——解读建材行业稳增长方案：银行信贷投向调整与风险管控策略

9月24日，工信部等六部门印发《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》（下称《方案》）。其中提出，严格水泥玻璃产能调控。严禁新增水泥熟料、平板玻璃产能，新建改建项目须制定产能置换方案。推动绿色建材、先进无机非金属材料产业发展。政策的核心在于“控总量”与“优结构”，银行信贷投向需及时进行调整优化，强化风险管控。在信贷投向上，必须坚决贯彻“有扶有控”的原则，避免因方向错误而引发系统性风险。

（一）引言

建材行业规模庞大，直接拉动经济增长。建材工业全社会产值近7万亿元，从业人员超860万人，是工业领域规模最大的基础产业之一，其产业链牵动上下游150余个行业，带动电力、煤炭、石化等110多个行业及商务、金融、批发零售等服务业，形成庞大的经济网络。2025年上半年，全国规模以上工业增加值同比增长6.4%，其中建材相关行业（如非金属矿物制品业）贡献显著。尽管面临产能过剩压力，但通过绿色化改造、智能化转型等措施，行业盈利水平逐步提升，2025年1-5月全国规模以上建材企业利润总额同比下降幅度较2024年收窄，显示韧性增强。

建材行业与多领域深度关联，稳定产业链供应链。建材是铁路、公路、水利等基础设施项目的核心投入品。2025年，随着超长期特别国债落地和“两新”政策扩围，基建投资增速虽有所下降，但地方政府新增专项债券发行提速，叠加超长期特别国债启动，支撑下半年基建投资加速。例如，1 - 5月水泥产量同比增长2.3%，平板玻璃产量增长5.1%，直接反映基建需求回暖。尽管房地产市场仍处于调整期，但政策聚焦“稳房价、控投资”，通过“以旧换新”、绿色建材下乡等措施激活需求。2025年1 - 5月，房地产投资同比下降10.7%，但绿色建材应用比例提升，新建建筑中绿色建材占比超30%，推动行业向高质量转型。此外，建材行业为新能源汽车、航空航天、生物医药等领域提供关键材料，保障产业链供应链安全。

建材行业是政策调控与产业升级的“关键抓手”。2025年上半年，货币政策力度指数升至43.8，财政政策力度指数达56.1，均创近五个季度新高。资金通过基建投资、设备更新改造等渠道流入建材领域，推动绿色低碳改造、智能化转型和产能优化。例如，水泥行业“六零”工厂培育行动推动超低排放改造，2025年底前国家大气污染防治重点区域50%水泥熟料产能完成改造；工业互联网应用服务平台建设加速，建材企业数字化能碳管理中心覆盖率提升至40%；严禁新增水泥熟料、平板玻璃产能，通过产能置换和兼并重组化解过剩产能，行业集中度提升至65%。在消费升级与出口韧性方面，绿色建材下乡活动覆盖80%县域市场，2025年绿色建材营业收入预计超3000亿元；智能家居产品（如智能门锁、智能照明）渗透率提升至25%，带动消费升级。2025年1 - 5月，我国与东盟、欧盟、“一带一路”国家建材进出口额分别增长9.1%、2.9%、4.2%，民营企业出口占比达57.1%，成为外贸中坚力量。

从数据支撑来看，2025年上半年，建材行业增加值占GDP比重达3.8%，对工业增长贡献率超12%；绿色建材产业规模年均增长15%，2026年营业收入预计突破3000亿元；行业数字化转型带动全要素生产率提升0.8个百分点，抵消部分成本上升压力。

然而，当前建材行业也面临着诸多挑战。市场需求不振，房地产投资依然下降，基建投资增速放缓，传统市场需求萎缩。结构性问题突出，产能过剩严重，行业盈利承压，产品结构不合理。行业稳增长任务艰巨，经济运行增速下滑，企业经营环境趋紧，国际贸易贡献不足。在政策导向与行业发展趋势方面，随着“双碳”目标的提出和环保政策的日益严格，建材行业需要加快转型升级步伐，但当前在绿色生产、节能减排等方面的技术投入仍显不足。同时，市场需求结构变化，传统房地产新开工需求仍然偏弱，但城市更新、保障性住房建设等新需求正在崛起。

此次工业和信息化部等相关部门颁布的《建材行业稳增长工作方案》，传递出双重政策信号：一方面通过供给侧优化与需求侧刺激培育高质量增长点，另一方面通过严格的产能管控防范行业风险。这将为银行机构带来结构性业务机遇，同时也对风险识别能力提出了更高要求。政策总体目标明确：到2026年，建材行业实现恢复向好，绿色建材营业收入超过3000亿元，绿色低碳和数字化发展水平明显提高。这一目标意味着未来两年建材行业将进入结构加速调整期，银行业需要准确把握政策指引下的增量市场与退出领域。

（二）建材行业发展现状

1．行业规模与市场格局

（1）总体规模

当前建材行业正处于关键转型期，总体规模持续扩张。从产量数据来看，传统建材产量保持相对稳定。2025年产量约22亿吨，产能利用率维持在78% - 80%，行业毛利率回升至18% - 20%，6月份全国P.O42.5散装水泥平均价格为267元/吨，同比下跌11.9%；2025年上半年平板玻璃产量39778万重量箱，同比下降4.2%，重点企业平板玻璃出厂价55.2元/重量箱，同比下跌9.7%，光伏玻璃产能占比提升至40%，普通建筑玻璃占比降至50%，行业集中度CR5达45%；2025年上半年商品混凝土产量73140万立方米，同比增长4%，增速同比回落10.2个百分点。

与此同时，绿色建材产量呈现爆发式增长。低碳水泥通过添加工业废渣、优化生产工艺，碳排放强度较传统水泥降低30%以上，2025年减排贡献率超25%，零碳水泥技术逐步商业化；光伏建材一体化（BIPV）技术将光伏组件与建筑材料结合，实现建筑发电功能，2025年市场规模年增40%，组件价格降至0.25元/W，预计到2030年，BIPV市场规模将突破5000亿元；生物基建材作为绿色建材的重要分支，受益于政策推动和消费升级，市场需求快速增长。

（2）市场竞争格局

建材行业呈现“头部集中、中小企业差异化”的竞争格局。

头部企业通过全产业链整合（如原材料开采、生产加工到终端销售）、技术革新与绿色转型巩固市场地位。中小企业则通过细分市场深耕、与头部企业合作以及技术差异化等策略生存。如专注耐火材料、塑料管道、建筑五金等细分领域，形成独特竞争优势，像北京利尔在耐火材料领域服务钢铁、水泥行业，坚朗五金成为建筑五金系统核心供应商；部分中小企业成为头部企业供应链的一部分，实现资源共享，例如兔宝宝通过与2万家定制家具厂合作，布局多元化渠道；还有企业开发高附加值产品，如抗菌板材、自修复混凝土、光致变色涂料等，满足个性化需求。此外，头部企业还通过并购重组切入智能家居、光伏建筑一体化（BIPV）等新兴领域。

（3）市场集中度

从市场集中度来看，头部企业份额在逐步提升，且区域分化显著。在全球范围内，水泥行业中，全球前30大水泥企业中，中国建材、海螺水泥、豪瑞三家合计占全球产能的23.8%，中国上榜企业达41家，显示出较强的国际竞争力。区域市场方面，需求端上，长三角、粤港澳大湾区贡献全国65%的新增需求，而东北、西北地区产能利用率不足60%；产业链布局上，标杆项目（如苏州工业园、深圳南头古城）通过光伏玻璃 + 储能墙体、再生骨料混凝土等技术，实现可再生能源自给率超70%、建筑垃圾利用率达90%。

不同细分领域的集中度也存在差异。传统建材（水泥、玻璃）领域，头部企业通过“产能置换 + 碳配额”约束机制，推动产能利用率稳定在合理区间，例如长三角、珠三角市场通过错峰生产、区域协同定价维持利润；新型建材（绿色建材、智能建材）市场集中度较低，但增长迅速，市场预测，到2030年绿色建材市场规模将突破2.5万亿元，占建材总市场的比重超过38%。

（4）主要竞争企业

在建材行业中，主要竞争企业包括头部企业、细分领域龙头以及新兴领域竞争者。

头部企业多进行全产业链布局。中国建材集团全球水泥产能第一，业务覆盖水泥、新材料、工程服务等，2025年营收预计突破5000亿元；海螺水泥全球水泥产能第三，通过智能化改造和成本控制，在核心市场占据主导地位；东方雨虹2025年中报营收135.69亿元，作为防水建材龙头，凭借全品类产品布局与全国产能网络稳居营收榜首；北新建材2025年中报营收135.58亿元，以石膏板为核心业务，拓展防水材料、涂料等品类，综合实力强劲。

细分领域龙头企业则通过差异化竞争立足市场。三棵树是国内涂料行业龙头，2025年中报营收58.16亿元，涵盖建筑涂料、工业涂料等领域，受益于家装与工程端需求复苏；兔宝宝2025年中报营收36.34亿元，聚焦家居装饰材料，以板材、地板、涂料等产品为主，依托渠道优势稳居行业前列；科顺股份是防水建材核心企业，2025年中报营收32.20亿元，产品覆盖工程防水、家装防水，与东方雨虹形成行业双龙头格局；坚朗五金2025年中报营收27.55亿元，建筑五金系统核心供应商，产品涵盖门窗五金、安防系统，工程端客户资源稳定。

新兴领域竞争者以技术驱动为主。光伏建材一体化（BIPV）企业开发的光伏组件与建筑材料结合技术，预计到2030年BIPV市场规模将突破5000亿元；低碳水泥企业通过添加工业废渣、优化生产工艺，碳排放强度较传统水泥降低30%以上，成为绿色建材主流；智能建材企业的自修复混凝土、温敏玻璃、光致变色涂料等创新产品逐步落地，推动建材从“被动”向“主动”转变。

2．行业供需分析

（1）供给端

2025年8月，建筑材料工业景气指数为101.2点，高于临界点，处于景气区间，比7月份回升6.4点，比上年同月低0.2点，建材行业运行环比回升。8月份，在建材分行业中，水泥、隔热保温材料、非金属矿采选业3个行业产品价格环比上涨，较7月份减少3个行业；混凝土与水泥制品、墙体材料、防水材料、轻质建材、石灰石膏、粘土和砂石开采、建筑用石、建筑技术玻璃、矿物纤维和复合材料、建筑卫生陶瓷、非金属矿等行业产品价格环比下降。粘土和砂石开采、建筑用石加工、矿物纤维及制品等3个行业产品出厂价格同比保持增长。总体上，建材产品价格延续低位波动趋势。行业整体生产活跃度提升，但产品价格低位震荡，企业盈利承压。

具体细分行业来看，8月份全国水泥均价环比小幅上涨0.5%，进入传统旺季前夕，企业推涨价格意愿强烈；但需求恢复缓慢，供需矛盾依然存在。国内浮法玻璃均价1209元/吨，环比+0.6%，浮法玻璃价格微涨，但库存压力大；光伏玻璃库存有所下降。玻璃纤维方面，粗纱和普通电子纱需求平稳，高端电子纱（如用于AI产业链）需求旺盛，价格坚挺。

（2）需求端

1-8月狭义基建投资同比+2.0%，地产投资同比-12.9%。建材投资需求指数：101.0点，环比回升7.1点，基建与房地产投资增速环比下行，整体投资需求偏弱，但环比有所回升，需求仍较弱；工业消费方面，8月份建材产品工业消费指数102.5点，环比回升4.8点，汽车、太阳能电池等下游制造业需求回升；家居零售方面，BHI110.06，环比下跌1.96点，受高温雨水天气影响，8月建材家居市场处于传统淡季，销售额同环比双降；出口方面，8月份建材国际贸易指数98.3点，低于临界点，环比回落3.2点，对外贸易金额环比下降，外部需求放缓。

整体上，行业呈现出初步的环比复苏迹象，但基础尚不牢固，上下游市场仍面临需求不振等挑战。短期来看，随着气温转凉和中秋、国庆假期来临，家装市场需求有望快速释放，9月建材家居景气指数（BHI）预计将回升。“金九银十” 的传统施工旺季，可能带动水泥、玻璃等产品的需求环比改善，但改善幅度仍需观察终端地产销售的恢复情况。

（三）重点信贷支持方向：绿色化与数字化

1．绿色建材产业

政策将绿色建材下乡活动与政府采购支持绿色建材政策相结合，明确2026年绿色建材营业收入超过3000亿元的目标，并持续推进绿色建材下乡活动，落实政府采购支持绿色建材政策。银行可构建“生产企业+消费终端”一体化服务方案：对生产企业提供流动资金贷款支持绿色产品扩产；对采购单位提供绿色建筑项目贷款；对消费者提供绿色家装消费贷款。绿色建材产业是首要支持方向。政策银行可开发专门针对绿色建材生产企业的信贷产品，给予利率优惠。

对于新兴领域，《方案》鼓励金刚石复合片在石油开采、复合材料在光伏和汽车车身等领域的应用。银行应当建立跨行业风险评估能力，重点关注材料企业在目标应用领域的技术成熟度与客户绑定情况。对于已获得下游厂商验证的企业，可提供订单融资或应收账款质押贷款。

2．先进无机非金属材料

政策明确支持建材大省因地制宜发展先进玻璃、人工晶体、高性能纤维及复合材料等。先进无机非金属材料将成为新增长点，银行可关注已有技术积累的区域龙头企业，针对其研发和产业化项目提供中长期科创贷款。

另外，《方案》提出培育石墨、萤石、菱镁矿等非金属矿产资源特色产业集聚区。银行可基于资源储量评估，设计资源抵押融资模式，但需重点关注采矿权合法性、环境恢复责任等风险缓释因素。对于拥有优质资源禀赋的企业，可考虑提供项目前期贷款支持勘探与可行性研究。

3．数字化转型

数字化转型项目获得政策鼓励。方案提出建设智能工厂、建材企业数字化能碳管理中心，实施“人工智能+建材”行动。银行可创新推出“技术改造贷款”或“数字化升级贷”，支持企业数字化转型。

4．绿色低碳改造

对于绿色低碳技术改造，金融机构被引导优先支持水泥、平板玻璃等行业的超低排放改造项目。数据显示，主要行业关键工序数控化率需达到65%以上，这需要大量智能化设备投资，信贷资金将重点流向该领域绿色低碳改造也将迎来融资需求。《方案》要求到2025年底前，国家大气污染防治重点区域50%水泥熟料产能完成超低排放改造。银行可推出“环保技改贷”等产品，支持企业节能减排。针对新产品推广应用，政策鼓励金融机构建立“研发 - 生产 - 推广”全链条金融支持体系，可通过供应链金融模式，为核心企业及其上下游配套企业提供融资支持，加速新产品市场化进程。

（四）创新金融服务

1．创新转型金融产品体系

建材行业转型需要长期资金支持，银行可构建多层次的转型金融产品体系：

转型金融产品是支持企业绿色转型的有效工具。可推出与碳减排绩效挂钩的贷款，利率随企业减排目标实现情况浮动。梅州首笔水泥行业转型金融贷款就是典型案例，银行根据企业技改进度设置分段利率，促进企业如期完成转型目标。

并购银团贷款金融产品，支持合规龙头企业对低效产能企业进行兼并重组，优化产业布局。方案鼓励骨干企业联合社会资本设立绿色低碳转型基金，银行可担任基金托管人和财务顾问。

碳金融产品，随着水泥行业纳入全国碳排放权交易，银行可开发碳配额质押融资、碳远期合约交易等产品，帮助企业盘活碳资产。

2．数字化金融服务能力

政策强调建材行业数字化转型，银行也应同步提升数字化服务能力：

创建供应链金融平台。供应链金融解决方案有助于全产业链协同转型。银行可以围绕核心建材企业，建立上下游企业电子信用凭证流转体系，解决中小企业融资难题。

开发能碳管理系统台，开发或接入建材企业数字化能碳管理平台，通过监测企业能耗与碳排放数据，作为授信决策和贷后管理的重要依据。方案明确提出建设建材企业数字化能碳管理中心。

3．把握政策协同机遇

充分利用人民银行信贷市场服务平台、国家产融合作平台，获取建材行业白名单企业信息，提高客户筛选效率。同时关注科技创新和技术改造再贷款等货币政策工具，降低资金成本。

政银企协同模式降低融资风险。各银行应积极对接地方住建、财政部门，参与地方版贴息政策设计，争取风险分担。如广州市推出的信贷风险补偿机制管理办法，为银行提供20%-50%的风险补偿，特别是对高新技术企业、专精特新企业等还有额外补偿。银行应主动参与此类政策。

随着政策推进，银行将会看到建材行业信贷结构的变化：绿色建材、先进无机非金属材料等领域的贷款占比逐步提升，而传统高耗能、高排放行业的融资余额将有序下降。

未来两年是建材行业转型的关键期，也是银行重塑行业信贷格局的窗口期。那些能够快速调整信贷方向、创新服务模式的银行，将在支持行业转型升级的同时，为自身创造更高质量的增长点。

 

（五）风险管控策略

面对建材行业调整期的潜在风险，银行必须建立全方位的风险管控体系：

产能合规性审核成为放贷前置条件。对于水泥、平板玻璃等产能严重过剩的行业，银行必须严格审核产能置换方案的有效性，将环保、能耗、安全等指标纳入客户信用评级体系。

差异化信贷政策是风险防控的关键。银行应建立建材企业分级分类评估体系，对环保绩效A级、能效领先的企业提供优惠利率贷款；对落后产能企业逐步压缩融资额度。芜湖市通过"主体转型"融资模式支持海螺集团整体转型，为银行提供了创新范例。

资金流向监控确保信贷资金专用。泰州农商银行通过“限额管控+用途穿透”双重机制，对贷款资金用途实行“穿透式”监管，一旦发现资金闲置、挪用等情况，立即采取管控措施。这一做法值得行业推广。

风险预警机制助力主动防控。银行可借鉴泰州农商银行的经验，接入工商、司法、税务等多领域外部数据，构建覆盖企业经营状况、信用记录、履约能力的“全息画像”，实现风险信号的“精准捕捉”。

在贷前调查中，除常规财务分析外，必须将产能合规性文件（如产能置换方案）、环保能耗数据（如超低排放改造计划）作为审批的强制性前提条件。在贷后管理中，不仅要监控资金用途，更要关注企业的ESG表现，特别是碳排放等关键指标的变化趋势。