提要

据财经媒体《证券时报》2023年10月消息，紫金矿业在锂业务上快速推进，2025年预计实现当量碳酸锂产量达到2.55万吨，2026年将提升至12万吨，2028年有望达到27万至32万吨。公司近期财报显示，2025年营收3490.79亿元，净利润517.77亿元，同比分别增长14.96%和61.55%。其锂资产链条包括西藏拉果措盐湖、阿根廷3Q盐湖以及湖南湘源硬岩锂矿，预计未来将实现产量的结构性变化，紫金矿业正迅速逼近全球锂业第一梯队，成为有力的竞争者。【高工锂电链接】

商机眼

锂产量的快速增长和盐湖资产的崛起，使得紫金矿业正逐步逼近锂业第一梯队。根据最新财报，紫金矿业在2025年实现了3490.79亿元的营收和517.77亿元的归母净利润，分别同比增长14.96%和61.55%。市场关注的焦点是，当量碳酸锂产量达到2.55万吨，并预计在2026年提升至12万吨，到2028年将达到27万至32万吨，这一增长幅度超过了11倍。 紫金矿业的锂资产链条在过去几年迅速拼接而成，2025年西藏拉果措盐湖锂矿、阿根廷3Q盐湖锂矿和湖南湘源硬岩锂多金属矿将相继投产，为锂业务规模化量产提供了核心增量。拉果措预计贡献约1.1万吨当量碳酸锂，3Q项目贡献5790吨，湘源贡献2589吨。此外，藏格矿业的并表将贡献5681吨。这些新增产量不仅具有成本竞争力，而且资源质量也值得关注。 阿根廷3Q盐湖项目已完成对加拿大新锂公司的收购，并实现一期2万吨/年电池级碳酸锂的投产；二期项目正在推进，预期形成4万至6万吨/年的产能。西藏拉果措则采用短流程绿色盐湖提锂工艺，计划在2026年实现4万吨/年锂盐产品的产能。湘源则通过硬岩锂资源的开发，形成采选冶一体化开发体系。 在未来，紫金矿业还有更多项目在计划中。2026年，刚果（金）马诺诺东北部项目将投产，预计贡献3万吨当量碳酸锂。通过这一系列项目，紫金矿业不仅在锂资源量上取得了显著进展，还在行业内建立了更为坚实的基础，力图在锂业务中占据重要位置。 紫金矿业并不满足于仅仅作为资源公司，而是致力于把锂资源、冶炼、材料和应用场景串联起来。公司已经形成“两湖一矿”的格局，整体碳酸锂当量资源量超过1000万吨，未来年产能目标超过15万吨。紫金在锂业务上的布局显示出其对产业链延伸的深刻理解，未来将继续推进锂业务的发展，力争在全球锂业中占据一席之地。

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