提要

据文本消息近期万科正洽谈处置旗下部分康养项目意向合作方为新华保险等头部保险机构这折射出养老社区正走向专业化分工万科2009年布局养老业务但因养老社区投资与房地产资金逻辑相悖近年扩张放缓保险资金则匹配养老产业需求去年万科与新华保险等合作打通不动产股权投资路径市场预期此次或延续“重资产出表、轻资产留存”模式各大险企也纷纷布局养老社区泰康探索“养联体”模式并扩大试点范围大家保险深耕轻资产模式入住率可观其表示将寻求项目质量和发展速度平衡探索更轻资产运营模式【山东省发展和改革委员会链接】

商机眼

2009年，万科迈出探索养老业务第一步，形成社区、机构、居家养老三个层级服务体系。但养老社区投资规模大、回报周期长，随着房地产行业流动性压力加剧，地产系养老社区放缓扩张步伐。去年，万科与新华保险等联合设立16亿元“万新金石”Pre - REIT基金，用于收购厦门泊寓项目，打通与险资不动产股权投资合作路径。市场预期万科处置康养项目或延续“重资产出表、轻资产留存”模式。 泰康自2007年进入养老行业，首个社区北京燕园去年运营10周年，已在北京和上海试点“养联体”模式两年多，今年将在北京海淀区和上海静安区推进新项目布局和开业，并将模式从一线城市延伸至青岛、杭州等城市，其试点的养老护理机构面向周边3 - 5公里社区居民服务。 大家保险深耕轻资产模式，最新数据显示，其北京友谊、朝阳等成熟城心社区入住率接近100%，开业不足两年的天津泰安道社区入住率超过95%，去年全国平均入住率超过70%。经过两年扩张，“大家的家”城心养老社区进入新发展阶段。