提要

据**媒体**时间消息，欧洲养老基金正在逐步减持美国国债，丹麦的Akademiker Pension和瑞典的Alecta分别宣布抛售其持有的美国国债，原因是美国政策风险和不确定性增加。这一行动预计将加剧欧洲和美国债券市场的波动，并影响全球金融市场。美国总统特朗普的关税威胁及其后暂停对欧盟国家征收关税的决定使市场略有回暖，但投资者仍在关注其他北欧机构的动向。摩根大通则指出，尽管地缘政治紧张局势加剧，但欧洲国家不太可能大规模抛售美国国债。【财联社链接】

商机眼

欧洲养老基金正在逐步减持美国国债，丹麦养老基金Akademiker Pension宣布将在本月底前出清持有的1亿美元美国国债。瑞典最大的养老基金Alecta则在周三抛售了其持有的绝大部分美国国债，规模约为700亿至800亿瑞典克朗，约合77亿至88亿美元。Alecta表示，此举是为了应对美国政策风险和不确定性增加的局面。 这一系列抛售行动可能加剧欧洲和美国债券市场的波动，影响全球金融市场，促使其他机构重新考虑投资策略。数据显示，截至2025年11月，日本、英国和中国是美国海外债权人的前三大国家，而包括比利时、卢森堡、法国、爱尔兰、瑞士等在内的欧洲国家也持有大量美国债务。挪威主权财富基金管理着约2万亿美元的财富，其中美国国债规模超过2500亿美元。 摩根大通在报告中指出，尽管地缘政治紧张局势不断升级，但欧洲国家不太可能大规模抛售美国国债进行报复，主要原因在于美国国债持有者的结构性差异以及较为健康的投资者仓位配置。大多数美国国债集中在私人手中，各国政府难以强制出售，同时投资者目前对美国国债的配置较轻，因而收益率大幅飙升的风险较小。