提要

据**媒体**消息，我国个人养老金制度自2018年试点以来逐步推广，至2025年底预计账户人数将超过1.5亿，累计缴费金额超1000亿元，形成多层次养老保障体系。然而，制度在激励长期储蓄意愿和提高资金使用效率方面仍面临挑战。当前存在开户热但缴存冷的问题，实际缴存率仅22%，且资金使用效率低。治理困境表现在激励方式适配性不足、产品结构与核心需求脱节、服务责任与风险保护体系不完善以及多层次制度间协同不畅。借鉴日本和美国经验，建议优化税收激励结构、强化雇主参与机制、完善默认投资机制、构建评估与监管机制，以及加强投资者教育，以推动制度优化和提升效能。【第一财经链接】

商机眼

我国个人养老金制度自2018年试点以来，逐步推广至全国，开立账户人数超过1.5亿，累计缴费金额超过1000亿元。到2025年底，个人养老金制度将从试点阶段过渡到全国实施。尽管账户数量快速增长至约7279万，实际缴费账户仅占开户数的22%，存在“开户热、缴存冷”的问题。平均缴存金额仅占每年1.2万元缴费上限的2.5%。已缴存资金中约61%转化为实际投资，其余仍以现金形式存留。 在激励方式上，税收优惠缺乏分层设计，对低收入群体作用有限，同时中高收入群体的缴费上限限制了养老资金的积累。平均缴存金额与养老保障需求不匹配，年轻群体参与意愿偏低。个人养老金产品以低风险储蓄和保险类为主，收益水平偏低，难以满足多元化的养老储蓄需求。 针对这些问题，建议优化税收激励结构，增强制度的普惠性与吸引力；强化雇主参与机制，扩大第二、三支柱联动；完善默认投资机制，发展全生命周期产品体系；构建常态化评估与监管协调机制，保障制度的稳健运行；加强投资者教育，引导公众形成长期养老规划的观念。通过这些措施，力求提升个人养老金制度的整体效能与覆盖面。