提要

据《金融时报》10月消息，英国养老基金正在减少对美股的敞口，原因在于市场对少数科技股的集中度提升和人工智能领域的泡沫风险表示担忧。管理超过2000亿英镑资产的多家养老基金已调整资产配置，部分资金转向其他地区市场或对冲股价下跌风险。尽管美股科技股表现强劲，部分基金经理依然担心潜在风险，市场对科技股的过度依赖可能导致大幅回调，相关机构也发出警示。【新浪财经链接】

商机眼

英国养老基金正在调整其在美股市场的投资敞口，管理着超过2000亿英镑资产的多家养老基金开始转向其他地区市场或采取对冲措施。以科技股为主的纳斯达克综合指数今年以来涨幅已超20%，自2023年初至今更是翻了一倍，主要受“七大科技巨头”的推动。尽管这些股票表现强劲，但市场对集中持仓的担忧以及泡沫风险让养老储户面临潜在的股价暴跌风险。 例如，标准人寿的“可持续多元资产基金”管理着360亿英镑，约60%的股票资产投向北美市场，计划逐步减少美股配置，增加对英国和亚洲市场的投资。怡安主信托基金在今年夏季出售了约10%的全球股票组合，规模约7亿英镑，减持的主要是美股。该基金的首席投资官表示，减持股票旨在把握英国国债市场的投资机会，同时也降低人工智能泡沫的风险。 富达投资管理着239亿英镑的“未来智慧基金”，尚未减少美股敞口，但已转向“更稳定”的企业，并增加黄金配置以对冲风险。职场养老金计划“Nest”管理着580亿英镑资产，其美股敞口约为170亿英镑，计划通过多元化配置来降低对大型科技股的依赖。截止10月底，“七大科技巨头”在MSCI全球指数中的权重已占四分之一，市场对其过度依赖使得大幅回调的风险加剧。 尽管面临高估值风险，部分养老基金经理仍持有美股大型科技股，担心错失上涨机会。英伟达市值已达约4.3万亿美元，其股价自今年4月低点以来已翻倍。地方政府养老基金“边境至海岸”虽然减持了一些AI相关股票，但整体美股敞口略有增加。市场的高估值与强劲盈利增长并存，使得养老基金在投资决策上面临挑战。