提要

据21世纪经济报道记者易妍君的消息，个人养老金制度实施三周年之际，个人养老金Y份额基金的市场表现引起关注。截至2025年11月17日，已有305只公募基金产品被纳入个人养老金目录，市场规模突破151亿元，较2024年底增长约65%。首批40只Y份额基金自成立以来，部分产品回报率超过20%。随着产品类型的扩展，市场加速发展，但仍面临投资者教育不足和产品同质化等挑战。【21世纪经济报道链接】

商机眼

截至2023年三季度末，个人养老金基金市场的体量已突破151亿元，较2024年底的91.41亿元增长约65%。个人养老金制度允许每人每年在账户中存入不超过12000元，并享受税收优惠。市场上已有305只公募基金产品，首批40只Y份额基金自成立以来，多只产品回报率超过20%。具体而言，博时颐泽平衡养老三年持有（FOF）Y的回报率为20.83%，建信普泽养老目标日期2040三年持有（FOF）Y为20.44%，景顺长城稳健养老目标三年持有（FOF）Y为20.16%。截至2025年11月17日，部分Y份额基金依然表现不佳，回报率在5%以下。 2024年12月中旬，市场上出现了80多只新类型的指数型Y份额基金，涵盖ETF联接Y份额基金、指数Y份额基金和指数增强Y份额基金。其中超过半数的产品自成立以来的回报率达20%以上，部分科创创业50ETF联接Y的回报率甚至超过50%。目前，Y份额基金的规模普遍在2亿元以下，仅有10只产品的规模超过3亿元。兴全安泰积极养老目标五年Y、华夏养老2040三年Y和中欧预见养老2050五年Y在Y份额基金中规模排名前三，分别为12.48亿元、8.68亿元和6.04亿元。 尽管公募养老基金市场在多元化、长期化和专业化方面稳步发展，但仍面临投资者教育不足、产品同质化和长期业绩稳定性不足等挑战。建议基金公司加强投资者教育，推动产品创新与细分，提升投研能力，以应对市场的挑战和满足不同投资者的养老需求。