提要

据中证报2023年消息，特斯拉在股东大会上宣布Optimus人形机器人将于明年投产，而小鹏也发布了拟人机器人IRON并计划在2026年量产，推动人形机器人产业化进程加速。世运电路作为特斯拉和小鹏的核心供应商，通过前瞻性技术布局有望在这一新兴赛道中抢占先机。行业数据显示，随着全球科技巨头掀起机器人革命，PCB需求暴涨，世运电路在新能源汽车和人形机器人PCB领域持续布局，已与北美客户联合研发完成多代产品迭代并达成量产意向。同时，公司投资建设“芯创智载”新一代PCB制造基地，预计2026年投产，与特斯拉和小鹏的量产时间无缝衔接，进一步优化产品结构，实现营业收入和净利润的历史新高。【中国证券报链接】

商机眼

特斯拉在股东大会宣布Optimus人形机器人将于明年投产，小鹏紧随其后发布拟人机器人IRON并计划2026年量产，人形机器人产业化进程持续提速。世运电路作为特斯拉超过十年的PCB核心供应商，以及与小鹏汽车从控制域到中央域紧密合作的伙伴，凭借前瞻性的技术布局与产能储备，有望在新赛道中抢占先机。 行业信息显示，PCB作为电子设备的“神经网络”，在机器人产业革命中迎来前所未有的需求爆发。世运电路在新能源汽车PCB领域持续放量，并在人形机器人PCB赛道上提前五年布局，与北美头部客户联合研发，已完成3代产品迭代，并已就量产阶段供应达成意向。 世运电路近年来持续加大研发投入，投资15亿元建设“芯创智载”新一代PCB制造基地，设计年产能达66万平方米，重点生产芯片内嵌式PCB产品和高阶HDI电路板。芯片内嵌式PCB封装技术突破了传统PCB的功能边界，通过将芯片、电感等元器件嵌入PCB内部，实现更短的连接路径、更优的热管理与更高的系统可靠性。 公司已具备12层以上高密度PCB的全流程研发与量产能力，能够满足机器人“大脑”对多通道信号同步传输、低延迟响应的苛刻需求。产品线覆盖人形机器人中央域控制系统、视觉感知系统、关节驱动系统、能量管理和无线充电、灵巧手等全系电子电路应用需求。 世运电路2025年第三季度报告显示，公司第三季度实现营业收入14.99亿元，同比增长17.16%；归属于上市公司股东的净利润2.41亿元，同比增长33.77%。这一增长背后是公司产品结构的持续优化，通过逐步淘汰低端产品，提升高算力、高单价的高端PCB占比，毛利率稳步提升。 “芯创智载”智造基地预计2026年中投产，可以与特斯拉Optimus及小鹏IRON的量产时间点无缝衔接。公司定增项目年产300万平方米的线路板新建项目正分阶段落地，泰国项目即将进入投产阶段，为未来市场需求储备了充足产能。与小鹏联合开发的800V高压架构芯片嵌入式电路板已通过测试，智能驾驶域控制器项目也已获定点。 世运电路正从传统汽车电子PCB供应商，向“PCB-半导体-封装”一体化模组化方案商转型，未来将以汽车电子为基石，拓展人形机器人、低空经济、储能等新兴赛道。

商机关联区域

无锡市