提要

据今日媒体报道，分享主要围绕电力市场化改革及136号文的影响、新能源行业未来发展趋势以及华电租赁的实践经验。136号文被视为电力市场化改革的重要组成部分，其实施将改变新能源电站的投资逻辑和市场参与方式，推动电力市场由局部试点向全国联网发展。同时，新能源行业面临电价下行压力与投资决策难度加大等挑战，需提升市场交易能力与风险管控能力，未来将向以新能源为主体的能源结构转型。华电租赁在新能源资产和风控逻辑方面也分享了实践经验，强调数据整合与风险识别的重要性。【中国融资租赁资源网链接】

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电力市场化改革的推进伴随着一系列政策的实施，其中136号文的发布标志着新能源行业的重大变革。电力市场架构由发电侧、电网侧和用电侧三部分构成，改革旨在通过管控电网侧，放开发电侧和用户侧，建立统一的大市场。自2015年开始的煤电入市政策经历了十年的发展，至2021年实现了煤电的全面入市。当前，新能源电力的入市正处于类似的过程，预计到2025年将全面实现。 市场化改革的几个关键变化包括：电力市场化交易比例从2016年的17%提升至去年的67%；电价不再仅由发改委批定，而是依据市场电量；市场主体由原有的“二元格局”拓展至参与者多元化，包括储能服务商等。136号文不仅改变了新能源投资逻辑，还通过机制电价提供了收益和能力的缓冲，保障了新能源发展稳定的收入。 新能源行业当前面临的挑战包括保障性电量比例和售电交易价格的下降，部分区域新能源利用率降低，绿电和绿证交易均价下滑。未来能源结构将向以新能源为主体转型，预计到2035年，新能源装机量将大幅超过火电装机量。 华电租赁在新能源项目的实践中，风光资产规模已达400亿元，核心逻辑为轻主体信用，重底层资产信用，通过前端资源和经济性评估、中端资金链闭环管理、后端过程管控与监测，确保项目收益和风险可控。未来，华电租赁将提升增值服务、数据整合管理和风险识别评判能力，以适应市场变化并建立竞争优势。

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