一、资产结构分析

（一）资产构成情况

中芯国际集成电路制造有限公司2024年资产总额为35,341,529.60万元。其中，流动资产为10,627,864.80万元，主要分布在货币资金、一年内到期的非流动资产、存货、应收账款环节，分别占公司流动资产总计的45.19%、26.31%、20.01%和2.75%；非流动资产为24,713,664.80万元，主要分布在固定资产、在建工程环节，分别占公司非流动资产总计的45.94%和35.72%。

（二）流动资产构成情况

在公司的流动资产中，货币资金为4,802,933.50万元，占流动资产的45.19%，相比去年同期，有所下降，下降了6.26%，表明公司的支付能力和应变能力有所减弱，但有较大一部分被短期投资类资产占用，约占流动资产的151.68%,企业应加强短期投资类资产的管理，关注短期投资类资产的质量，适当情况下应减少短期投资类资产对企业资金的占用，提高公司资金的流动性。

中芯国际集成电路制造有限公司2024年的流动资产总计为10,627,864.80万元，货币资金总计为4,802,933.50万元，货币资金占流动资产比率为45.19%，计算机、通信和其他电子设备制造业的货币资金比率平均值为30.66%；应收票据总计为36,507.30万元，应收票据占流动资产比率为0.34%，计算机、通信和其他电子设备制造业的应收票据比率平均值为2.88%；应收账款总计为292,267.00万元，应收账款占流动资产比率为2.75%，计算机、通信和其他电子设备制造业的应收账款比率平均值为26.95%；存货总计为2,126,728.20万元，存货占流动资产比率为20.01%，计算机、通信和其他电子设备制造业的存货比率平均值为20.26%；其他流动资产总计为3,369,428.80万元，其他流动资产合计占流动资产比率为31.70%，计算机、通信和其他电子设备制造业的其他流动资产比率平均值为19.25%.

把中芯国际集成电路制造有限公司的流动资产结构各项数值和同行业做对比后可得到，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的货币资金比率为45.19%，中芯国际集成电路制造有限公司货币资金比率为45.19%，企业的货币资金比率处于高数值范围，远高于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司货币资金比率在同行业中处于数值极高范围，说明企业货币资金相当充足，应对市场变化能力很强，但过多货币资金可能影响企业的获利机会；中芯国际集成电路制造有限公司2024年的应收票据比率为0.34%低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司应收票据比率达到了良好水平，应收票据金额低，说明企业销售货物收现能力强，回款质量较高；中芯国际集成电路制造有限公司2024年的应收账款比率为2.75%，企业的应收账款比率处于较低数值范围，低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司应收账款比率数值在同行业中处于较低水平，应收票据金额低，说明企业销售货物收现能力强，销售回款良好；中芯国际集成电路制造有限公司2024年的存货比率比率为20.01%，企业的存货比率处于较低数值范围，低于行业平均值，存货金额较低，库存商品出现滞销，企业资金周转也可能会出现困难；中芯国际集成电路制造有限公司2024年的其他比率为31.70%，高于行业平均值，其他流动资产金额较大，说明企业内部控制尚不严格，资金周转面临问题，要完善相应管理制度。

（三）资产结构的变动情况

2024年，中芯国际集成电路制造有限公司的资产总额为35,341,529.60万元，相比去年同期略有增长，增长了4.42%。

具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：固定资产类增加3,238,503.60万元，一年内到期的非流动资产增加1,284,003.80万元，存货增加188,957.60万元，交易性金融资产增加43,706.90万元，其他应收款增加7,902.00万元，共计增加4,763,073.90万元；以下项目的变动使资产总额减少：其他非流动资产减少2,109,121.10万元，长期投资类减少547,964.50万元，货币资金减少320,603.50万元，其他流动资产减少148,717.20万元，应收账款减少57,862.10万元，预付款项减少34,645.10万元，应收票据减少7,738.30万元，无形及递延资产类减少234.70万元，共计减少3,226,886.50万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增加1,495,209.90万元。

（四）资产结构合理性评价

通过对比2024年与2023年销售收入、息税前利润及资产构成各项与总资产的占比情况，得出5个指标的变化情况，具体说明如下：资产报酬率基本不变，表明企业单位资产获取受益水平比较稳定；总资产周转率基本不变，说明周转天数变化较小，企业资产运营效率、销售能力比较稳定；流动资产/总资产基本不变，说明资产的流动性、应变能力、创造利润和发展的机会以及加速资金周转潜力都比较稳定；长期投资/总资产基本不变，说明企业战略投资比重基本稳定，资产增值能力稳定，且对企业资金的占压变化不大，对资产的流动性影响不大；无形资产/总资产基本不变，说明开发创新能力变化不大，企业综合竞争力比较稳定。

从整个行业来看，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的资产报酬率为1.29%，计算机、通信和其他电子设备制造业资产报酬率的平均值为2.24%，低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司资产报酬率处于行业的较低水平，说明企业资产利用效率较弱，在增加收入、节约资金等方面效果较差；总资产周转率为0.17，计算机、通信和其他电子设备制造业总资产周转率的平均值为0.54，整个行业营运能力稳定且发展前景可观，低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司总资产周转率处于行业的较低水平，说明企业销售能力弱，资产投资收益的效果差；流动资产/总资产为30.07%，计算机、通信和其他电子设备制造业流动资产/总资产的平均值为62.29%，整个行业一定时期内债务人能够用流动资产偿还其本期债务的能力强，但需要关注存量资产，避免造成成本浪费，低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司流动资产/总资产处于行业的较低水平，说明企业资产的变现能力差，短期偿债能力亦差；长期投资/总资产为2.55%，计算机、通信和其他电子设备制造业长期投资/总资产的平均值为2.72%，低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司长期投资/总资产处于行业的较低水平，说明企业未来获得经济利益较小，同时风险较小；无形资产/总资产为0.91%，计算机、通信和其他电子设备制造业无形资产/总资产的平均值为4.21%，低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司无形资产/总资产处于行业的较低水平，能够给企业提供的未来经济效益可能小。

该企业当前的资产结构，基本能够保证企业生产经营活动的顺利进行，且获利能力一般,流动性、变现能力一般,资产利用效率一般,可持续发展能力一般,从长远来讲提高企业的整体价值和实现企业资产增值的能力一般。

二、资金来源分析

（一）负债及权益构成

2024年中芯国际集成电路制造有限公司负债权益总额为35,341,529.60万元，其中：流动负债为6,154,447.10万元，占负债权益总额的17.41%；非流动负债为6,276,303.70万元，占负债权益总额的17.76%；所有者权益总额为22,910,778.80万元，占负债权益总额的64.83%。

（二）负债结构

2024年，在公司负债结构中，流动负债为6,154,447.10万元，主要分布在一年内到期的非流动负债，其他应付款，应付账款，应付职工薪酬环节，分别占公司负债总额的19.67%，13.90%，4.55%，1.71%；非流动负债为6,276,303.70万元，主要分布在长期借款，递延所得税负债环节，分别占公司负债总额的46.49%，0.43%。

公司债务主要源于非流动负债。其中长期借款对负债的影响较大。

此外，中芯国际集成电路制造有限公司有息负债占总负债的67.02%，其中短期有息负债占比20.53%，长期有息负债占比46.49%；其他负债占比32.98%。可以看出，公司债务融资资金主要来源于长期有息负债，其中长期借款占主要部分。

从整个行业来看，中芯国际集成电路制造有限公司2024的短期有息负债比率为20.53%，计算机、通信和其他电子设备制造业短期有息负债比率的平均值为4.94%，整个行业金融负债处在合理范围，短期内资金需求小，高于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司短期有息负债比率处于行业的较低水平，说明企业短时间内还清本金和利息的压力大，风险相对高；长期有息负债比率为46.49%，计算机、通信和其他电子设备制造业长期有息负债比率的平均值为9.57%，整个行业资本结构风险较较小，稳定性良好，在经济衰退时期，对行业影响较小，高于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司短期有息负债比率处于行业的较低水平，说明企业短时间内还清本金和利息的压力大，风险相对高；其他负债比率为32.98%，计算机、通信和其他电子设备制造业其他负债比率的平均值为85.49%，整个行业的结算周期长，现金流可能相对紧张，资金需求量大，运营存在一定风险，低于行业平均值，说明企业经营负债较低，在产业链中处于有利地位。

（三）负债变化

2024年中芯国际集成电路制造有限公司负债总额为12,430,750.80万元，较上年同期增长3.60%，主要是由于流动负债的增长引起的。

2024年流动负债较上年同期增长16.97%，具体来看，使流动负债增加的项目包括：一年内到期的非流动负债增加1,891,808.10万元，应付账款增加71,822.80万元，应交税费增加57,138.10万元，应付职工薪酬增加54,425.40万元，预收款项增加2,070.00万元，共计增加2,077,264.40万元；使流动负债减少的项目包括：其他应付款减少285,142.10万元，短期借款减少232,713.80万元，其他流动负债减少65,689.00万元，共计减少583,544.90万元。增加项与减少项相抵，使流动负债总额增加893,073.90万元。

2024年非流动负债较上年同期减少6.85%，其中递延所得税负债增加25,368.50万元，其他非流动负债增加2,544.30万元，共计增加27,912.80万元；应付债券减少424,335.20万元，长期借款减少124,637.10万元，共计减少548,972.30万元。增加项与减少项相抵，使非流动负债总额减少461,618.20万元。

此外，中芯国际集成电路制造有限公司有息负债较上年同期增长15.37%，其中短期有息负债较上年同期增长185.78%，长期有息负债较上年同期减少8.68%，表明公司债务融资活动增加，有利于企业扩大生产经营，但筹资成本也随之增加，具有一定的财务风险；其他负债较上年同期减少14.20%。

（四）权益结构及变化

从整个行业来看，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的实收资本比率为0.10%，计算机、通信和其他电子设备制造业实收资本比率的平均值为34.17%。低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司实收资本比率处于行业的较低水平，说明企业收到的股东的投资额弱，企业的资金能力弱，企业可利用资源少，经营方面不利。

从整个行业来看，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的资本公积比率为44.92%，计算机、通信和其他电子设备制造业，资本公积比率的平均值为88.08%。低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司资本公积比率处于行业的较低水平，说明企业可以用于资金周转，补充流动资金不足的能力和用于弥补亏损和转增资本的实力弱。

三、偿债能力分析

（一）流动比率分析

中芯国际集成电路制造有限公司2022年至2024年的流动比率分别为241.51%、183.55%、172.69%，企业的流动比率变化呈现持续下降的趋势，且当年的下降幅度较大。

中芯国际集成电路制造有限公司2024年流动比率相较上年同期，同比变动-10.87%，有所下降，说明企业流动资产偿还流动负债的能力有所减弱。流动比率有所下降的主要原因是：企业流动资产有所增加，流动负债有所增加，但流动资产的增长速度小于流动负债的增长速度所导致的。

从整个行业来看，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的流动比率为172.69%，计算机、通信和其他电子设备制造业流动比率的平均值为350.48%，说明计算机、通信和其他电子设备制造业2024年的流动比率过高，行业在流动资产上占用资金过多，整个行业投资的机会成本增加。低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司流动比率处于行业的较低水平，说明企业的每1元流动负债没有1元的流动资产来抵偿，企业的资产变现能力较弱，短期偿债能力较弱。

（二）速动比率分析

中芯国际集成电路制造有限公司2022年至2024年的速动比率分别为213.69%、146.72%、138.13%，企业的速动比率变化呈现持续下降的趋势，且当年的下降幅度较大。

中芯国际集成电路制造有限公司2024年速动比率相较去年同期，同比变动-8.59%，有所下降，说明企业速动资产偿还流动负债的能力有所减弱。2024年速动比率有所下降的主要原因是：企业速动资产有所增加，企业流动负债有所增加，但速动资产的增长速度小于流动负债的增长速度所导致的。

从整个行业来看，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的速动比率为138.13%，计算机、通信和其他电子设备制造业速动比率的平均值为292.62%，说明计算机、通信和其他电子设备制造业2024年的速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加企业投资的机会成本。高于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司速动比率处于行业的良好水平，说明企业的每1元流动负债就有刚超过1元易于变现的流动资产来抵偿，企业的偿债能力很强。

（三）现金比率分析

中芯国际集成电路制造有限公司2022年至2024年的现金比率分别为162.03%、100.27%、81.22%，企业的现金比率变化呈现持续下降的趋势，且当年的下降幅度较大。

中芯国际集成电路制造有限公司2024年现金比率相较上年同期，同比变动-19.05%，有所下降，说明企业现金类资产偿还流动负债的能力有所减弱。2024年现金比率有所下降的主要原因是：企业现金类资产有所减少，流动负债有所增加所导致的。

从整个行业来看，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的现金比率占比的值为100.27%，中芯国际集成电路制造有限公司现金比率占比的平均值为177.32%,低于行业平均值，说明企业面临较高的风险，不能按期支付借款利息、偿还到期债务，或者不能满足正常生产经营及紧急情况下现金的需要。

（四）资产负债率分析

中芯国际集成电路制造有限公司2022年至2024年的资产负债率分别为33.89%、35.45%、35.17%，企业的资产负债率变化呈现先上升后下降，波动上升的趋势，当年的下降幅度略低于去年的上升幅度。

中芯国际集成电路制造有限公司2024年资产负债率相较上年同期，同比变动-0.28%，变化不大，表明资产对负债的保障能力基本保持不变。2024年资产负债率变化不大的主要原因是：企业负债总额基本保持不变，资产总额基本保持不变所导致的。

从整个行业来看，计算机、通信和其他电子设备制造业中芯国际集成电路制造有限公司的资产负债率为35.45%，计算机、通信和其他电子设备制造业资产负债率的平均值为37.65%,说明该企业的资产负债率太低,过于保守，低于行业平均值，同时资产负债率处于行业较低水平，企业的负债占资产比重较低，企业的偿债风险较低，较保守。

一、实现利润分析

（一）利润总额

2024年中芯国际集成电路制造有限公司利润总额为629,202.20万元，与2023年的684,041.80万元相比有所下降，下降了8.02%。企业利润呈现持续下降的趋势，且当年的下降幅度较大。

从实现利润的稳定性来看，2024年中芯国际集成电路制造有限公司实现利润主要来自于内部经营业务，表明公司盈利基础比较可靠。

从整个行业来看，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的利润总额增长率为-8.02%,计算机、通信和其他电子设备制造业利润总额增长率的平均值为-82.71%,高于行业平均值，说明企业利润总额增长率较高，企业的利润持续增长能力较强;营业收入增长率为27.72%,计算机、通信和其他电子设备制造业营业收入增长率的平均值为12.77%,高于行业平均值，说明企业营业收入增长率较高，企业的市场前景较好;核心利润增长率为-18.56%,计算机、通信和其他电子设备制造业核心利润增长率的平均值为42.65%,低于行业平均值，说明企业核心利润增长率较低，企业的盈利能力较弱;投资收益增长率为339.72%,计算机、通信和其他电子设备制造业投资收益增长率的平均值为388.64%,低于行业平均值，说明企业投资收益增长率较低，企业的投资收益能力较弱;核心利润占利润总额比值为130.07%,计算机、通信和其他电子设备制造业核心利润占利润总额的平均值为200.5%,低于行业平均值，说明企业利润质量较低，企业的发展潜力较弱;投资收益占利润总额比值为17.48%,计算机、通信和其他电子设备制造业投资收益占利润总额的平均值为7.57%,高于行业平均值，说明企业利润具有较强的偶然性，较大部分是投资产生的收益;营业外利润占利润总额比值为-0.11%,计算机、通信和其他电子设备制造业营业外利润占利润总额的平均值为0.22%,低于行业平均值，说明企业经营存在较小风险;营业外利润增长率为-89.88%,计算机、通信和其他电子设备制造业营业外利润增长率的平均值为2254.48%,低于行业平均值，说明企业的非业务经营收益能力较弱。

（二）核心利润

2024年中芯国际集成电路制造有限公司核心利润为818,382.10万元，与2023年的1,004,861.20万元相比有所下降，下降了18.56%。企业核心利润近三年呈现持续下降的趋势，且当年的下降幅度较大。

具体来说，以下项目的变动使核心利润增加：营业收入增加1,254,514.50万元，共计增加1,254,514.50万元；以下项目的变动使核心利润减少：营业成本增加1,170,496.60万元，财务费用增加194,144.70万元，管理费用增加68,247.70万元，营业税金及附加增加5,355.50万元，销售费用增加2,749.10万元，共计减少1,440,993.60万元。增加项与减少项相抵，使核心利润减少186,479.10万元。

（三）投资收益

2024年中芯国际集成电路制造有限公司投资收益为109,972.30万元，与2023年的25,009.50万元相比成倍增长，增长了339.72%。企业投资收益近三年呈现先下降后上升，波动上升的趋势，且当年的上升幅度远高于去年的下降幅度。

总体来看，对外投资业务的盈利能力提高。

（四）营业外利润

2024年中芯国际集成电路制造有限公司营业外利润为-662.50万元，与2023年的-6,546.70万元相比连续两年均为负值，但本年的亏损幅度相比上年同期有较大幅度的减少。企业营业外利润近三年均处于亏损状态。

二、成本费用分析

（一）成本构成情况

2024年中芯国际集成电路制造有限公司成本费用总额为4,961,174.90万元，其中营业成本为4,705,126.70万元，占成本总额的94.84%；管理费用为383,536.80万元，占成本总额的7.73%；销售费用为28,154.90万元，占成本总额的0.57%；营业税金及附加为27,621.40万元，占成本总额的0.56%；财务费用为-183,264.90万元。

从整个行业来看，中芯国际集成电路制造有限公司的营业成本占比高于行业平均值，营业成本占比在同业中处于较高的范围，说明企业的毛利率较低，产品竞争力较弱，需要加大产品研发和更新换代;中芯国际集成电路制造有限公司的销售费用占比低于行业平均值，销售费用占比在同业中处于较低的范围，说明企业用于销售的费用较少，应关注是否是市场开拓问题或产品供不应求等问题;中芯国际集成电路制造有限公司的管理费用占比低于行业平均值，较低的管理费用使企业获得更大的竞争力;中芯国际集成电路制造有限公司的财务费用占比低于行业平均值，财务费用占比在同业中处于较低的范围，说明企业的融资成本较低，利润较高。

（二）总成本变化情况

2024年中芯国际集成电路制造有限公司成本费用总额为4,961,174.90万元，与2023年的3,520,181.30万元相比大幅度增长，增长40.94%。

具体来说，以下项目的变动使成本费用总额增加：营业成本增加1,170,496.60万元，财务费用增加194,144.70万元，管理费用增加68,247.70万元，营业税金及附加增加5,355.50万元，销售费用增加2,749.10万元，共计增加1,440,993.60万元。

（三）营业成本控制情况

2024年营业成本为4,705,126.70万元，与2023年的3,534,630.10万元相比大幅度增长，增长33.12%。2024年营业成本占营业收入为81.41%，与2023年的78.11%相比变化不大。说明主营业务成本控制水平基本稳定，没有发生较大变化。

（四）销售费用变化情况及合理性评价

2024年中芯国际集成电路制造有限公司销售费用为28,154.90万元，与2023年的25,405.80万元相比有所增长，增长10.82%。在销售费用增长的同时销售收入有所增长，公司采取了比较成功的销售战略，营销效率提高。

（五）管理费用变化情况及合理性评价

2024年中芯国际集成电路制造有限公司管理费用为383,536.80万元，与2023年的315,289.10万元相比有所增长，增长21.65%。2024年管理费用占营业收入为6.64%，与2023年的6.97%相比略有下降。在销售收入有所增长的情况下，管理费用基本得到有效控制，但经营业务的盈利水平有所下降，应控制其他费用成本支出的增长。

（六）财务费用变化情况

2024年中芯国际集成电路制造有限公司财务费用为-183,264.90万元，说明企业本年利息收入高于利息支出，且近三年的财务费用均为负值。

三、盈利能力分析

（一）以销售收入为基础的利润率指标分析

中芯国际集成电路制造有限公司2024年的销售毛利率为18.59%，销售利润率为10.90%，销售净利率为9.30%。相比上年同期，销售毛利率、销售利润率与销售净利率均变化不大，说明企业的获利水平比较稳定，没有发生较大变化。

（二）收入、成本、利润增长的协调性分析

从主营业务收入和成本的变化情况来看，中芯国际集成电路制造有限公司2024年主营业务收入为5,779,557.00万元，与2023年的4,525,042.50万元相比有所增长，增长了27.72%。2024年主营业务成本为4,705,126.70万元，与2023年的3,534,630.10万元相比大幅度增长，增长了33.12%。公司主营业务收入和主营业务成本同时增长，但成本的增长幅度大于收入的增长幅度，说明公司主营业务盈利能力有所下降，主营业务收入与主营业务成本的协调性有所减弱。

（三）成本费用与利润总额的配比分析

中芯国际集成电路制造有限公司2024年成本费用利润率为12.68%，相较上年同期有所下降，同比变动-6.75%。影响成本费用利润率变动的因素是：2024年利润总额为629,202.20万元，增长率为-8.02%；2024年成本费用总额为4,961,174.90万元，增长率为40.94%。企业利润总额有所减少，成本费用总额大幅度增加所导致的。说明企业的获利能力有所减弱。

一、现金流入结构

（一）现金流入构成

2024年中芯国际集成电路制造有限公司现金流入总额为13,484,559.00万元。其中经营活动产生的现金流入量最高，占当期现金流入总额的52.40%；投资活动产生的现金流入量次之，占当期现金流入总额的27.05%；筹资活动产生的现金流入量最低，占当期现金流入总额的20.55%。

公司现金流入构成中，41.63%现金流入来源于销售商品、提供劳务收到的现金，公司销售商品、提供劳务收到的现金主要用于购买原材料的现金支出。此外公司通过收回投资收到的现金也占不小比重，占公司当期现金流入总额的25.03%。

从整个行业来看，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的销售收入比率为41.63%，计算机、通信和其他电子设备制造业销售收入比率的平均值为52.92%，低于行业平均值，说明企业销售商品、提供劳务收到的现金占现金流入总额比重较低；税金返还比率为5.66%，计算机、通信和其他电子设备制造业税金返还比率的平均值为1.20%，高于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司税金返还比率处于行业的良好水平，说明企业收到的税费返还占现金流入总额比重较高；收回投资比率为25.03%，计算机、通信和其他电子设备制造业收回投资比率的平均值为21.28%，高于行业平均值，说明企业收到投资收到的现金占现金流入总额比重较高；取得投资收益比率为1.08%，计算机、通信和其他电子设备制造业取得投资收益比率的平均值为0.28%，高于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司取得投资收益比率处于行业的良好水平，说明企业取得投资收益收到的现金占现金流入总额比重较高；处置长期资产比率为0.16%，计算机、通信和其他电子设备制造业处置长期资产比率的平均值为0.42%，低于行业平均值，说明企业处置长期资产收到的现金占现金流入总额比重较低；吸收投资比率为1.77%，计算机、通信和其他电子设备制造业吸收投资比率的平均值为1.95%，低于行业平均值，说明企业吸收投资收到的现金占现金流入总额比重较低；吸收借款比率为18.03%，计算机、通信和其他电子设备制造业吸收借款比率的平均值为11.54%，高于行业平均值，说明企业取得借款收到的现金占现金流入总额比重较高；其他收入比率为6.64%，计算机、通信和其他电子设备制造业其他收入比率的平均值为10.41%，低于行业平均值，说明企业其他收入的现金占现金流入总额比重较低。

（二）现金流入变化情况

2024年公司现金流入总额13,484,559.00万元，与2023年的16,870,019.60万元相比有所下降，减少了20.07%。其中经营活动现金流入增加了949,795.40万元，较上年增长15.53%；投资活动现金流入减少了3,213,266.80万元，较上年减少46.84%；筹资活动现金流入减少了1,121,989.20万元，较上年减少28.82%。从变化速度来看，变化幅度最大的是投资活动产生的现金流入，与现金流入总额的变化呈正相关关系。

在现金流入构成中，收回投资收到的现金变化额度最大，较去年减少了3,078,764.10万元，增长率为-47.70%，对现金流入变化影响呈正相关关系；占比最高的销售商品、提供劳务收到的现金较去年增加了450,538.70万元，增长率为8.73%，对现金流入变化呈负向较大影响。

把计算机、通信和其他电子设备制造业中芯国际集成电路制造有限公司的公司的“销售收入、税金返还、收回投资、取得投资收益、处置长期资产、吸收投资、吸收借款、其他收入”的增长率指标和同行业做对比后可得到：

计算机、通信和其他电子设备制造业中芯国际集成电路制造有限公司的销售收入增长率为8.73%，低于行业平均值，表明企业销售收入的增长速度较慢，企业市场前景不乐观；企业的税金返还增长率为38.78%，低于行业平均值，说明营收小幅增长；企业的收回投资增长率为-47.70%，低于行业平均值，收回投资增长率在同行业中处于较低水平，此投资回报率低，前期的投资得到了较少的回报。

另外，分析可知，企业的取得投资收益增长率为-33.93%，低于行业平均值，取得投资收益增长率在同行业中处于较低水平，前期的投资得到了较少的回报；处置长期资产增长率为467.82%，低于行业平均值，说明处置长期资产收到的现金小幅增长，企业经营策略、经营方向可能有所调整。

同时，企业的吸收投资增长率为-56.63%，低于行业平均值，吸收投资增长率在同行业中处于较低水平，说明吸收投资收到的现金小幅增长，该项目反映企业收到的投资者投入的现金，包括以发行股票、债券等方式筹集的资金实际收到股款净额增长较慢；吸收借款增长率为-25.70%，低于行业平均值，说明吸收借款收到的现金大幅增长，企业融资能力弱；其他收入增长率为36.43%，低于行业平均值，说明其他收入增长较慢，企业其它业务的拓展较少。

对近三年公司现金流入变化进行比较分析，现金流入总额呈减少趋势，但当期流入量下降速度有所减缓。此外，可以看出2024年公司经营活动产生的现金流入量占比最高，流入量规模有所波动，较上年有所回升；投资活动次之，流入量规模呈持续减少趋势；筹资活动产生的现金流入量占比最低，流入量规模有所波动，较上年有所减少。

二、现金流出结构

（一）现金流出构成

2024年中芯国际集成电路制造有限公司现金流出总额为13,285,730.10万元。其中投资活动产生的现金流出量最高，占当期现金流出总额的50.54%；经营活动产生的现金流出量次之，占当期现金流出总额的36.13%；筹资活动产生的现金流出量最低，占当期现金流出总额的13.33%。公司经营活动所需的现金支出小于现金收入，经营活动为企业带来了现金净增加。

公司现金流出构成中，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金金额最高，占当期现金流出总额的41.07%。此外，公司用于购买商品、接受劳务支付的现金也占不小比重，占公司当期现金流出总额的28.26%。

从整个行业来看，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的对外投资比率为9.3%，计算机、通信和其他电子设备制造业对外投资比率的平均值为21.69%，低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司对外投资比率处于行业的较低水平，说明企业的投资规模较小，带来新的利润增长机会的可能性较小，但是企业应保证投资期限与筹资期限相匹配，否则可能会导致财务风险。中芯国际集成电路制造有限公司2024年的资产购置比率为41.07%，计算机、通信和其他电子设备制造业资产购置比率的平均值为6.21%，高于行业平均值，说明企业进行扩张的规模大，企业带来很大财务风险的可能性大。中芯国际集成电路制造有限公司2024年的工资性支出比率为5.22%，计算机、通信和其他电子设备制造业工资性支出比率的平均值为10.39%，低于行业平均值，说明企业人工成本小，企业的利润小的可能性小。中芯国际集成电路制造有限公司2024年的税费支出付比率为0.67%，计算机、通信和其他电子设备制造业税费支付比率的平均值为2.08%，低于行业平均值，说明企业的税费负担小,但是企业的销售收入较大的可能性小。中芯国际集成电路制造有限公司2024年的购买商品、接受劳动支出比率为28.26%，计算机、通信和其他电子设备制造业购买商品、接受劳动支出比率的平均值为34.3%，低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司购买商品、接受劳动支出比率处于行业的良好水平，说明企业与行业其他企业相比，经营活动支出的现金流较少，企业的生产成本可能较低。中芯国际集成电路制造有限公司2024年的偿还债务比率为10.03%，计算机、通信和其他电子设备制造业偿还债务比率的平均值为10.3%，低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司偿还债务比率处于行业的较低水平，说明企业偿还前期到期债务较少，未来偿还债务的压力较大。中芯国际集成电路制造有限公司2024年的利润分配比率为1.29%，计算机、通信和其他电子设备制造业利润分配比率的平均值为2.0%，低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司利润分配比率处于行业的较低水平，说明企业盈利能力较弱，也意味着公司未来分红和配股的能力较弱，受到投资者的青睐度较低，未来投资回报率高的概率较小。中芯国际集成电路制造有限公司2024年的其他支出比率为4.16%，计算机、通信和其他电子设备制造业其他支出比率的平均值为13.04%，低于行业平均值，说明企业可能产生的捐赠支出、业务招待费等支出少，可能企业现金支出的规划做得好。

（二）现金流出变化情况

2024年公司现金流出总额13,285,730.10万元，与2023年的17,162,501.80万元相比有所下降，减少了22.59%。其中经营活动现金流出较上年同期增加了988,708.60万元，增长25.94%；投资活动现金流出减少了4,316,388.90万元，较上年减少39.13%；筹资活动现金流出减少了549,091.40万元，较上年减少23.66%。从增长速度来看，变化幅度最大的是投资活动的现金支出，与现金流出总额的变化呈正相关关系。

在现金流出构成中，对外投资变化额度最大，较去年减少了4,350,975.20万元，增长率为-77.88%，对现金流出变化影响呈正相关关系；占比最高的购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较去年增长了69,421.80万元，增长率为1.29%，与现金流出变化呈负相关关系，但金额变动对现金总流出变动负向影响不大。

从整个行业来看，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的对外投资增长率为-77.88%，计算机、通信和其他电子设备制造业对外投资增长率的平均值为588.96%，低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司对外投资增长率处于行业的较低水平，说明企业的投资规模扩张增加的小，带来新的利润增长机会的可能性小，但是企业应保证投资期限与筹资期限相匹配，否则可能会导致财务风险。中芯国际集成电路制造有限公司2024年的资产购置增长率为1.29%，计算机、通信和其他电子设备制造业资产购置增长率的平均值为561.46%，低于行业平均值，说明企业进行扩张的规模小，企业财务风险增加的可能性小。中芯国际集成电路制造有限公司2024年的工资性支出增长率为9.52%，计算机、通信和其他电子设备制造业工资性支出增长率的平均值为10.63%，低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司工资性支出增长率处于行业的良好水平，说明企业人工成本增加较慢，企业的利润减小的可能性较小。中芯国际集成电路制造有限公司2024年的税费支付增长率为-20.41%，计算机、通信和其他电子设备制造业税费支付增长率的平均值为8.51%，低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司税费支付增长率处于行业的较低水平，说明企业的税费负担增加的较小,但是企业的销售收入增大的可能性较小。中芯国际集成电路制造有限公司2024年的购买商品、接受劳动支出增长率为26.57%，计算机、通信和其他电子设备制造业购买商品、接受劳动支出增长率的平均值为15.49%，高于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司购买商品、接受劳动支出增长率处于行业的较低水平，说明企业与行业其他企业相比，经营活动支出的现金流增加的较多，企业的生产成本增加可能较高。中芯国际集成电路制造有限公司2024的偿还债务增长率为-35.37%，计算机、通信和其他电子设备制造业偿还债务增长率的平均值为23454.48%，低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司偿还债务增长率处于行业的较低水平，说明企业偿还前期到期债务支出增加的少，未来偿还债务的压力大。中芯国际集成电路制造有限公司2024年的利润分配增长率为2.36%，计算机、通信和其他电子设备制造业利润分配增长率的平均值为2233.88%，低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司利润分配增长率处于行业的较低水平，说明企业盈利能力增加的弱，也意味着公司未来分红和配股的能力弱，受到投资者的青睐度低，未来投资回报率高的概率小。中芯国际集成电路制造有限公司2024年的其他支出增长率为122.53%，计算机、通信和其他电子设备制造业其他支出增长率的平均值为52.21%，高于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司其他支出增长率处于行业的较低水平，说明企业可能产生的捐赠支出、业务招待费等费用增加的较多，企业要注意做好现金支出的规划。

对近三年公司现金流出变化进行比较分析，现金流出总额呈减少趋势，当期流出量下降速度有所减缓。此外，可以看出，2024年公司投资活动产生的现金流出量占比最高，流出量规模呈持续减少趋势；经营活动次之，流出量规模呈加速扩张趋势；筹资活动产生的现金流出量占比最低，流出量规模有所波动，较上年有所减少。

三、现金流动的协调性

2024年，中芯国际集成电路制造有限公司现金及现金等价物净增加额为173,167.90万元，与去年的-426,330.60万元相比，增加了140.62%，表明公司当期产生的现金净流入能够满足公司各项活动所需的现金支出。其中经营活动产生的现金流量净额为2,265,862.90万元，与去年的2,304,776.10万元相比，减少了1.69%；投资活动产生的现金流量净额为-3,066,929.30万元，连续两年现金净增加额为负，与去年的-4,170,051.40万元相比，增加了26.45%；筹资活动产生的现金流量净额为999,895.30万元，与去年的1,572,793.10万元相比，减少了36.43%；汇率变动对现金的影响为-25,661.00万元，连续两年现金净增加额为负，与去年的-133,848.40万元相比，增加了80.83%。可以看出，投资活动产生的现金流量净额对当期现金及现金等价物净增加额影响最大，造成了现金净流量的减少，但其他活动产生的现金净额能够弥补投资活动产生的现金流量净额不足的现金。

此外，公司投资活动产生的现金净流量为负，公司投资方面收益状况良好，增加了投资现金净流量，但投资活动总流入不足以支撑投资需求；经营活动创造的资金净额为正，公司经营活动在现金流方面能自给自足，但经营活动创造的现金不能满足投资活动所需要的资金。2024年公司从外部筹资的资金净额为999,895.30万元，能够满足公司投资活动需要的资金。综上，公司经营状况良好,且企业加大投资，需关注投资项目的盈利能力及外部筹资成本，防止筹资成本过高而投资收益较低而得不偿失。

四、现金流动的充足性

2024年,公司经营活动现金流量为2,265,862.90万元，经营活动创造的现金盈余，具有一定的现金流动性，较去年同期减少了38,913.20万元。

从对日常需求的满足情况分析，公司当期净现金流量适当比率为38.96%，经营现金公司当期经营活动创造的现金流不能满足企业资本性投资、存货投资与现金股利、利息支付的需要，对于必要性经营支出，企业还需要依靠外部融资；与去年同期37.41%相比，提高了1.55%，说明企业经营性现金净流量对日常需求的支持有所增强。

从对流动负债的偿付能力分析，公司当期现金流动负债比率为36.82%，与去年同期现金流动负债比率43.81%相比，下降了6.99%，说明企业对流动负债的保障能力有所下降。

从对有息债务的偿付能力分析，公司依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要3.68年，公司到期债务比为92.67%，说明经营性现金流充足，能够及时偿付到期债务。

把中芯国际集成电路制造有限公司的现金偿债能力各项数值和同行业做对比后可得到，2024年中芯国际集成电路制造有限公司的经营活动现金流入流出比为147.2%,高于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司经营活动现金流入流出比在同行业中处于较高水平，这说明其经营活动创造现金的能力比较强，可以满足企业的资金周转需要，企业盈利水平很高； 净现金流量适当比率为38.96%，低于行业平均值，说明其净现金增加数量处于一般水平，当前现金流正常，经营活力可靠；现金流动负债比率为36.82%，高于行业平均值，说明其所筹集的流动资产得到合理的运用；现金到期债务比为92.67%，低于行业平均值，说明其偿还全部债务能力较弱；经营现金偿还期为3.68，高于行业平均值，说明其偿还贷款所需的时间较短，偿债能力较正常。

五、现金流动的有效性

（一）现金盈利能力

盈利能力方面，2024年在公司的营业收入中，有39.20%是现金收益，与去年相比的50.93%相比有所下降，减少了11.73%，经营活动的“造血”功能有所减弱。2024年公司资产现金回收率为6.41%；与去年的6.81%相比基本不变，公司通过运用资产获取经营活动现金净额的能力基本不变。

盈利质量方面，2024年公司盈余现金保障倍数是4.22倍，其中，经营活动产生的现金流量净额为2,265,862.90万元，净利润为537,311.80万元。

从整个行业来看，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的销售现金收益率为39.2%,计算机、通信和其他电子设备制造业销售现金收益率的平均值为6.93%,高于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司销售现金收益率处于行业的良好水平，说明企业销售现金收益率高，企业的收入质量好;资产现金回收率为6.41%,计算机、通信和其他电子设备制造业资产现金回收率的平均值为4.0%,高于行业平均值，说明企业资产现金回收率较高，企业的资产获现能力较好;盈余现金保障倍数为4.22%,计算机、通信和其他电子设备制造业盈余现金保障倍数的平均值为112.39%,低于行业平均值，说明企业盈余现金保障倍数较低，企业的盈余质量较不好。

（二）现金管理效率

2024年在公司的销售收入中，现金收入占97.13%，当期销售收到的现金小于当期的销售收入，说明应收账款增多，需关注债权资产的质量和信用政策的调整，与去年相比的114.11%相比有所下降，减少了16.98%，公司的销售收入收现能力有所减弱。在公司的营业成本中，现金支出占79.81%，与去年同期相比，减少了4.13%，说明了企业现金类成本支出有所减少。

当期公司的交易性现金收支比为149.50%，与营业收入成本比相比，高出26.66%，说明企业的现金管理效率较强；与去年同期相比，下降了24.54%，说明企业的现金管理效率有所下降。

从整个行业来看，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的销售贴现率为97.13%,计算机、通信和其他电子设备制造业销售贴现率的平均值为97.39%,低于行业平均值，说明企业销售贴现率较低，企业的主营收入盈余质量较不好;净收益营运指数为1.13%,计算机、通信和其他电子设备制造业净收益营运指数的平均值为91.47%,低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司净收益营运指数处于行业的较低水平，说明企业净收益营运指数低，企业的收益质量不好。

一、偿债能力分析

（一）短期偿债能力分析

从变化情况来看，中芯国际集成电路制造有限公司2022年至2024年这三年的流动比率分别为241.51%、183.55%、172.69%，企业的流动比率变化呈现持续下降的趋势，且当年的下降幅度较大，通过与上年同期对比，得出企业流动资产偿还流动负债的能力有所减弱；这三年的速动比率分别为213.69%、146.72%、138.13%，企业的速动比率变化呈现持续下降的趋势，且当年的下降幅度较大，通过与上年同期对比，得出企业速动资产偿还流动负债的能力有所减弱；这三年的现金比率分别为162.03%、100.27%、81.22%，企业的现金比率变化呈现持续下降的趋势，且当年的下降幅度较大，通过与上年同期对比，得出企业现金类资产偿还流动负债的能力有所减弱。

从企业的短期偿债能力方面来看，企业速动资产与现金类资产偿还流动负债能力较强，而流动资产偿还能力较弱。可见企业拥有的流动资产较少，主要体现在存货较少。建议企业合理配置流动资产与非流动资产，增强流动资产对流动负债的偿还能力。

（二）长期偿债能力分析

从变化情况来看，中芯国际集成电路制造有限公司2022年至2024年这三年的资产负债率分别为33.89%、35.45%、35.17%，企业的资产负债率变化呈现先上升后下降，波动上升的趋势,当年的下降幅度略低于去年的上升幅度；这三年的产权比率分别为51.26%、54.92%、54.26%，企业的产权比率变化呈现先上升后下降，波动上升的趋势,当年的下降幅度略低于去年的上升幅度；这三年的利息保障倍数分别为-8.51、-0.81、-2.43，均为负值。

从企业的短期偿债能力方面来看，资产负债率变化不大，表明资产对负债的保障能力变化不大；产权比率变化不大，表明债权人的权益保障水平变化不大；利息保障倍数为负，表明企业经营收益支付利息费用的能力很强，用利息收入就足可以支付利息费用。

二、营运能力分析

（一）资产使用效率分析

1、总资产周转率分析

中芯国际集成电路制造有限公司2024年总资产周转率为0.17，比上年同期高0.03。2024年总资产周转率高于上年同期是由于：2024年营业收入为5,779,557.00万元，增长率为27.72%；2024年平均总资产为34,593,924.65万元,增长率为7.51%。企业营业收入有所增加的同时,平均总资产有所增加，且营业收入的增长速度快于平均总资产的增长速度所导致的。表明总资产周转加快，销售能力增强。

从整个行业来看，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的总资产周转率为0.17，计算机、通信和其他电子设备制造业总资产周转率的平均值为53.98，远低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司总资产周转率处于行业的较差水平，说明企业整体资产的运用效率很差，在行业内处于弱势地位，企业营运能力很弱；中芯国际集成电路制造有限公司2024年的营业收入增长率为27.72%，计算机、通信和其他电子设备制造业营业收入增长率的平均值为12.77%，整个行业产品处于成长期，将继续保持较好的增长势头，尚未面临产品更新的风险，高于行业平均值，说明企业经营能力较强，市场占有能力较强，企业市场前景较好；平均总资产增长率为7.51%，计算机、通信和其他电子设备制造业平均总资产增长率的平均值为10.90%，整个行业资产的增长一般，发展性一般，低于行业平均值，说明企业资产经营规模扩张的速度慢，应提高企业发展能力，保持资产的稳定增长。

2、流动资产周转率分析

中芯国际集成电路制造有限公司2024年流动资产周转率为0.57，比上年同期高0.14。2024年流动资产周转率高于上年同期是由于：2024年营业收入净额为5,779,557.00万元，增长率为27.72%；2024年平均流动资产为10,142,621.00万元,增长率为-4.38%。企业营业收入有所增加,平均流动资产基本保持不变所导致的。表明流动资产周转加快，企业对流动资产利用率提高。

从整个行业来看，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的流动资产周转率为0.57，计算机、通信和其他电子设备制造业流动资产周转率的平均值为89.60，表明行业运行较缓慢，需要补充流动资产参加周转，造成资金的浪费，降低盈利能力，远低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司流动资产周转率处于行业的较差水平，说明企业流动资产管理水平较低，可以促进企业采取措施扩大销售，提高流动资产的综合使用效率；中芯国际集成电路制造有限公司2024年的平均流动资产增长率为-4.38%，计算机、通信和其他电子设备制造业平均流动资产增长率的平均值为8.94%，低于行业平均值，说明企业短期偿债能力较弱，存在经营开展的不顺利或减少经营规模的现象。

3、固定资产周转率分析

中芯国际集成电路制造有限公司2024年固定资产周转率为0.56，比上年同期高0.05。2024年固定资产周转率高于上年同期是由于：2024年营业收入为5,779,557.00万元，增长率为27.72%；2024年平均固定资产净额为10,298,886.45万元,增长率为15.82%。企业营业收入有所增加的同时,平均固定资产有所增加，且营业收入的增长速度快于平均固定资产的增长速度所导致的。表明企业对固定资产的利用率提高，管理水平增强。

从整个行业来看，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的固定资产周转率为0.56，计算机、通信和其他电子设备制造业固定资产周转率的平均值为1127.40，说明行业处于成熟期，整体运行节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强盈利能力，远低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司固定资产周转率处于行业的较差水平，说明企业销售额偏低，与固定资产不成比例，存在产能浪费等情况，需要提高固定资产管理水平；中芯国际集成电路制造有限公司2024年的平均固定资产增长率为15.82%，计算机、通信和其他电子设备制造业平均固定资产增长率的平均值为25.18%，整个行业有很强的生产能力，经济增长有后劲，低于行业平均值，说明企业产能扩张速度较弱，意味着未来企业业绩有下滑的可能；平均存货增长率为24.33%，计算机、通信和其他电子设备制造业平均存货增长率的平均值为7.47%，整个行业运营管控能力处在正常水平，高于行业平均值，说明企业的存货金额较大，整体上对企业会产生不利影响，应增加低量采购的次数来减少阶段期间的在库品数量及金额，以避免过多资金的积压；主营业务成本增长率为33.12%，计算机、通信和其他电子设备制造业主营业务成本增长率的平均值为12.74%，整个行业经营状况一般，发展性一般，高于行业平均值，说明企业营业收入的增长速度较快，但同时企业应该提高对材料价格、人工成本、制造费用等的关注；平均应收账款增长率为-22.68%，计算机、通信和其他电子设备制造业平均应收账款增长率的平均值为14.10%，整个行业业绩降低，同时需要关注行业营业收入增长情况，低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司平均应收账款增长率处于行业的较低水平，说明企业资金的变现能力强，资金周转率提高，企业财务管理水平提高，但企业业应该提高对销售水平的关注。

（二）营业周期分析

1、存货周转天数分析

中芯国际集成电路制造有限公司2024年存货周转天数为155.49天，2023年为166.48天,2024年比2023年缩短10.98天，说明企业存货变现速度加快，流动性增强。

2024年存货周转天数低于上年同期的主要原因是: 2024年平均存货为2,032,249.40万元,相较上年同期增长了24.33%；2024年主营业务成本为4,705,126.70万元，相较上年同期增长了33.12%。企业平均存货有所增加的同时,营业成本大幅度增加，且平均存货的增长速度慢于营业成本的增长速度所导致的。

2、应收账款周转天数分析

中芯国际集成电路制造有限公司2024年应收账款周转天数为20.01天，2023年为33.05天, 2024年比2023年缩短13.04天。说明流动资金利用效率提高，资金被外单位占用时间缩短。

2024年应收账款周转天数小于上年同期的主要原因是: 2024年平均应收账款为321,198.05万元,相较上年下降了22.68%；2024年营业收入为5,779,557.00万元，相较上年增长了27.72%。企业平均应收账款有所减少,营业收入有所增加所导致的。

3、营业周期分析

中芯国际集成电路制造有限公司2024年营业周期为175.50天，2023年为199.53天, 2024年比2023年缩短24.03天,表明企业资金周转速度加快。

从存货、应收账款、应付账款三者周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用有所下降，营运能力有所提高。

（三）应收账款和应付账款的协调性分析

1、应付账款周转率分析

中芯国际集成电路制造有限公司2024年应付账款周转率为8.88，比上年同期高0.98。2024年应付账款周转率高于上年同期的主要原因是: 2024年营业成本为4,705,126.70万元，相较上年同期增长了33.12%；2024年平均应付账款为529,864.70万元,相较上年同期增长了18.38%。可以看出企业营业成本大幅度增加的同时,平均应付账款有所增加，且营业成本的增长速度快于平均应付账款的增长速度所导致的。

从整个行业来看，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的应付账款周转率为8.88，计算机、通信和其他电子设备制造业应付账款周转率的平均值为-654.19，远高于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司应付账款周转率处于行业的垫底水平，说明企业在供应商方面不具有议价能力，需要提高应付账款管理能力；中芯国际集成电路制造有限公司2024年的平均应付账款增长率为18.38%，计算机、通信和其他电子设备制造业平均应付账款增长率的平均值为-22.32%，高于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司平均应付账款增长率处于行业的较差水平，说明企业的生产经营在不断的扩大，也说明了企业和企业产品在市场上的竞争地位进一步增强。

2、应收账款和应付账款的协调性分析

中芯国际集成电路制造有限公司2024年应收账款周转率为17.99，应付账款周转率为8.88。从应收应付账款的增长速度来看，应收账款增长率为-16.53%，应付账款增长率为14.54%，应收账款增长率小于应付账款增长率，说明应付账款增长较快，企业运用应付账款进行短线融资的能力增强；从应收应付账款的结构来看，本年应收/应付比率为51.66%，上年应收/应付比率为70.88%，说明应收应付账款的结构好转，应收应付账款的协调性渐好。

三、盈利能力分析

（一）盈利能力基本情况

中芯国际集成电路制造有限公司2024年的营业利润率为10.90%，资产报酬率为1.29%，净资产收益率为2.40%，成本费用利润率为12.68%。公司实际投入到自身经营业务的资产为34,441,105.80万元，内部经营资产收益率是1.51%，对外投资的收益率是12.21%。

中芯国际集成电路制造有限公司2024年的营业利润率为10.90%，计算机、通信和其他电子设备制造业营业利润率的平均值为-6.85%，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的资产报酬率为1.29%，计算机、通信和其他电子设备制造业资产报酬率的平均值为2.24%，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的净资产收益率为2.40%，计算机、通信和其他电子设备制造业净资产报酬率的平均值为1.06%，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的成本费用利润率为12.68%，计算机、通信和其他电子设备制造业成本费用利润率的平均值为4.05%，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的内部经营资产收益率为1.51%，计算机、通信和其他电子设备制造业内部经营资产收益率的平均值为1.66%，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的对外投资收益率为12.21%，计算机、通信和其他电子设备制造业对外投资收益率的平均值为186.61%。

从整个行业来看，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的营业利润率为10.90%，计算机、通信和其他电子设备制造业营业利润率的平均值为-6.85%，说明中芯国际集成电路制造有限公司2024年的营业利润率整体表现较差，高于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司营业利润率处于行业的良好水平，说明企业商品销售额提供的营业利润强，企业的盈利能力强；中芯国际集成电路制造有限公司2024年的资产报酬率为1.29%，计算机、通信和其他电子设备制造业资产报酬率的平均值为2.24%，整个行业资金利用效率处于较低水平，低于行业平均值，说明企业资产利用效率低，应提高企业经营管理水平；中芯国际集成电路制造有限公司2024年的净资产收益率为2.40%，计算机、通信和其他电子设备制造业净资产收益率的平均值为1.06%，整个行业净资产收益率处于较低水平，高于行业平均值，说明企业自有资本获取收益的能力强，运营效益好，投资带来的收益也高；把中芯国际集成电路制造有限公司的盈利能力指标各项数值和同行业做对比后可得到，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的成本费用利润率为12.68%，计算机、通信和其他电子设备制造业成本费用利润率平均值为4.05%，整个行业成本费用控制得很好，高于行业平均值，说明企业成本费用控制得较好，带来的利润较高，企业的获利能力较强；中芯国际集成电路制造有限公司2024年的内部经营资产收益率为1.51%，低于行业平均值，说明企业内部项目收益较差，达到的报酬率较差，内部经营的获利能力较差；中芯国际集成电路制造有限公司2024年的对外投资收益率为12.21%，低于行业平均值，说明企业投资效果较差，产生收益较低，企业的获利能力较弱，应改善对外投资结构和投资项目。

（二）内外部盈利能力比较

中芯国际集成电路制造有限公司2024年的内部经营资产收益率为1.51%，与2023年的2.05%相比变化不大。2024年的对外投资收益率为12.21%，与2023年的1.73%相比有所增长。对外投资收益率有所增长是由于：2024年投资收益为109,972.30万元，增长率为339.72%；2024年长期投资总额为900,423.80万元，增长率为-37.83%。企业投资收益大幅度增加，长期投资总额大幅度减少所导致的。

从企业内外部资产的盈利情况来看，内部经营资产收益率大于企业平均贷款利率，对外投资的收益率大于内部资产收益率，说明内部经营的获利能力较好，对企业的融资成本支持能力较强，同时对外投资的盈利能力也是令人满意的。

（三）净资产收益率分析

中芯国际集成电路制造有限公司2024年净资产收益率为2.40%，相较上年同期，同比变动-0.64%，变化不大。表明企业所有者权益的获利能力变化不大。

（四）资产报酬率分析

中芯国际集成电路制造有限公司2024年资产报酬率为1.29%，相较上年同期，同比变动0.34%，变化不大。资产报酬率变化不大是由于：2024年息税前利润为445,937.30万元，增长率为45.43%； 2024年平均总资产为34,593,924.65万元，增长率为7.51%。企业息税前利润大幅度增加的同时，平均总资产有所增加，且息税前利润的增长速度高于平均总资产的增长速度所导致的。表明资产利用效率以及企业运用全部资产的总体获利能力变化不大。

（五）成本费用利润率分析

中芯国际集成电路制造有限公司2022年至2024年的成本费用利润率分别为45.36%、19.43%、12.68%，企业的成本费用利润率变化呈现持续下降的趋势，且当年的下降幅度较大。

中芯国际集成电路制造有限公司2024年成本费用利润率相较上年同期，同比变动-6.75%，有所下降。成本费用利润率有所下降是由于：2024年利润总额为629,202.20万元，增长率为-8.02%；2024年成本费用总额为4,961,174.90万元，增长率为40.94%。企业利润总额有所减少，成本费用总额大幅度增加所导致的。表明企业为获得收益所付出的代价有所增大，企业的获利能力有所减弱。

四、发展能力分析

（一）营业收入增长率分析

从整体来看，中芯国际集成电路制造有限公司这三年来营业收入呈现先下降后增长，波动增长的趋势，且2024年的增长幅度高于2023年的下降幅度，其中，2024年营业收入增长率为27.72%，相比上年同期，增长了36.33%，表明企业市场扩张能力较上年同期有所增强，产品市场占有率有所提高。

（二）营业利润增长率分析

从整体来看，中芯国际集成电路制造有限公司这三年来营业利润呈现持续下降的趋势，但2024年的下降速度慢于2023年的下降速度，其中，2024年营业利润增长率为-8.79%，相比上年同期，增长了44.43%，表明企业的主营业务缩减幅度较上年同期显著减小。

（三）资产增长率分析

从整体来看，中芯国际集成电路制造有限公司这三年来总资产呈现持续增长的趋势，但2024年的增长速度慢于2023年的增长速度，其中，2024年资产增长率为4.42%，相比上年同期，下降了6.51%，表明企业的资产规模扩张能力较上年同期有所减弱。

（四）资本积累率分析

从整体来看，中芯国际集成电路制造有限公司这三年来所有者权益呈现持续增长的趋势，但2024年的增长速度慢于2023年的增长速度，其中，2024年资本积累率为4.87%，相比上年同期，下降了3.44%，表明企业抵御风险能力与持续发展能力较上年同期略有减弱。

从整个行业来看，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的营业收入增长率为27.72%,计算机、通信和其他电子设备制造业营业收入增长率的平均值为12.77%,高于行业平均值，说明企业营业收入增长率较高，企业的市场前景较好;营业利润增长率为-8.79%,计算机、通信和其他电子设备制造业营业利润增长率的平均值为-25.68%,高于行业平均值，说明企业营业利润增长率较高，企业的盈利能力较好;资产增长率为4.42%,计算机、通信和其他电子设备制造业资产增长率的平均值为11.17%,低于行业平均值，说明企业资产增长率较低，企业的资产经营规模扩张较慢;资本积累率为4.87%,计算机、通信和其他电子设备制造业资本积累率的平均值为8.99%,低于行业平均值，说明企业资本积累率较低，企业的所有者权益水平较低。

一、企业经营协调性分析

（一）投融资活动的协调性

从2024年公司的长期投资和融资情况来看，长期投融资活动为企业提供4,473,417.70万元的营运资本，说明企业融资活动保证了企业投资活动的资金需求，企业投融资活动协调开展。

2024年营运资本为4,473,417.70万元，与2023年的4,396,004.00万元相比增长了1.76%，在一定程度上反映了企业经营实力增强，营运资本的充足性提高，同时需要关注企业资产的周转及负债结构的变化，适时调整，避免资产利用效率过低或资本成本过重。

从整个行业来看，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的营运资本增长率为1.76%，计算机、通信和其他电子设备制造业营运资本增长率的平均值为1.54%，说明每1元营运资本所带来的营业收入较少，企业营运资本的运用效率较低，高于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司营运资本增长率处于行业的良好水平，说明企业目前没有投资、筹资方面的需求，企业生产维持原状，可能是企业在努力提高经营管理水平，充分利用现有结构性资产，扩大生产经营业务；中芯国际集成电路制造有限公司2024年的非流动负债增长率为-6.85%，计算机、通信和其他电子设备制造业非流动负债增长率的平均值为51.47%，说明非流动负债在增加，行业快速发展，需要大量资金支撑行业规模扩张，低于行业平均值，说明企业投资、筹资方面的需求下降，或长期类债务到期所致；中芯国际集成电路制造有限公司2024年的所有者权益增长率为4.87%，计算机、通信和其他电子设备制造业所有者权益增长率的平均值为8.99%，说明行业快速发展，并且盈利能力在不断增强，低于行业平均值，说明企业稳定发展，稍低于行业平均水平，企业应改善经营状况，提高盈利能力；中芯国际集成电路制造有限公司2024年的非流动资产增长率为2.17%，计算机、通信和其他电子设备制造业非流动资产增长率的平均值为16.46%，说明非流动资产在增加，行业快速发展，行业内企业大体从事投融资活动，低于行业平均值，说明企业投资、筹资方面的需求下降。

（二）经营协调性

从当期公司经营业务的资金协调情况来看，公司经营业务正常开展，流动资金充足，富余454,702.20万元，说明公司当前经营活动不需要额外补充资金，且还向公司提供454,702.20万元的资金金额。

2024年营运资金需求为-454,702.20万元，与2023年的-584,037.00万元相比连续两年为负，但当期有所增长，增长了22.14%，增长幅度低于销售收入增长幅度，表明企业在经营业务扩大过程中，资金管理能力较强，但较去年有所下降，需关注资产的周转情况，控制经营风险。

从整个行业来看，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的应收账款增长率为-16.53%，计算机、通信和其他电子设备制造业应收账款增长率的平均值为21.55%，说明行业竞争加剧，各企业合同履约质量及回款率不断走出新低，低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司应收账款增长率处于行业的良好水平，说明企业议价能力较强，应收账款管理控制得到较好反馈；中芯国际集成电路制造有限公司2024年的预付账款增长率为-46.08%，计算机、通信和其他电子设备制造业预付账款增长率的平均值为75.52%，说明行业处于快速发展的阶段，业务市场不断扩张，低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司预付账款增长率处于行业的较低水平，说明公司经济下滑，销售下降，所以采购减少；中芯国际集成电路制造有限公司2024年的其他应收账款增长率为49.37%，计算机、通信和其他电子设备制造业其他应收账款增长率的平均值为132.64%，说明行业内商业竞争形成，行业发展较快，前景较好，低于行业平均值，说明企业管理者重视其他应收款收回，内部控制和激励制度较好，收款及时；中芯国际集成电路制造有限公司2024年的存货增长率为9.75%，计算机、通信和其他电子设备制造业存货增长率的平均值为18.89%，说明行业内商业竞争形成，行业发展较快，有规模扩张趋势，低于行业平均值，说明企业存货增长低于行业平均水平，可能存在存货滞销或周转困难；中芯国际集成电路制造有限公司2024年的一年内到期的非流动资产增长率为84.89%，计算机、通信和其他电子设备制造业一年内到期的非流动资产增长率的平均值为4095.45%，说明行业内商业竞争形成，行业发展较快，有规模扩张趋势，低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司一年内到期的非流动资产增长率低于行业平均水平，说明企业资产短期变现能力在逐渐增强。

从整个行业来看，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的应付账款增长率为14.54%，计算机、通信和其他电子设备制造业应付账款增长率的平均值为0.35%，说明行业处于快速发展的阶段，业务市场不断扩张，高于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司应付账款增长率处于行业的良好水平，说明企业的生产经营在不断的扩大，企业资金的使用效率提高；中芯国际集成电路制造有限公司2024年的预收账款增长率为174.98%，计算机、通信和其他电子设备制造业预收账款增长率的平均值为100.93%，说明行业处于快速发展的阶段，业务市场不断扩张，高于行业平均值，说明企业目前发展情况优于行业平均水平，但还需要进一步增加竞争力；中芯国际集成电路制造有限公司2024年的应付职工薪酬增长率为34.45%，计算机、通信和其他电子设备制造业应付职工薪酬增长率的平均值为19.86%，说明行业处于快速发展的阶段，业务市场不断扩张，高于行业平均值，说明企业目前发展情况优于行业平均水平，但还需要进一步增加竞争力；中芯国际集成电路制造有限公司2024年的应交税费增长率为456.79%，计算机、通信和其他电子设备制造业应交税费增长率的平均值为72.04%，说明行业处于快速发展的阶段，业务市场不断扩张，高于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司应交税费增长率处于行业的良好水平，说明企业有新的业务或新的装置投入运营，获得了较多的利润；中芯国际集成电路制造有限公司2024年的应付利息增长率为0%，计算机、通信和其他电子设备制造业应付利息增长率的平均值为15.97%，说明行业维持正常运行需要大量借款，低于行业平均值，说明企业目前发展情况弱于行业平均水平，企业需要增强销售手段以提高竞争力；中芯国际集成电路制造有限公司2024年的其他应付款增长率为-14.17%，计算机、通信和其他电子设备制造业其他应付款增长率的平均值为153.37%，说明行业处于快速发展的阶段，业务市场不断扩张，低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司其他应付款增长率处于行业的较低水平，说明企业偿还了相关借款，企业偿还能力强，经营活动较协调；中芯国际集成电路制造有限公司2024年的一年内到期的非流动负债增长率为341.93%，计算机、通信和其他电子设备制造业一年内到期的非流动负债增长率的平均值为160.95%，说明行业处于快速发展的阶段，业务市场不断扩张，高于行业平均值，说明企业目前发展情况优于行业平均水平，但还需要进一步增加竞争力。

（三）现金支付情况

从企业的现金支付能力来看，企业经营业务营运资金充足，富余454,702.20万元，企业的营运资本数额为4,473,417.70万元，当期现金支付能力为4,928,119.90万元，表明公司经营活动有充足的资金保证，现金支付能力较强，经营活动协调开展。

（四）整体协调情况

从近三年的比较来看，公司经营活动营运资金需求：2022年-582,395.50万元，2023年-584,037.00万元，2024年-454,702.20万元，资金需求先降后增；公司经营活动营运资本：2022年6,771,739.70万元，2023年4,396,004.00万元，2024年4,473,417.70万元，公司营运资本先降后增，当期不存在长期资金缺口，且向公司提供资金4,473,417.70万元；公司现金支付能力：2022年7,354,135.20万元，2023年4,980,041.00万元，2024年4,928,119.90万元，公司现金支付能力逐年下降。整体来看，除营运资本为企业提供资金外，经营活动也可以提供部分资金，企业现金支付能力强。

二、筹资风险分析

（一）筹资规模

1、负债规模

2024年公司资产负债率为35.17%，与去年同期相比，下降了0.28%，企业的负债规模略有下降。

负债结构中有息负债（即带息负债）8,330,674.74万元，占负债总额的67.02%，与去年同期相比，提高了6.85%。

结合负债总规模与有息负债规模的变动，二者同向增加，有息负债规模的增长速度快于负债总规模的增长速度。

2、带息负债构成情况

在有息负债中，短期有息负债2,552,130.80万元，包含：短期借款为107,043.80万元，交易性有息负债0.00万元，应付利息为0.00万元，一年内到期的非流动负债2,445,087.00万元，其中一年内到期的非流动负债占比最高；长期有息负债5,778,543.90万元，包含：长期借款为5,778,543.90万元，应付债券为0.00万元，其中长期借款占比最高。

从整个行业来看，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的短期借款占比的值为0.30%，计算机、通信和其他电子设备制造业短期借款占比的平均值为0.06%，高于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司短期借款占比在同业中处于较高的范围，说明企业有了新的项目或者企业的现金流出现问题，需要引起关注，避免出现短期偿债风险；中芯国际集成电路制造有限公司2024年一年内到期的非流动负债占比的值为6.92%，计算机、通信和其他电子设备制造业一年内到期的非流动负债占比的平均值为0.02%，远高于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司一年内到期的非流动负债占比在同业中处于极高的范围，说明企业流动负债较多，应该合理安排组织分配资金去向，适当压缩投资金额，能快速回笼资金，防止造成企业资金链断裂的风险；中芯国际集成电路制造有限公司2024年长期借款占比的值为16.35%，计算机、通信和其他电子设备制造业长期借款占比的平均值为0.03%，远高于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司长期借款占比在同业中处于极高的范围，说明企业需要大量的长期借款来进行公司的日常经营，需要关注企业是否有较强的、稳定的经济实力支付利息、偿还本金，承担经营和财务上的风险；中芯国际集成电路制造有限公司2024年负债总额占比的值为35.17%，计算机、通信和其他电子设备制造业负债总额占比的平均值为0.38%，远高于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司负债总额占比在同业中处于极高的范围，说明企业的负债过多，很大程度上限制了以后增加负债筹资的能力，使企业未来筹资成本增加，筹资难度加大，过度负债的企业成本增加更快，企业盈利将减少，进一步降低了企业的偿债能力。

根据近三年同期长短期有息负债比值，2022年548.92%，2023年708.54%，2024年226.42%，企业长期与短期有息负债比例先增后降，有所波动。

（二）偿债风险

1、短期有息负债历史偿付情况

不考虑其他可变现资产，仅基于当期未分配利润作为偿还负债的资金，则未分配利润即为有能力偿还短期有息负债的金额；同时假定上期的短期有息负债总额为当期需要偿还的短期有息负债规模，短期有息负债包含短期借款、交易性有息负债、应付利息、一年内到期的非流动负债。

根据近三年公司的财务状况和盈利能力计算，公司有能力偿还的短期贷款规模为：2024年3,944,886.10万元，2023年3,575,019.60万元，2022年3,092,738.20万元，而每期需要偿还的短期借款规模为：2024年893,036.50万元，2023年928,330.80万元，2022年728,634.00万元，可以看出，近三年的公司盈利均能偿付当期需要偿还的短期金融负债，且有盈余。

2、短期有息负债未来一年偿付情况

在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化（即按公司当前的盈利走势，通过线性回归对销售收入进行预测，确定一年后的销售收入，再根据销售收入百分比法确定一年后的净利润，然后结合未分配利润的增加额与净利润比值的两年均值，计算未分配利润增加额，最后加上当期的未分配利润金额，得出一年后的未分配利润，用于偿还当期的短期有息负债），不考虑其他可变现资产的偿还能力，则企业有能力偿还的短期有息负债规模为4,748,356.80万元，需要偿付的实际短期有息负债规模为2,552,130.80万元，偿付期限为0.54年，公司的盈利能够偿付现有短期有息负债，且有盈余。

3、有息负债历史偿付情况

不考虑其他可变现资产，仅基于当期未分配利润作为偿还负债的资金，则未分配利润即为有能力偿还有息负债的金额；同时假定上期的有息负债总额为当期需要偿还的有息负债规模，有息负债包含短期借款、交易性有息负债、应付利息、一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券。

根据近三年公司的财务状况和盈利能力计算，公司有能力偿还有息负债的金额为：2024年3,944,886.10万元，2023年3,575,019.60万元，2022年3,092,738.20万元，而每期需要偿还的有息规模为：2024年7,220,552.67万元，2023年6,024,107.59万元，2022年4,253,202.40万元，可以看出，近三年的公司盈利均不能偿付当期需要偿还的有息负债，偿债风险较高。

4、有息负债未来偿付情况

按照公司当前的财务状况、盈利能力和发展速度，假设不考虑其他可变现资产的偿还能力，且公司未来五年内不新增负债，则企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为5,620,009.81万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为6,564,099.71万元，在5年之内偿还的贷款总规模为8,687,952.47万元，当前实际的长短期有息负债合计为8,330,674.74万元，则公司能够在五年内偿还现有的有息负债，偿债风险较高，需提高偿债能力。

假设未来五年公司的有息负债规模的变化随着经济业务开展的变化而变化，即对历史营业收入数据进行线性回归预测，结合销售百分比法对各项经济业务数据进行预测，而有息负债通过后期资产负债表配平过程中进行调整得出，则第二年需要偿还的有息负债金额为18,549,391.60万元，第三年需要偿还的有息负债金额为18,549,391.60万元，第五年需要偿还的有息负债金额为18,549,391.60万元，则公司不能够在五年内偿还所有的有息负债，长期偿付压力较大，需警惕偿债风险，提高偿债能力。

5、偿还有息负债情况对比

不考虑其他可变现资产，仅基于企业经营性所得及经营性净现金流来偿还债务，按照当前经营状况，如果用EBIT来还债，公司偿还全部长短期有息负债，需要18.68年；以营业利润为基础计算，偿还全部长短期有息负债，大约需要13.23年。如果用经营活动净现金流来还债，公司偿还全部长短期有息负债，需要3.68年。

三、投资风险

（一）投资规模

企业投资包含金融投资及长期经营性资产投资这两种类型。2024年公司长期投资总额为21,600,743.80万元，占资产总额的61.12%，较上年增长了5.34%。其中金融投资1,096,146.70万元，占资产总额的3.10%，较上年减少了1.63%，长期经营性资产投资20,504,597.10万元，占资产总额的58.02%，较上年增长了6.97%。

从整个行业来看，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的金融投资占比的值为3.10%，计算机、通信和其他电子设备制造业金融投资占比的平均值为0.09%，远高于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司金融投资占比在同业中处于极高的范围，说明企业除日常经营之外，有较多资金用于金融投资，但应注意量力而行、降低投资风险；中芯国际集成电路制造有限公司2024年的长期经营性资产投资占比的值为58.02%，计算机、通信和其他电子设备制造业长期经营性资产投资占比的平均值为0.28%，远高于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司长期经营性资产投资占比在同业中处于极高的范围，说明企业在经营资产方面投资较多，成本较高；中芯国际集成电路制造有限公司2024年的长期投资总额占比的值为61.12%，计算机、通信和其他电子设备制造业长期投资总额占比的平均值为0.37%，远高于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司长期投资总额占比在同业中处于极高的范围，说明企业的用于长期投资的比例较高，应适当减少长期投资总额的占比。

（二）金融投资风险

从行业来看，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的投资收益率为10.03%，计算机、通信和其他电子设备制造业的投资收益率平均值为0.15%。高于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司对外投资能力能处于行业的良好水平，说明企业的运用金融市场上的各类资产的能力强，企业可以将多的资金投到金融市场，同时企业要注意做好风险管理。

从行业来看，中芯国际集成电路制造有限公司2024年内部经营资产收益率1.52%，计算机、通信和其他电子设备制造业的投资收益率平均值为1.66%。低于行业平均值，说明企业的单位资产用于经营的的能力较弱，企业可以将较少的资金用于经营，同时企业要注意做好风险管理。

从整个行业来看，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的金融产品投资占比的值为17.86%，计算机、通信和其他电子设备制造业金融产品投资占比的平均值为0.55%，远高于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司金融产品投资占比在同业中处于极高的范围，说明企业除日常经营之外，有较多资金用于金融产品投资，但应注意量力而行、降低投资风险；中芯国际集成电路制造有限公司2024年的长期股权投资占比的值为82.14%，计算机、通信和其他电子设备制造业长期股权投资占比的平均值为0.38%，远高于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司长期股权投资占比在同业中处于极高的范围，说明企业的资金流充裕，但是仍应注意一下投资的比例，减少企业投资风险；中芯国际集成电路制造有限公司2024年的投资性房地产占比的值为0.00%，计算机、通信和其他电子设备制造业投资性房地产占比的平均值为0.19%，远低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司投资性房地产占比在同业中处于极低的范围。

2024年公司账面投资收益总额为109,972.30万元，较上年增长了339.72%，当期投资收益率为10.03%，近三年的平均投资收益率5.60%。其中对联营企业和合营企业的投资收益金额为22,258.80万元，占投资收益总额的20.24%，当期股权投资收益率约为2.47%，近三年的平均收益率为3.36%。此外，当期收到的现金收益为145,765.60万元，近三年的平均现金投资收益率为10.79%。结合央行基准贷款利率，可以看出，公司当期金融投资收益良好，近三年的平均收益率高于央行中长期贷款利率，整体投资收益良好，但仍需加强对投资标的的管理，警惕投资风险。

2024年公司内部经营资产收益率为1.52%，近三年的平均内部经营资产收益率为2.80%，结合金融资产投资比例，与平均投资收益率相比，公司的经营业务收益率是投资收益率的0.50倍，可以看出，公司单位资产用于经营的收益低于用于金融投资的收益效率，可以将适当的盈余资金用于金融投资，提高应收，但也需要警惕投资风险。

（三）长期经营性资产投资风险

长期经营性资产投资由固定资产、在建工程、工程物资、固定资产清理、生产性生物资产、油气资产、无形资产、开发支出、商誉构成。当期公司长期经营性资产投资20,504,597.10万元，占经营性资产总额的比重为59.88%，较去年同期提高了6.29%，表明公司加大了长期经营性资产的投资规模比重，按当期公司的盈利情况，需要38.16年能够收回长期经营性资产投资成本。当期长期经营性资产投资新增了3,226,613.40万元，其中变动金额最高的是固定资产，与长期经营性资产投资变动呈正相关关系。

结合扣除金融资产及收益后的经营性资产报酬率，分析经营性资产规模的变化对公司盈利能力的影响。当期公司EBIT为445,937.30万元，较上年增加了139,305.10万元，增长率为45.43%；经营性资产报酬率（即EBIT扣除投资收益后与总资产除金融资产后的金额的比值）为1.01%，较上年提高了0.09%。整体来看，经营性资产的盈利较去年同期有所提高，说明资金的使用效率有所提高。

从整个行业来看，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的净利润增长率为-15.99%，计算机、通信和其他电子设备制造业净利润增长率的平均值为-0.10%，低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司净利润增长率处于行业的较低水平，说明企业净利润增长率低，企业的经营效益不好；EBIT增长率为45.43%，计算机、通信和其他电子设备制造业EBIT增长率的平均值为-0.23%，高于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司EBIT增长率处于行业的良好水平，说明企业EBIT增长率高，企业的主营业务的盈利能力好；投资收益增长率为339.72%，计算机、通信和其他电子设备制造业投资收益增长率的平均值为388.64%，低于行业平均值，说明企业投资收益增长率较低，企业的投资收益能力较弱；经营性资产总额增长率为6.20%，计算机、通信和其他电子设备制造业经营性资产总额增长率的平均值为0.10%，高于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司经营性资产总额增长率处于行业的良好水平说明企业经营性资产总额增长率高，企业的具有盈利能力的资产增速快；经营性资产报酬率增长率为0.09%，计算机、通信和其他电子设备制造业经营性资产报酬率增长率的平均值为0.00%，高于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司经营性资产报酬率增长率处于行业的良好水平说明企业经营性资产报酬率增长率高，企业的经营性资产获利能力强。

四、资金回收风险分析

（一）债权类资产构成

2024年中芯国际集成电路制造有限公司债权类资产为393,223.50万元，其中应收账款为292,267.00万元，占债权类资产的74.33%，占比最高；预付款项次之，为40,540.90万元，占债权类资产的10.31%。

把中芯国际集成电路制造有限公司的债权类资产构成指标各项数值和同行业做对比后可得到，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的应收票据占比为9.28%，高于行业平均值，应收票据数额不大，说明其销售货物收现能力一般，回款质量相对正常；应收账款占比为74.33%，低于行业平均值，说明其产品市场行业和销售情况表现较一般，利润增加程度较小；预付账款占比为10.31%，高于行业平均值，预付账款数额一般，说明公司的业务增长平稳，对合同备货和原材料的需求不大；应收利息占比远低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司应收利息占比在同行业中处于极低水平，应收利息数额很小，应收利息回款质量高，债务风险较低；应收股利占比远低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司应收股利占比在同行业中处于极低水平，应收股利较低，投资风险相对较小；其它应收款合计占比为6.08%，高于行业平均值，其他应收款相对正常，企业财务管理方面工作做的不错。

（二）资产收现能力

2024年中芯国际集成电路制造有限公司应收账款292,267.00万元，较上年同期下降了16.53%，近三年公司应收账款持续减少，占资产总额比重均值为1.15%。当期公司应收账款周转率为17.99次，较去年同期增加了7.10次，应收账款管理水平有所提高。

2024年公司存货为2,126,728.20万元，较上年同期增长了9.75%，近三年公司存货加速积累。当期公司存货周转率为2.32次，较去年同期增加了0.16次，存货管理水平有所提高。

2024年中芯国际集成电路制造有限公司营业收入为5,779,557.00万元，较上年同期增长了27.72%。

把中芯国际集成电路制造有限公司的应收账款及存货周转率与营业收入变化的数值和同行业做对比后可得到，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的应收账款周转率为17.99，远低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司应收账款周转率在同行业中处于极低水平，表明其赊账多，收账较慢，账龄较长，资产流动性很差，短期偿债能力弱，可能增加坏账损失；存货周转率为2.32，远低于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司存货周转率在同行业中处于极低水平，说明其存货周转得很慢，存货占用资源比率高，流动性很差，企业的销售能力弱；营业总收入增长率为27.72%，高于行业平均值，说明其业务规模在逐步扩张，市场占有率和影响力在增强。

（三）资金管理能力

2024年中芯国际集成电路制造有限公司经营活动现金净流量2,265,862.90万元，较去年同期略有增长，增长1.69%；平均总资产为34,593,924.65万元,较去年同期有所增长，增长7.51%。2024年公司资产现金回收率为6.55%，较去年同期下降了0.61%，企业资金管理能力有所下降。

2024年公司营业收入为5,779,557.00万元，销售商品、提供劳务收到的现金为5,613,934.40万元，二者的比值为97.13%，较去年同期下降了16.98%，说明企业营收的收现能力有所下降。

从整个行业来看，中芯国际集成电路制造有限公司2024年的营业收入的收现能力的值为97.13%，计算机、通信和其他电子设备制造业营业收入的收现能力平均值为48.7%,高于行业平均值，中芯国际集成电路制造有限公司营业收入的收现能力在同业中处于较高的范围 ，说明企业的变现能力较强，现金流量的支持较大，产品的竞争能力较强。