提要

近期，电解液龙头天赐材料宣布由子公司推进年产16万吨高压实磷酸铁锂项目前期工作，总投资不超21亿元。当下锂电材料行业存在低端产能泛滥、高端供给紧缺的矛盾，企业跨品类布局成常态，天赐切入正极是为升级为多材料综合服务商。高压实磷酸铁锂对应第四代及以上技术，适配行业刚需，2026年是储能大电芯规模化放量元年，该类电芯渗透率将突破20%，出货量超140GWh，动力电池端也拉动其需求，但高端有效供给严重不足，2026年缺口将进一步扩大。天赐项目真正形成有效供给要等到2028年前后，是跨周期布局，押注下一代技术切换窗口。虽其高压实磷酸铁锂已完成中试量产，但量产仍面临诸多风险，天赐用21亿押注两年后自身前沿高端材料的研发与量产能力，布局成败意义重大。【高工锂电链接】