提要

据阿尔法工场金融家3月3日消息，中荷人寿在迈向25周年之际迎来新董事长李建营的接任。李建营，背景深厚，曾在北京银行多职务任职。他接手的中荷人寿，尽管在2025年实现保费收入208.8亿元，同比增长36%，却面临投资收益率急剧下滑和资本持续缩水的双重压力。管理层指出，市场波动和资产配置变化是导致实际资本减少的主要原因。公司在偿付能力方面也出现明显下降，核心偿付能力充足率一度逼近监管红线。尽管有与股东北京银行的资源优势，依赖银保渠道也带来了业务独立性不足的隐忧。中荷人寿在合规方面同样面临挑战，多个分支机构因财务数据不真实等问题受到监管罚单。李建营的挑战在于如何在短期财务压力与长期战略发展之间找到平衡，同时重塑合规文化，防范销售误导，确保公司在转型中稳健前行。【新浪财经链接】

商机眼

中荷人寿在2025年的保费收入达到了208.8亿元，同比增长超过36%，在10家银行系寿险公司中增速领先，显著高于人身险公司平均增速8.91%。然而，该公司的综合投资收益率出现了大幅下滑，从2024年的14.42%骤降至-2.26%，在57家非上市人身险公司中排名垫底，造成了净资产的显著缩水。2025年三季度，核心偿付能力充足率从197.4%骤降至105.29%，降幅高达92.11个百分点，接近监管红线。 中荷人寿在四季度进行了资产配置调整，核心偿付能力充足率回升至137.87%。尽管如此，四季度的投资收益率仅为0.78%，综合投资收益率为-0.64%，未能有效改善年度业绩。总资产达870亿元，但净资产仅为16亿元，意味着54倍的经营杠杆，这使得公司在市场波动中显得尤为脆弱。 在退保方面，2025年中荷人寿的退保规模中，E款年度退保约2.28亿元，J款约1.03亿元，G款约0.91亿元，三款产品的退保规模合计超过4.2亿元，显示出业务结构的压力。尽管面临诸多挑战，中荷人寿在养老金融领域的布局已见成效，2025年以98.88分位列服务质量指数第二，这为未来的转型提供了基础。 养老生态被认为是“重投入、慢回报”的领域，需要长期稳定的资本支持。李建营的上任意味着他将面对在短期财务压力与长期战略之间的平衡挑战，尤其是在维持银保渠道热度的同时，重塑合规文化和防范销售误导。他必须在高杠杆经营中重新校准风险与收益的平衡，以确保中荷人寿在转型过程中走得更稳、更远。