提要

据赶碳号消息，深交所披露江西力源海纳科技股份有限公司IPO中止情形消除恢复创业板发行上市审核该公司虽主打储能新能源标签但储能业务未形成规模化产品订单和收入2025年承载储能业务的子公司仅实现0.81万元营收且资不抵债其核心收入来自高频开关电源和高速脉冲电源两大工业电源产品业绩反转主要由AI周期带动同时公司存在毛利率逆势高于同业信披数据多次出现差错研发费用率长期低于同业均值等内部问题还面临美国拟出台的PCB禁令带来的外部不确定性以及尚未投产的泰国工厂产能消化待验证等情况整体闯关之路充满挑战链接

商机眼

2025年承载储能业务的子公司全年营业收入只有0.81万元，净利润亏损665.93万元。2024年6月，力源海纳从实际控制人黄瑞炉手中受让瑞亨数字98%股权，对价262.88万元。2025年度瑞亨数字总资产697.90万元，净资产-284.93万元，营业收入0.81万元，净利润-665.93万元。广东嘉元海纳绿信储能科技有限公司2023年9月22日成立，注册资本1亿元，实收资本750万元，2024年3月8日，成立仅约五个半月的嘉元海纳注销。2023年10月起，力源海纳先后启动“交流供电储能系统研发”“直流供电储能系统研发”，预算分别为1500万元、1000万元。据高工锂电（GGII）数据，2025年全球锂电池出货量2192GWh，其中储能锂电池出货650GWh，同比增长80.56%。