提要

据观点网近日消息，险资最近“组团”做LP，天津家鼎股权投资基金合伙企业（有限合伙）规模达61亿元，背后出资方包括大家保险、友邦人寿等险企。自去年以来险资频频出手设私募股权基金布局多赛道，2026年势头更稳，这是利率下行与监管引导双重结果，也受资产负债久期匹配等现实难题推动。该61亿基金大概率投资持有型不动产项目，因操盘手啟城投资在不动产领域经验丰富，大家保险也有优质资产可对接需求，且当下是“抄底窗口”。2026年险资“组团做LP”趋势延续且更热闹，如泰康等参与86亿天津兰沁基金等，各险资节奏不同，国寿出资超150亿居首，大家保险分散投资，友邦聚焦不动产，新华主攻硬科技，平安暂未新参投。险资下场是因市场利率下行、监管利好及自身追求长期稳定回报需求。【观点网链接】

商机眼

2026年险资“组团做LP”趋势持续且更热闹。4月21日，中国人寿设立85亿元养老基金，2026年以来其已参设三只基金，投资覆盖养老等领域，累计出资超150亿元。2025年末，保险公司资金运用余额为38.48万亿元，其中投向股票、证券投资基金和长期股权投资的合计8.54万亿元，占比22.2%。2025年，保险业机构作为机构LP向私募股权基金的出资笔数从2024年55笔增长至114笔，认缴出资金额从723亿元攀升至1145亿元。2026年一季度，保险业机构在私募股权投资领域认缴出资金额达195.84亿元，同比增长8%。截至5月13日，1年期国债收益率1.1918%，10年期国债收益率1.7564%，收益水平低于险资负债成本，促使险资寻求多元路径增厚长期收益，加上监管利好，险资基于自身追求长期稳定回报的“基因”，在2026年LP大潮中虽打法各异，但都为换取更稳定回报。