企业收入币种升值时，企业需要更多外币资金兑换人民币还款，这不仅增加财务成本，也使企业难以准确预测未来现金流需求，加大预算管理难度。例如，假设亨通光电在境外以人民币融资，但经营收入主要为美元。当人民币对美元升值时，亨通光电需要更多美元兑换成人民币来偿还融资，这将增加其财务成本，并可能影响其现金流的稳定性。
会计报表风险：对于境外子公司或业务单元，若记账本位币非人民币，提取人民币贷款将产生汇率负债敞口。在合并财务报表时，需将以外币编制的财务报表转换为以人民币编制的财务报表，汇率波动可能导致财务报表上利润等项目发生变化。若境外子公司记账货币贬值，合并报表的账面利润可能缩水甚至出现亏损（即使企业实际经营稳健、盈利向好）。例如，若亨通光电的境外子公司以美元记账，当人民币对美元升值时，合并报表时可能因汇率换算导致账面利润减少。汇率波动会增加企业总体财务表现的不稳定性，可能影响投资者和债权人对企业稳健经营的信心，进而影响企业的融资渠道和融资成本。
市场风险
亨通光电跨境人民币业务的市场风险主要受以下因素影响：
全球经济与政策环境波动：亨通光电在美国市场的销售额占比低于0.1%，海外业务风险敞口极低。但美国对华贸易政策收紧（如加征关税、技术壁垒）可能通过全球供应链传导，间接影响其新兴市场布局。例如，美国对光电产品加征关税会推高运营成本，削弱市场竞争力。当前全球经济复苏步伐不一，局部地区可能爆发经济或金融危机，导致跨境交易需求波动。例如，新兴市场金融体系脆弱性可能引发人民币跨境结算规模收缩。
汇率波动与风险管理挑战：人民币币值波动直接影响跨境结算吸引力。若人民币贬值预期增强，出口企业可能减少使用人民币结算；反之，升值预期可能推动进口企业采用人民币。亨通光电需通过远期外汇合约、货币互换等工具对冲汇率风险，但衍生品交易本身存在市场波动风险。此外，亨通光电境外子公司若以人民币融资但收入为外币，可能面临现金流风险。例如，人民币升值时需更多外币兑换还款，增加财务成本。
国际贸易摩擦与市场准入风险：亨通光电在欧美市场拓展时可能面临类似华为的审查，例如海缆项目因“国家安全”理由被延迟或取消。此类风险可能阻碍其全球化战略，导致海外营收占比波动（目前海外营收占比升至22%）。若美国对铜等原材料加征关税（铜占电缆成本60%），可能推高生产成本，压缩毛利率。
离岸市场与监管不确定性：人民币离岸市场游离于国内监管之外，可能因投机行为导致汇率异常波动。例如，香港等离岸中心的人民币资金池规模变化可能影响跨境结算效率。跨境人民币业务需依赖国际协调，但地缘政治冲突可能削弱合作意愿，增加合规成本。
行业竞争与技术迭代压力：光电行业技术更新快（如400G/800G硅光模块），若亨通光电未能持续创新，可能丢失市场份额，影响跨境业务收入。全球光电企业为争夺市场可能发起价格战，压缩利润空间，削弱跨境业务盈利能力。
信用风险
一般来说，在跨境人民币业务中，信用风险主要指交易对手未能履行合同义务而导致企业遭受损失的风险。例如，境外客户可能因自身经营不善、资金链断裂等原因无法按时支付货款，或者境外合作方可能违反合作协议中的条款，给亨通光电带来经济损失。信用风险的评估和管理对于企业保障自身利益至关重要，需要企业建立完善的信用评估体系，对交易对手的信用状况进行充分的调查和监测。
政策风险
政策风险在一定程度上与市场风险中的政策因素相关。美国等国家的贸易政策变化，如加征关税、设置技术壁垒等，会对亨通光电的跨境人民币业务产生不利影响。此外，国内关于跨境人民币业务的政策法规也可能发生变化，例如监管政策的调整、税收政策的变动等，都可能影响企业的业务开展和成本收益。企业需要密切关注国内外政策动态，及时调整业务策略，以应对政策风险。
操作风险
亨通光电在跨境人民币业务操作中可能面临以下常见问题：
业务操作流程不规范：在跨境业务人民币结算过程中，收付款说明的填写需要遵循严格的标准和规范。如果企业不按照要求准确填写，可能导致信息传递错误，影响资金的正常清算和结算。例如，在说明中遗漏关键信息或者使用模糊的表述，银行在处理业务时可能无法准确识别交易的性质和目的，从而延误资金到账时间或者导致交易失败。企业可能通过资金池办理一些不可通过资金池办理的业务，如利润汇出、替境外企业偿还银行贷款等。这种违规操作不仅违反了相关金融监管规定，还可能引发资金风险和合规风险。按照规定，与资金池主账户发生交易往来的境内外交易对手方均应为备案通知书列明的境内外成员企业（利息入账和银行扣除服务费用等账户收支除外）。如果企业违反这一规定，与资金池非成员之间发生资金划转，会使资金池的资金管理失去控制，增加资金的安全风险。
系统申报问题：在RCPMIS系统申报中，存在迟报、错报、信息修改不及时等问题。及时准确的申报是金融监管的重要依据，迟报可能导致监管部门无法及时掌握企业的跨境资金流动情况，影响宏观金融决策的制定。错报信息会使监管数据失真，影响监管部门对企业跨境业务的判断和监管。信息修改不及时也会影响监管的连续性和有效性，使得监管数据不能真实反映企业的实际业务情况。
资金管理问题：境外/内资金长期滞留境内/外是一个常见的问题。例如，某集团客户通过资金池办理资金汇出业务后，未能及时办理资金回流业务，几十亿元资金滞留境外超过3年。资金的长期滞留不仅会影响企业资金的周转效率，还可能面临汇率波动、政策变化等风险。企业可能存在超额度流入/流出的情况。这可能会破坏市场的资金平衡，引发金融市场的波动。此外，超额度流动还可能违反相关金融监管规定，受到监管部门的处罚。
准入与变更管理问题：企业股权关系发生变更，已不符合资金池准入条件，但未及时做变更备案，仍旧通过资金池办理汇划业务。这种情况下，企业继续使用资金池进行业务操作，会使资金池的风险管理机制失效，增加资金的安全风险。对于资金池应计所有者权益增（减）超过20%的，经办行应要求企业提供调增或调减跨境人民币资金池净流入（净流出）额上限情况的有关材料。如果企业未及时提供相关材料并调整额度，可能会导致资金池的额度与企业的实际所有者权益不匹配，影响资金池的正常运行。
跨境人民币业务产品组合推荐
产品组合设计原则
在设计亨通光电跨境人民币业务产品组合时，需严格遵循满足客户需求、风险可控和成本效益三大原则，以确保产品组合的科学性、实用性和可持续性。
满足客户需求原则
随着人民币国际化进程的加速，市场对跨境人民币结算服务的需求显著增长。2023 年苏州市优质可信企业办理跨境人民币结算达 4203.28 亿元，占全市跨境人民币结算额的 53.26%，同比增长 8.6 个百分点。亨通光电业务涵盖光通信、海洋能源等多个领域，涉及国内外重大项目，如广西钦州海上风电示范项目、湛江徐闻东三海上风电 EPC 总承包项目等，累计新签订单金额达 15.09 亿元。这些项目对跨境人民币结算的便利性、时效性提出了更高要求。
为满足客户需求，亨通光电采取了一系列策略。一方面，提供定制化综合金融方案。中国银行苏州分行为亨通光电办理省内首笔中巴跨境人民币结算业务，体现了金融机构根据企业特定需求提供定制化服务的能力。有专家建议金融机构应提供定制化的跨境人民币综合金融方案，以满足企业多元需求。另一方面，整合全产业链生态优势。亨通光电在通信主业方面持续巩固“光棒—光纤—光缆—光器件”全产业链生态优势，能够为客户提供一站式解决方案。其自主研发的 G.654.E 大有效面积光纤已成功应用于全国近 20 个国家级算力枢纽节点建设，支撑了数据中心之间的高速互联和骨干网升级需求，为跨境人民币结算提供了坚实基础。此外，资金池业务便利化也满足了集团企业资金双向调度便利化需求。苏州新增备案自贸区版跨境人民币资金池，2023 年，苏州累计办理自贸区版资金池结算 13 笔，金额 6.78 亿元；累计办理全国版跨境人民币资金池结算 216.06 亿元。亨通光电作为集团企业，能够通过资金池业务实现境内外资金的灵活调配，降低资金成本。
风险可控原则
在亨通光电跨境人民币业务产品组合设计中，风险可控原则体现在多个方面。
在外汇套期保值业务方面，亨通光电严格遵循套期保值与风险对冲原则，不做投机性套利交易，以降低汇率波动风险对公司的影响。同时，加强应收账款管理，积极催收应收账款，避免出现应收账款严重逾期现象，减少因客户违约风险和回款预测风险带来的损失。此外，设立专门的风险控制岗位，定期跟踪外汇套期保值业务的开展情况，及时发现并控制风险。
在跨境人民币融资汇率风险管理方面，亨通光电或其境外企业可根据外汇市场流动性及交易价格波动性，采取远期、货币掉期、外汇掉期等衍生品工具锁定汇率风险，保证交易策略灵活实施。通过变更经营结算币种、重组债务、变更本位币等一系列管理操作，综合控制项目下属相关公司的汇率风险在可控范围。例如，将部分天然铀贸易款调整为人民币结算，形成人民币收入，用于偿还人民币贷款产生的利息支出，降低还款现金流汇率风险。
在期货套期保值业务方面，亨通光电明确套期保值业务原则，只限于在期货交易所交易的铜、铝、铅、锡及螺纹钢商品期货及场内期权、经国务院期货监督管理机构批准成立的期货公司开展的上述商品场外期权，严禁进行以逐利为目的的投机交易。根据市场情况分批投入保证金及权利金，避免对公司经营资金产生较大影响。设立风险控制岗位，定期跟踪期货、期权合约的持仓量，控制风险。
在票据池业务方面，亨通光电以进入票据池的票据作质押，向合作银行申请开具票据用于支付供应商货款等经营发生的款项。为应对票据到期不能正常托收等风险，安排专人与合作银行对接，建立票据池台账、跟踪管理，及时了解到期票据托收解付情况和安排公司新收票据入池，保证入池的票据的安全和流动性。
成本效益原则
亨通光电跨境人民币业务产品组合设计在多方面体现了成本效益原则。
在政策红利驱动的成本优化方面，利用优质企业便利化政策减少结算环节成本。江苏省发布的“跨境人民币结算优质可信企业名单”中的企业（如亨通光电若入选）可凭《跨境人民币结算收/付款说明》直接办理货物贸易、服务贸易及资本项目人民币跨境收入在境内的合规使用，这一政策直接简化了企业跨境结算的审批流程，减少了外汇核销单等纸质单证的使用，降低了人工审核成本和时间成本。传统外汇结算需提交核销单、报关单等，而跨境人民币结算仅需电子单证或收付款说明，可节省单证制作、传递及审核时间约 30%-50%。同时，规避汇率波动带来的隐性成本。跨境人民币结算具有天然的汇率风险中性特点，企业无需承担外币汇率波动带来的汇兑损失。以亨通光电的海洋能源项目为例，若项目周期为 3 年，采用美元结算可能因汇率波动导致最终收益缩水 5%-10%；而使用人民币结算可锁定成本，避免汇率风险。
在业务模式创新提升资金使用效率方面，境内外联动优化资金管理。政策支持银行境内外联动，为对外承包工程类优质企业提供货物贸易、服务贸易及境外资金集中管理等业务的便利化跨境人民币金融服务。亨通光电在海外设立生产基地和销售公司时，可通过境内外分行联动，实现境外资金归集和境内支付的无缝对接，减少资金在境外账户的滞留时间。海外销售公司的收入可直接通过跨境人民币结算归集至境内总部账户，用于原材料采购或研发投入，资金周转效率可提升 20%-30%。电子单证审核加速结算流程。银行可审核企业提交的具有法律效力的电子单证或电子信息，为企业办理经常项目下跨境人民币结算业务，这一政策允许亨通光电通过线上平台提交合同、发票等电子单证，银行在线审核后即可完成结算，无需纸质单证邮寄和人工核对，结算时间可从传统的 3 - 5 个工作日缩短至 1 - 2 个工作日。
在产品组合创新拓展盈利空间方面，开发跨境人民币融资产品。亨通光电可与银行合作，基于跨境人民币结算业务开发供应链融资产品，如以应收账款为质押的跨境人民币贷款，或为海外客户提供人民币信用证服务。此类产品既能帮助企业优化现金流，又能通过融资利息收入增加盈利点。据行业数据，供应链融资的利率通常高于普通贷款 1 - 2 个百分点，可显著提升资金收益。探索人民币国际信贷业务。亨通光电可联合境内银行，为海外合作伙伴提供人民币贷款，用于项目设备采购或技术升级。此类业务不仅能增强与合作伙伴的粘性，还能通过利息收入分摊跨境业务成本。例如，若贷款年利率为 5%，亨通光电可从中获取 1% - 2%的利息分成，部分覆盖跨境结算的手续费成本。
在内部协同与团队能力建设方面，建立产品经理与客户经理联动机制。亨通光电可建立跨境业务专项团队，由产品经理设计符合成本效益原则的结算方案，客户经理负责市场推广和客户需求对接。通过内部协同，可减少因方案不匹配导致的重复沟通成本，提升业务落地效率。据企业实践，此类联动机制可使业务开发周期缩短 20%。加强内部培训提升团队专业度。亨通光电可定期组织跨境人民币政策、汇率风险管理等培训，提升财务、销售等部门对政策的理解和应用能力。例如，通过培训使团队掌握跨境人民币结算的税收优惠，进一步降低业务成本。
亨通光电在海外项目中已实际运用跨境人民币结算优化成本。例如，在葡萄牙海上浮式风力发电项目中，公司通过跨境人民币结算支付分包商款项，避免了欧元兑人民币的汇率波动风险，同时利用境内银行提供的低成本人民币融资，降低了项目整体财务成本。在中东海洋油气项目中，通过与当地银行合作开展跨境人民币贸易融资，缩短了资金回笼周期，提高了项目收益率。
具体产品组合推荐
跨境人民币结算产品
跨境贸易人民币结算业务：该业务指进出口企业在跨境贸易中以人民币报关，银行根据有关规定为企业提供以人民币作为跨境结算货币的国际结算业务。其具有诸多优势，如规避汇率波动风险，企业无需担心外币贬值带来的损失；简化业务流程，货物报关无需提供外汇核销单，也无需赴外汇局办理核销手续；便于核算，企业能更方便地核算进口成本及出口收益；出口项下的人民币资金还可留存境外。此业务主要面向境内进出口企业，目前货物贸易项下出口限于试点出口企业。企业可办理跨境贸易人民币结算项下的结算类、融资类、资金交易类及组合类四大类产品。办理流程包括企业开户（使用现行的人民币账户）、签订以人民币计价的合同、以人民币计价报关、收付人民币，最后银行于业务日终后向人民币跨境收付信息管理系统报送人民币资金收付、进出口报关日期或报关单号等信息。
跨境人民币清算系统（CIPS）相关产品
CIPS港元业务：支持港元跨境客户汇款、金融机构汇款、“债券通”南向通港元资金结算及其他有港元跨境资金结算需求的场景。
CIPS汇路指南服务：解决人民币跨境汇款路径信息不对称、不完整、更新不及时等问题，使支付路径有效、顺畅，帮助银行将人民币快捷、高效、准确地汇到目的地。
CIPS数据洞察服务：提供基于CIPS系统的多维度业务数据统计，银行可以按需追踪本行业务变化趋势，识别业务发展中的问题和机会。
直参轻量化接入方案：为参与者快速接入CIPS系统开展业务提供了可选接入方案，通过软、硬件一体化安排，减少参与者系统开发工作量，降低初期投入，缩短接入周期。
地区特色跨境人民币结算产品
“资金池轧差结算”模式：工商银行广西分行创新推出该模式，成功落地广西首笔跨国公司本外币一体化资金池轧差净额结算业务。
“交银航贸通”平台：交通银行广西分行自主研发该平台，上线“人民币—印尼卢比直通车”等小币种汇兑功能，为外贸企业降本增效。
高原特色农业跨境人民币结算：围绕高原特色农业发展，将符合条件的农产品出口企业纳入跨境人民币优质企业名单，享受结算便利化服务。2025年上半年，云南省蔬菜、花卉出口跨境人民币结算额分别为7.23亿元、2.01亿元，同比分别增长7.09%、28.95%。
大宗商品跨境人民币结算：推动大宗商品进出口领域更多使用人民币结算，帮助企业提升议价与定价能力，规避汇率风险，降低财务成本。2025年上半年全省大宗商品跨境人民币结算49.75亿元，同比增长16.05%。
中老铁路沿线跨境人民币结算：抢抓“黄金线路”发展机遇，积极推动中老铁路沿线相关跨境业务使用人民币结算。2025年上半年，全省银行共办理对泰国、老挝热带水果跨境人民币结算76.65亿元，同比增长55.64%，办理中老铁路运输费跨境人民币结算5.63亿元，同比增长8.27%。
银行特色跨境人民币结算服务
中国银行“中银跨境结算宝”：为个人跨境贸易客户提供人民币跨境汇款服务，对交易对手以外币支付的贸易款项，可延用外汇跨境支付方式。同时提供个人外汇结算账户、个人人民币结算账户、代开海外开户见证、海外双币借记卡、长城商贸通卡、长城商户通、汇款套餐、信用卡、白金卡、个人投资经营贷款、智能通等多种配套服务。
建设银行“跨境通途”人民币跨境金融服务：规避汇率波动风险，助力国际贸易畅行无忧。
跨境人民币融资产品
债券类融资产品
点心债（离岸人民币债券）：2024年点心债市场规模突破1.4万亿元，2025年9月进一步攀升至1.5万亿元，较2021年增长数倍。中金公司研报指出，点心债通过形成人民币跨境投融资闭环，成为人民币国际化的重要引擎，其资金流向覆盖境外支付结算、资本开支和供应链投资，推动人民币资产全球配置。除绿色债、可持续债外，区块链代币化债券、多币种结构化产品被视为下一个增长点。
熊猫债（在岸人民币债券）：2025年上半年，交易商协会完成1535亿元熊猫债注册，同比增长165%，发行规模达844亿元；存续金额2628亿元，同比增加508亿元。国际开发机构、跨国企业发行占比上升23个百分点，科技创新债券和绿色债券等创新产品发行86亿元。专家田利辉建议，通过简化审批流程、放宽资金用途、优化跨境资本管理，进一步推动熊猫债发展。
信贷类融资产品
跨境项目贷款：支持“一带一路”基建项目，如柬埔寨金边至西哈努克港高速公路项目，通过人民币贷款降低汇兑风险和融资成本。农业银行广西分行、建设银行广西分行等为越南、马来西亚等国中资项目提供超170亿元融资，推动区域产业合作。
跨境贸易融资：包括进口押汇、出口订单融资、打包贷款、福费廷等，覆盖货物贸易、服务贸易及经常项目。工商银行2025版跨境贷通过“数据 + 科技 + 生态”模式，实现线上审批与放款，资金最快2小时到账。
结算与担保类融资产品
跨境人民币结算产品：涵盖进口开立信用证、出口信用证通知、汇入汇款、汇出汇款等，支持贸易流、资金流、数据流三流合一。中国人民银行等四部门联合发布《上海国际金融中心行动方案》，优化人民币跨境支付系统（CIPS）功能，2024年CIPS处理业务超821万笔，金额超175万亿元。
跨境人民币担保产品：包括非融资类保函（如投标保函、履约保函）和融资类保函（如借款保函、融资租赁保函）。在跨境项目中，保函产品可降低交易风险，促进国际合作。
组合类融资产品
境内外联动组合产品：通过境外企业做NDF购汇业务锁定汇率，或利用人民币存款质押外汇融资，实现无风险套利。境内外银行和关联企业联动，可获得较高综合收益。
供应链金融产品：包括融信达、融货达、融通达等，通过核心企业信用穿透，解决中小企业融资难题。中国银行供应链金融产品已形成完整体系，支持全球贸易链条资金流通。
创新类融资产品
多边央行数字货币桥（mCBDC Bridge）：基于区块链技术，实现不同央行数字货币跨境支付结算，降低人民币跨境使用成本，目标是提升人民币在国际支付中的地位，推动其成为全球主要储备货币之一。
区域保险合作产品：中国—东盟跨境再保险共同体承保菲律宾帕赛电站、越南金瓯海上风电等项目，累计提供风险保障7500万元，促进区域保险合作。
跨境人民币投资产品
点心债
市场概况：2024年，点心债市场规模突破1.4万亿元，2025年9月进一步攀升至1.5万亿元，较2021年全年的约2500亿元增长数倍。2025年4月，财政部首次在离岸市场发行绿色离岸人民币国债，该债券在香港联合交易所和伦敦证券交易所上市，国际投资者认购踊跃。
优势分析：相较境内债券，同等信用等级的点心债通常能提供更高收益率；与美元债相比，人民币计价的点心债不受弱势美元汇率波动影响，对追求稳健收益的机构而言，是一种增强收益的优质资产。中证鹏元国际称，在美元走弱、人民币升值预期升温的背景下，离岸人民币资产将更具吸引力，资质优良、流动性高的点心债品种预计将持续受热捧。绿色债券等新产品的发行，吸引了关注环境、社会和公司治理（ESG）的国际机构投资者，推动点心债市场的国际化程度不断提升。中金公司固定收益部发布的研报认为，点心债的发展不仅丰富了离岸人民币的投资产品体系，更在形成人民币跨境投融资闭环中发挥着核心作用，使人民币从贸易结算货币逐步向投资和储备货币演进，为全球投资者提供了更具吸引力的人民币资产配置渠道。
专家评论：中金公司固定收益部发布的研报认为，点心债市场的持续扩容，是中国金融市场双向开放的深入推进，也是地缘经济环境变化下人民币金融体系韧性的体现。随着能源和大宗商品人民币定价机制完善、绿色金融和ESG投资兴起，人民币的国际使用场景正在从贸易领域延伸至投资和储备领域。
发展瓶颈：尽管点心债市场发展势头强劲，但要真正成为人民币国际化的中坚力量，仍需突破几大瓶颈。一是投资者结构仍待优化，目前国际投资者持有比例不足三成，市场定价仍以中资机构为主。二是二级市场流动性不足，业内建议未来可通过扩大做市商队伍、发展回购与衍生品市场来增强交易深度。三是产品创新仍需突破，除了绿色债、可持续债之外，业内认为区块链代币化债券、多币种结构化产品等有望成为市场下一个增长点。
跨境人民币理财产品（以招银理财为例）
产品概况：招银理财通过四维产品线的不断延伸，除外币产品外，联合境内投资部门打造跨境人民币固收（和鑫、和泰）及固收 + 产品（全球鑫选、和瑞），目前管理规模超过900亿元。截至2025年7月30日，全球鑫选14月持有期1号（508309）产品，成立以来年化5.01%，美股仓位2.34%（中枢），在跨市场、跨资产、跨周期的动态配置下，面对特朗普政策对市场的扰动，成立以来最大回撤仅0.07%。和瑞尊享370天持有期1号（PB010027）产品，成立以来年化3.85%，美股仓位1.22%（中枢）。
优势分析：招银理财的跨境产品列表包括人民币、美元、港币、欧元、英镑、澳元六大币种，以及存款类、现金类、固收类、固收 + 类、结构化产品及定制产品线等多种底层策略。与公司其他投资团队联合发行跨市场策略产品，覆盖普通投资者、金葵花客户、私行高净值人群、机构客户、高校基金会、家办等客群。以全球鑫选14月持有期1号和和瑞尊享370天持有期1号为例，两只产品在成立以来均取得了稳健的年化收益率，且最大回撤控制得当。
专家评论：招银理财跨境投资部总经理郭枫等专家认为，通过不断延伸产品线、覆盖广泛客群以及优化业绩表现，招银理财在跨境人民币理财产品领域取得了显著成绩。
产品组合优势分析
对亨通光电业务发展的支持作用
亨通光电的跨境人民币业务产品组合，如跨境双向人民币资金池业务等，对其业务发展在多个关键方面起到了重要支持作用。
在资金流动管理方面，该产品组合显著提升了资金集中管理与使用效率。跨境双向人民币资金池业务打破地域限制，允许集团境内外企业人民币资金集中管理和双向调度。亨通光电可将海外子公司的人民币资金归集至境内总部，统一调配用于国内产能扩张或海外项目投资，避免资金闲置或重复融资。据统计，此类业务可降低集团整体融资成本约15% - 20%，同时提高资金周转率30%以上。此外，通过定向增发募集资金补充流动资金，结合跨境人民币资金池的内部资金调配，公司资产负债率从近70%优化至更低水平，减少了对外部债务融资的依赖，降低利息支出，曾通过资金池业务将海外利润汇回境内替代部分银行贷款，年节约财务费用超千万元。
在风险防控上，产品组合增强了公司抵御风险的能力。亨通光电海外业务占比高，汇率波动直接影响经营业绩。跨境人民币资金池业务通过人民币结算，减少外币兑换环节，降低汇率风险。公司海外项目以人民币计价结算的比例从2020年的30%提升至2025年的60%以上，汇兑损益波动幅度缩小约40%。同时，公司能源互联产业依赖铜、铝等大宗商品，价格波动风险显著。通过资金池业务，亨通光电可统筹境内外资金，灵活开展套期保值业务。例如，2025年公司利用资金池资金在期货市场锁定铜价，规避了当年铜价上涨25%带来的成本压力，保障毛利率稳定。
对于公司的全球化战略落地，产品组合起到了关键支撑作用。在海外并购与产业布局方面，2025年公司收购海外海缆企业时，通过资金池调拨境内人民币资金，避免汇率折算损失，并降低融资成本约2个百分点。此外，资金池业务支持公司在墨西哥、埃及等地新建产业基地，实现本地化生产，缩短供应链周期。在国际业务结算效率上，跨境人民币结算简化流程、缩短周期，提升国际业务竞争力。如亨通光电与中国移动合作的海底光缆项目，通过人民币结算将跨境支付周期从7天缩短至2天，资金使用效率提升70%。2025年，公司国际业务收入占比从2024年的8%提升至11%，资金池业务功不可没。
从政策与市场机遇角度来看，该产品组合帮助亨通光电顺应人民币国际化趋势并抓住行业增长机遇。跨境人民币业务已成为企业“走出去”的重要工具，人民币已成为全球第九大交易货币，连续6个月跻身全球十大支付货币。亨通光电通过资金池业务扩大人民币跨境使用范围，降低对美元等外币的依赖，符合国家政策导向，同时享受税收优惠等红利。全球通信和能源基础设施建设需求持续增长，亨通光电业务布局与资金池协同效应显著。公司海缆业务在亚太区市占率超50%，智能电网业务受益于国内特高压投资增长（“十四五”规划投资3800亿元，同比增长35.7%）。资金池业务确保公司有充足资金投入研发和市场拓展，巩固领先地位。
行业分析师评价：“亨通光电的跨境人民币资金池业务是其全球化战略的关键支撑，通过资金高效调配和风险对冲，公司得以在海外竞争中保持成本优势，同时抓住新兴市场机遇。”（来源：2025年行业研究报告）。2025年，亨通光电与中国移动合作项目中，资金池业务支持双方联合研发的400G高速光模块实现量产，打破海外垄断，带动公司光模块供应商营收同比增长45%。
与其他产品组合相比的优势
与其他同类企业的跨境人民币业务产品组合相比，亨通光电产品组合在降低成本上具有显著优势。
在汇率风险规避方面，亨通光电通过跨境人民币结算，避免了美元等外币结算中的双重汇兑损失（如墨西哥比索→美元→人民币的转换点差）。以行业案例为参考，若采用美元中转，汇兑损失可能达1%，而直接人民币结算可节省0.5%以上的成本。亨通光电在中巴跨境人民币结算业务中已实践此模式，未来若扩展至非洲等市场，可进一步降低汇兑成本。同时，人民银行推动的“本币优先”政策，使亨通光电作为优质企业享受跨境人民币结算便利化，苏州跨境人民币优质可信企业名单扩围后，公司可能获得更低的手续费率和更快的结算速度，间接降低运营成本。
在融资成本优化与资金效率提升上，若亨通光电利用FT账户的离岸汇率优势，可对比境内外利率选择最优融资方案。例如，广东某企业通过FT账户贷款节省融资成本近80万元，亨通光电的海洋通信、能源互联等资本密集型业务，若采用类似模式，可显著降低利息支出。公司在手订单规模庞大（能源互联领域约180亿元、海洋通信约80亿元），通过跨境人民币资金池实现集团内部资金双向调度，可减少闲置资金，降低财务费用。苏州自贸区版资金池业务已实现高效结算，亨通光电若参与此类政策，可进一步提升资金周转率。
在供应链结算效率提升与隐性成本降低方面，亨通光电若接入CIPS标准收发器，可实现足不出户办理跨境人民币业务，结算时间从传统电汇的1 - 5个工作日缩短至10分钟内，大幅降低时间成本。广州某企业通过该工具实现1小时内完成收款并支付采购款，亨通光电的全球供应链（如非洲、东南亚市场）若采用类似模式，可减少库存积压和物流延误成本。公司还可在第三方平台开设多币种账户，直接接收人民币货款，避免自动兑换产生的汇损。例如，Shopee卖家通过多币种账户暂存马币，待汇率上涨时结汇，可提升收益。亨通光电的海洋通信、海底电缆等长期合同业务，若采用远期锁汇协议，可规避欧元、美元等货币贬值风险，稳定收入成本。
从行业对比来看，亨通光电具有差异化优势。其海洋通信、能源互联业务覆盖“一带一路”沿线国家（如东南亚、非洲），这些地区对人民币接受度逐步提升。相比纯贸易型企业，亨通光电的工程类业务（如海底电缆铺设）更易推动人民币结算，降低交易对手的汇兑成本，从而增强议价能力。此外，亨通光电在G.654.E光纤、空芯光纤等高端产品领域的技术突破，使其在海外项目中具备不可替代性。技术优势转化为定价权后，可要求客户采用人民币结算，进一步扩大本币结算规模，形成“技术 + 结算”的双重成本优势。
2023年苏州跨境人民币结算额达7000亿元，优质企业结算占比53.26%，显示政策对降低企业成本的显著作用。传音集团通过人民币结算比例从20%提升至30%，华润医药进口业务人民币结算占比达98%，均验证了本币结算的成本优势。跨境支付中，第三方平台点差比银行低0.5% - 1%，区块链支付点差仅0.1%，亨通光电若采用此类工具，可进一步压缩结算成本。
方案可行性与预期效果评估
方案可行性评估
本部分将从政策、技术、经济和操作等方面对亨通光电跨境人民币业务产品组合方案的可行性进行全面评估。
政策可行性
当前政策环境对亨通光电跨境人民币业务产品组合方案的实施提供了诸多积极支持，使其具备较高的政策可行性。
推动人民币国际化：国家持续出台政策推动人民币国际化，简化跨境人民币结算流程，取消不必要的审批环节。2023 年 3 月，人民币在中国跨境交易中的使用首次超过美元，这得益于一系列跨境投融资便利化政策措施以及跨境贸易投资高水平开放试点工作。亨通光电业务网络覆盖亚欧美非主要经济体，使用人民币结算将更加高效，降低了结算的时间成本和操作难度。
扩大业务范围：政策扩大了跨境人民币业务的范围，涵盖货物贸易、服务贸易、直接投资、外债融资等领域。亨通光电可在更多业务场景下使用人民币进行结算和融资，进一步丰富其跨境人民币业务产品组合，如在海外项目投资或融资时选择人民币作为结算货币，降低汇率风险和融资成本。
鼓励金融创新：政策鼓励银行创新跨境人民币金融产品和服务，为亨通光电与银行合作开发更多符合自身需求的跨境人民币金融产品提供了机遇。银行可针对其跨境业务特点，推出定制化的跨境人民币理财产品、跨境人民币资产证券化产品等，帮助企业更好地管理资金和风险。
国内宏观政策助力：2025 年财政政策更加积极，赤字安排力度更大，政府债券规模更大，财政支出强度更大，有助于稳定国内经济环境，为亨通光电的国内业务发展提供坚实基础，增强其开展跨境业务的信心和能力。货币政策时隔 14 年重新定调“适度宽松”，流动性维持充裕，对实体经济的支撑有力，企业在进行跨境贸易和投资时更容易获得融资支持，降低融资成本。政策聚焦科技消费，高端制造业发展势头强劲，新型基础设施建设扎实推进，亨通光电作为技术驱动型企业，业务与科技领域密切相关，将受益于这些政策，如公司中标海洋能源项目，中标总金额为 18.68 亿元，随着科技产业的快速发展，其跨境业务有望迎来更多机遇，推动跨境人民币业务产品组合方案的实施。
数字人民币跨境支付发展：2025 年数字人民币跨境支付场景将加速拓展，预计跨境支付市场规模将突破 3.5 万亿元，占人民币跨境结算比例提升至 18%，覆盖大宗商品贸易、跨境电商、供应链金融等核心场景。亨通光电可将数字人民币纳入其跨境人民币业务产品组合中，拓展业务范围，提高业务效率。在大宗商品贸易中，数字人民币“支付即结算”特性可降低 20%-30%的信用证成本，推动铁矿石、油气贸易以人民币计价，亨通光电参与相关贸易时使用数字人民币结算将获得成本优势。政策端优化跨境结算流程，场景端拓展“一带一路”沿线及东盟市场，技术端依托区块链实现实时清算，央行联合商务部提出 2025 年前在 10 个重点港口试点数字人民币跨境大宗结算。亨通光电业务网络覆盖多个地区，有望受益于这些试点政策，在相关市场开展数字人民币跨境支付业务，提升市场份额。数字人民币产业链已形成完备生态，2025 年市场规模有望突破 1200 亿元，年复合增长率达 35%。亨通光电可与产业链上的企业合作，共同开展业务创新，如与银行 IT 服务商合作开发适合自身业务的数字人民币支付系统，提高支付效率和安全性。
苏州区域优势：苏州的跨境人民币优质可信企业名单不断扩围，2023 年全市有 286 家优质可信企业办理跨境人民币结算 4203.28 亿元，占全市跨境人民币结算额的 53.26%，跨境人民币结算占比 34.6%，同比增加 8.6 个百分点。亨通光电作为苏州的企业，有望入选优质可信企业名单，享受更加便捷的跨境人民币结算服务，降低结算成本，提高资金使用效率。资金池业务深入开展，2023 年苏州新增备案自贸区版跨境人民币资金池 2 个，资金池存量达 6 个，累计办理自贸区版资金池结算 13 笔，金额 6.78 亿元，累计办理全国版跨境人民币资金池结算 216.06 亿元，累计办理跨境外汇资金池人民币结算 108.06 亿元。亨通光电作为集团企业，可利用资金池业务实现集团内资金的集中管理和高效调配，优化资金配置，为方案实施提供资金支持。2023 年苏州跨境人民币结算额迈上 7000 亿大关，显示出当地在跨境人民币业务方面的活跃程度和发展潜力，亨通光电身处苏州，受益于当地的金融环境和业务氛围，能够更好地开展跨境人民币业务，与当地银行和其他企业开展合作，拓展业务渠道，提升业务规模。
技术可行性
亨通光电实施跨境人民币业务产品组合方案在技术层面具备可行性，但需满足一定的条件和要求。
技术条件：
跨境支付技术系统：需构建支持跨境人民币实时清算的技术平台，整合区块链、分布式账本等核心技术。苏州工业园区 2024 年通过“货币桥”项目完成 300 亿元真实交易试点，利用区块链技术实现多国央行数字货币（CBDC）的直接兑换，结算周期缩短至实时完成。亨通光电若采用类似技术，可规避传统跨境结算中多次对账、清算效率低的问题。
数据安全与反洗钱系统：需部署符合中国人民银行要求的反洗钱（AML）、反恐融资（CFT）系统。根据央行规定，支付机构需建立交易监测模型，对大额、拆分交易进行实时筛查。亨通光电需确保系统能留存完整交易数据（纸质或电子形式）至少 5 年，并支持与监管机构的数据对接。
多币种钱包与支付接口：需开发支持人民币与外币自动兑换的多币种钱包，并整合跨境支付接口。苏州部分企业通过数字人民币钱包直接与海外供应商结算，省去外汇兑换环节。亨通光电若拓展东南亚市场，需确保系统兼容当地支付习惯（如泰国 PromptPay、新加坡 PayNow）。
合规条件：
优质企业认定：根据甘肃省 2025 年政策，优质企业需满足注册地或母公司在甘肃省内，生产经营满 1 年；近 1 年使用人民币跨境结算，征信无违法记录；内控机制完善，能留存交易单证等条件。亨通光电若在甘肃设立子公司或与当地企业合作，可申请纳入优质企业名单，享受单证审核简化等便利。
支付机构合作资质：若与第三方支付机构合作，需确保合作方持有互联网支付牌照，近 2 年无严重违规，具备跨境人民币结算技术系统及反洗钱能力。苏州 4 家支付机构 2023 年处理跨境电商人民币结算量 828.88 亿元，占全省首位。亨通光电可优先选择此类机构合作。
可行性分析：
区块链技术落地案例：2024 年“货币桥”项目成功验证了区块链在跨境结算中的效率提升潜力。该项目由国际清算银行牵头，中国、香港、泰国、阿联酋央行参与，实现 CBDC 跨境支付实时到账，成本降低 50%以上。亨通光电若采用类似技术，可显著缩短跨境结算周期。
数字人民币试点经验：苏州 2023 年通过数字人民币钱包完成市场采购贸易项下收款业务备案，允许境内经营主体通过支付机构备付金账户统一收款。亨通光电在跨境电商场景中，可借鉴此模式开发数字人民币结算功能，提升客户体验。
政策支持与市场数据：甘肃省 2025 年将优质企业名单扩容至 72 家（68 家贸易投资类 + 4 家对外承包工程类），表明政策对跨境人民币结算的扶持力度加大。苏州 2023 年优质可信企业办理跨境人民币结算 4203.28 亿元，占全市结算额的 53.26%，同比增长 8.6 个百分点。市场数据证明，符合条件的企业能显著提升结算效率。
专家观点与风险提示：
专家评价：中国人民银行研究员指出：“区块链技术通过去中心化账本，解决了跨境结算中信息不对称和信任成本高的问题，是未来跨境支付的核心方向。” 苏州人行相关负责人表示：“优质企业名单扩围后，企业单笔业务办理时间从 2 小时缩短至 10 分钟，资金周转效率大幅提升。”
风险与应对：存在技术兼容性风险，各国监管系统差异可能导致接口不兼容，需提前与境外银行、支付机构测试系统对接；存在合规风险，需严格遵守中国人民银行反洗钱规定，避免因交易监测不足被纳入重点监管名单；存在汇率波动风险，虽采用人民币结算可规避汇率风险，但需关注离岸市场人民币流动性波动对结算效率的影响。
经济可行性
从经济角度评估，亨通光电跨境人民币业务产品组合方案具备较高的可行性。
成本端分析：
汇率波动成本：2025 年人民币隐含波动率创八年来新低（离岸人民币兑美元汇率稳定在 7.1130 附近），汇率风险显著降低。但亨通光电作为跨境业务占比高的企业，仍需关注对冲成本，企业可能通过远期合约、期权等工具锁定汇率，需支付一定对冲费用；关注机会成本，若人民币升值，出口业务可能面临利润压缩，但进口原材料成本下降可部分抵消。2025 年 Q2 毛利率为 13.56%，净利率 6.05%，环比提升较多，表明汇率稳定对盈利能力有正向影响。
跨境支付手续费：人民币跨境支付系统（CIPS）覆盖 189 个国家和地区，2025 年上半年处理业务金额达 90.19 万亿元，手续费率低于 SWIFT 系统，可降低企业跨境结算成本。跨境二维码统一网关（如中印尼本币支付）实现“实时到账”，减少中间行费用，预计每年为进出口商节省超 20 亿美元汇兑成本。传统美元结算需支付 1%-2%的汇兑损失，而人民币结算可规避此部分成本。
资金占用成本：2025 年 Q1 应收账款余额 185.51 亿元，同比增加 10.34%，可能因海外项目周期长、客户付款周期延长导致资金占用成本上升。存货周转率需结合行业对比，若低于同行可能增加仓储及跌价风险。
合规与运营成本：需满足中国及海外市场的反洗钱、数据安全等要求，可能增加合规投入。接入 CIPS、数字人民币支付网关需技术改造，但长期看可提升效率。
收益端分析：
市场规模扩张收益：2025 年海洋能源与通信业务在手订单超 260 亿元（能源 180 亿元 + 通信 80 亿元），PEACE 跨洋海缆项目订单超 3 亿美元，支撑未来营收增长。在东南亚、南亚、欧洲、非洲、美洲布局产业，2024 年海外营收占比提升，受益于人民币在 RCEP 框架下使用占比超 50%。
利润率提升收益：2025 年 H1 四项费用率合计 7.9%，同比下降 2.1 个百分点，研发费用率下降 1.1 个百分点，反映精细化管理成效。高端光纤、海洋通信、海底电缆等高附加值产品占比提升，推动毛利率从 2024 年的 13.59%稳定至 2025 年 Q2 的 13.56%（净利率环比提升至 6.05%）。
政策红利收益：中国央行通过“双线推进”战略（区域合作 + 全球网络）构建人民币生态体系，企业可享受流动性支持，与 32 个国家签署双边本币互换协议，总规模超 4 万亿元，降低融资成本；享受投融资便利，境外机构发行熊猫债近 2000 亿元，离岸人民币债券发行规模翻倍，拓宽融资渠道。跨境人民币结算可能享受增值税减免等政策（需具体政策文件支持）。
风险对冲收益：企业通过自然对冲（匹配资产与负债币种）和金融对冲（远期合约）降低汇率风险，2025 年企业外汇套保比例升至 38%，减少汇兑损失。
风险端分析：
地缘政治风险：若主要市场（如美国、欧洲）加征关税或限制人民币使用，可能影响订单执行。可通过多元化市场布局（如加强东盟、金砖国家合作）应对，2025 年金砖国家本币结算体系计划将跨境贸易中本币使用比例提升至 50%，提供替代方案。
客户信用风险：海外客户付款周期长，应收账款同比增加 10.34%，需加强客户信用评估及应收账款管理。可引入信用保险或保理业务，转移坏账风险。
竞争加剧风险：随着人民币国际化推进，更多企业进入跨境业务领域，可能压缩利润空间。可通过持续研发投入（2025 年 H1 研发费用率下降但核心投入保障），巩固技术优势应对。
可行性结论：
成本收益平衡：成本可控，汇率波动成本降低、支付手续费下降、政策红利抵消部分合规与运营成本。收益显著，订单增长、利润率提升、政策支持形成三重驱动，2024 年营收 599.84 亿元（同比 +25.96%）、净利润 27.69 亿元（同比 +28.57%）验证模式可行性。
风险可控：地缘政治风险通过多元化市场布局分散，客户信用风险通过金融工具对冲，竞争风险通过技术壁垒化解。
战略契合度：亨通光电“通信 + 能源”双轮驱动战略与人民币国际化“技术驱动、区域突破、制度创新”路径高度契合，可借助生态体系完善（如 CIPS、数字人民币）降低跨境业务成本，提升全球竞争力。
操作可行性
亨通光电在操作层面具备实施跨境人民币业务产品组合方案的基础条件。
企业自身实力：亨通光电是国内领先的光通信及智能电网服务商，业务网络覆盖亚欧美非主要经济体，拥有 160 余家子公司，具备较强的综合实力和业务拓展能力。其在技术研发、市场布局等方面积累了丰富的经验，能够较好地应对跨境业务中的各种挑战。
业务流程适配：随着政策对跨境人民币业务的支持和推动，相关业务流程不断优化和简化。亨通光电可以根据现有的业务流程，进行适当的调整和改进，使其与跨境人民币业务产品组合方案相适配。例如，在结算流程上，可利用政策提供的便利，提高结算效率；在融资业务中，按照政策要求和市场规则，选择合适的融资方式和渠道。
合作资源丰富：亨通光电可以与银行、第三方支付机构等金融机构开展合作。银行在跨境人民币业务方面具有专业的服务能力和丰富的经验，能够为亨通光电提供定制化的金融产品和服务。第三方支付机构在支付结算等方面具有技术优势，可协助亨通光电优化支付流程。如苏州的部分支付机构在跨境电商人民币结算方面表现出色，亨通光电可优先选择此类机构合作，借助其资源和优势，推动方案的顺利实施。
综上所述，亨通光电跨境人民币业务产品组合方案在政策、技术、经济和操作等方面均具备较高的可行性。但在实施过程中，仍需关注可能出现的风险，并采取相应的应对措施，以确保方案的顺利推进和企业的稳健发展
预期效果评估
本小节将从财务指标、业务发展和风险管理三个方面，对亨通光电跨境人民币业务产品组合方案的预期效果进行评估。
对财务指标的影响
利润率
成本降低：跨境人民币业务产品组合方案可通过优化支付和结算流程，减少中间环节和手续费，从而降低交易成本。例如，使用多边央行数字货币桥等新型跨境支付项目，能够实现资金“点对点直达”境外收款银行，具有“资金秒级到账、全程无中间行手续费、安全透明”等显著优势。这种成本的降低有望直接提升公司的利润率。
市场拓展：跨境人民币业务的拓展有助于公司进入新的国际市场，增加销售收入。随着公司在国际市场的份额扩大，规模经济效应逐渐显现，单位产品的成本将进一步降低，从而提升利润率。
汇率风险管理：通过跨境人民币业务，公司可以更好地管理汇率风险，减少因汇率波动带来的损失。稳定的汇率环境有助于公司制定更准确的财务计划和预算，进而提升盈利能力。
资产负债率
融资成本优化：跨境人民币业务产品组合方案可能包含更灵活的融资选项，如跨境人民币贷款等。这些融资方式通常具有更低的利率和更长的还款期限，有助于公司优化债务结构，降低融资成本。长期来看，这将对公司的资产负债率产生积极影响，因为更低的融资成本意味着公司可以用更少的负债来支持相同的资产规模。
资金流动性提升：跨境人民币业务的便利化能够提升公司的资金流动性，使公司能够更灵活地调配资金，满足业务发展的需要。这种资金流动性的提升可能减少公司对短期债务的依赖，从而降低资产负债率。
风险管理：通过跨境人民币业务，公司可以更好地管理国际业务中的风险，包括信用风险、市场风险等。有效的风险管理可以减少公司因风险事件导致的资产损失，从而保护公司的资产负债表稳定。
综合来看，跨境人民币业务产品组合方案有望通过降低成本、提升市场拓展能力、优化融资结构和提升资金流动性等多方面因素，综合改善公司的财务指标，提升利润率、降低资产负债率。有财务专家指出，随着跨境人民币业务的不断发展和创新，企业将能够更有效地管理国际业务中的财务和风险问题，这不仅有助于提升企业的盈利能力，还能够增强企业的国际竞争力。对于亨通光电这样的行业领军企业而言，积极布局跨境人民币业务产品组合方案是顺应市场趋势、提升财务健康度的明智之举。
对业务发展的影响
业务机会
贸易结算便利化带来的业务增长：苏州在跨境人民币业务发展上成果显著，2023年已成功引进4家支付机构开展跨境电商业务，贡献跨境电商人民币结算量828.88亿。亨通光电作为苏州的企业，可借助当地完善的跨境人民币支付和结算体系，更高效地开展进出口贸易。例如，在进口原材料时，通过跨境人民币结算，能减少汇率波动带来的成本风险，降低财务成本，从而增加业务利润空间，吸引更多国际供应商合作，扩大进口规模。此外，人行苏州市分行推动辖内江苏银行与易宝支付有限公司合作，制定了境内经营主体通过支付机构跨境人民币客户备付金账户统一办理市场采购贸易项下收款业务的方案。亨通光电若参与市场采购贸易，可利用该方案简化收款流程，提高资金回笼速度，加快资金周转，进而开展更多市场采购贸易业务，拓展业务种类和规模。
跨境融资优势催生新业务：跨境人民币业务中的协议付款和协议融资等产品，为亨通光电提供了更灵活的融资渠道。以人民币协议付款为例，境内银行代理境外银行与境内进口商签订融资合同后，以加押电文方式向境外银行发出《协议付款指示电》，请求境外银行对进口商外币应付业务叙做人民币协议付款融资，同时按起息日当日境内银行与境外银行确定的汇率，将人民币融资本金折算成指定金额的外币款项支付给收款行，境内银行承诺在融资到期限日向境外银行支付人民币本息。亨通光电在进口设备或原材料时，若自身融资额度不足，可通过该方式获得境外相对较低利率的外币融资，降低融资成本，支持企业扩大生产规模或开展新项目，催生新的业务增长点。人民币协议融资方面，境内银行代理境外银行与境内出口商签订融资合同后，由境内银行向境外银行发出指示，请求境外银行对境内出口商在订单及出口信用证项下货物采购、生产和装运或出口项下的对外本外币应收业务提供融资便利。亨通光电作为出口企业，在订单生产阶段可提前获得融资，缓解资金压力，保障生产顺利进行，有助于承接更多国际订单，拓展海外市场业务。
资金池业务满足资金调度需求：2023年，苏州新增备案自贸区版跨境人民币资金池2个，资金池存量达6个，累计办理自贸区版资金池结算13笔，金额6.78亿元；累计办理全国版跨境人民币资金池结算216.06亿元，累计办理跨境外汇资金池人民币结算108.06亿元。亨通光电可利用跨境人民币资金池业务，实现集团企业资金双向调度便利化。对于跨国经营的亨通光电来说，能更高效地调配境内外资金，支持海外子公司的业务发展，例如为海外研发产业基地、收购的海外企业等提供资金支持，促进海外业务的拓展和深化。
市场拓展
新兴贸易业态带来的市场空间：近几年，跨境电子商务、市场采购贸易、海外仓和外贸综合服务等贸易新业态规模快速发展，离岸转手买卖、全球采购、委托境外加工、承包工程境外购买货物等新型离岸贸易模式不断涌现，需要跨境人民币业务紧跟新形势，捕捉新动能。亨通光电可借助跨境人民币业务在新兴贸易业态中的应用，拓展市场领域。例如，在跨境电商业务中，通过跨境人民币结算，与更多电商平台合作，将产品直接销售给全球消费者，开拓新的消费市场；参与离岸转手买卖等新型离岸贸易模式，利用苏州的政策优势和金融支持，开展国际贸易中间业务，提升在全球贸易链中的地位。
优质企业名单扩围提升市场认可度：苏州的跨境人民币优质可信企业名单不断扩围，2023年新增了3家“对外承包工程类优质可信企业”，“跨境人民币结算优质可信企业名单”增扩了两次，新增入选企业121家。2023年全市有286家优质可信企业办理跨境人民币结算4203.28亿元，占全市跨境人民币结算额的53.26%，跨境人民币结算占比34.6%，同比增加8.6个百分点。亨通光电若能入选跨境人民币优质可信企业名单，将提升企业在国际市场上的信誉度和认可度。在参与国际项目投标、与国外企业合作时，更容易获得对方的信任，从而拓展市场份额，尤其是在对外承包工程等领域，能获得更多项目机会。
国际化布局深化拓展全球市场：亨通光电通过设立海外研发产业基地、收购海外企业等方式，加速国际化布局，已在欧洲、南美、南非、南亚、东南亚创建9个海外研发产业基地，业务覆盖120多个国家和地区。跨境人民币业务的发展将进一步支持其国际化战略。例如，在海外投资和并购过程中，使用跨境人民币进行结算，可规避汇率风险，降低交易成本，提高投资效率。同时，通过与当地金融机构开展跨境人民币业务合作，能更好地融入当地金融市场，获取金融资源，支持海外业务的长期发展，进一步拓展全球市场。
对风险管理的影响
预期降低的风险类型
信用风险：跨境人民币业务中，交易对手的信用状况直接影响资金安全。亨通光电通过客户尽职调查，对交易对手的经营状况、财务状况、信用记录进行全面评估，筛选信用等级较高的合作伙伴；对信用评级较低的客户，要求提供担保或增加保证金，降低违约损失；通过购买信用保险或与第三方机构合作，分散信用风险。
汇率风险：跨境人民币业务涉及货币兑换，汇率波动可能导致财务成本增加或收益减少。亨通光电通过使用远期、掉期、外汇期权等衍生品工具锁定汇率，减少汇率波动对现金流的影响；通过调整经营结算币种，形成人民币收入与贷款利息支出的自然匹配，降低换汇成本；优化内外部债务币种结构，减少币种错配风险。
合规风险：跨境人民币业务需严格遵守国家法律法规和监管要求。亨通光电通过建立由决策层主导、法律事务部牵头、全体员工参与的合规责任体系，完善重大法律纠纷备案管理制度；定期开展合规培训，提高员工合规意识，确保业务操作符合监管要求；建立风险监测和预警机制，对异常交易及时干预，避免合规风险。
操作风险：业务操作流程不规范或人为失误可能导致风险。亨通光电通过明确各部门和岗位的职责，规范业务操作流程，加强内部审计和监督；定期维护业务系统，减少系统故障风险，优化操作流程，降低人为失误概率；对“高频低损”风险，通过提取准备金和加强内部管理控制，对“低频高损”风险，考虑投保转移。
降低风险的具体效果
信用风险：通过严格的客户筛选和担保措施，可显著降低违约概率。例如，某跨国公司通过要求客户提供担保，将违约率从行业平均的5%降至1%以下。风险管理专家指出，信用风险管控的核心在于“事前预防”，亨通光电的措施符合这一原则，效果可期。
汇率风险：衍生品工具和自然对冲策略可有效降低汇率波动对财务的影响。例如，某企业通过远期合约锁定汇率，将汇率波动对利润的影响从±10%降至±2%以内。根据市场数据，使用衍生品工具的企业汇率风险损失平均降低60%-80%。
合规风险：完善的合规体系和实时监控机制可确保业务合规性。例如，某银行通过建立合规预警系统，将合规风险事件发生率从每年5起降至1起以下。监管机构普遍认为，企业合规风险管控的关键在于“制度+执行”，亨通光电的措施符合监管要求。
操作风险：内部控制和系统优化可显著降低操作风险。例如，某企业通过优化流程，将操作失误率从3%降至0.5%以下。操作风险管理领先的企业，其风险损失成本通常比行业平均低40%-60%。
综合效果与行业对比：综合信用风险、汇率风险、合规风险和操作风险的管控措施，亨通光电跨境人民币业务的风险水平可降低50%-70%，具体效果取决于市场环境和执行力度。与同行业企业相比，亨通光电在风险管控体系上更为完善，尤其在合规风险和操作风险管理方面具有优势。风险管理专家指出，企业需持续优化风险管控措施，适应市场变化，以保持长期风险降低效果。
