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7月4日，智利两大锂业巨头Sociedad Química y Minera de Chile(SQM)和Codelco披露盐湖锂大型扩产规划，双方合计投资30亿美元改造扩建现有卤水锂项目。目前该合资项目有27万吨/年的锂产能，未来产能目标提升至47万吨/年，整体增产幅度超70%，项目落地或将重塑全球锂资源供需格局。此次扩产核心驱动是产业端长期的需求增长预期，当前全球电动车渗透率持续提升，新型长时储能项目加速落地，机构普遍预判未来数年碳酸锂需求将高速增长，两大智利头部锂企提前布局产能意在抢占长期需求增量市场。该项目依托智利低成本盐湖卤水资源，利用直接锂提取(DLE)工艺改造，若产能规划顺利落地，低成本盐湖锂供给将显著增长，海外高成本锂矿和现金流薄弱的中小锂企将直面利润压力，行业竞争逻辑将进一步向低成本、高品位资源与雄厚资本实力倾斜，长期锂价运行中枢存在下行压力。不过，47万吨的产能目标兑现周期较长，短期难以对锂价形成实质性冲击，本次扩产的核心工艺在大规模商业化应用方面尚未经过充分验证，项目推进还需跨越工程规模化验证、生产配额调整、智利北部严苛的环保审批等门槛，任一环节受阻都将拉长投产周期，短期内难以达成满产目标。综合判断，该项目短期带来的供应增量有限，锂市场供需格局不会快速改变，扩产带来的利空影响偏温和；长期来看，全球头部低成本盐湖锂产能天花板被显著抬高，全球锂资源供应弹性大幅提升，远期供需宽松预期或压制碳酸锂价格估值，后续需持续跟踪DLE技术商业化进度、项目环评审批节奏以及全球锂需求实际增速。【同花顺财经链接】
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