提要

据财联社10月8日消息2026年前三季度债券承销季考成绩单出炉据Wind数据统计2026年三季度全市场债券承销总规模约670万亿元行业头部集中态势进一步强化中信证券蝉联全市场榜首国泰海通证券等分列二至五位前五家机构合计市场份额达3478单季承销破千亿的机构共20家行业强者恒强格局持续固化资产支持证券ABS成为机构差异化竞争的赛道之一平安证券稳居券商前三成为三季度表现最亮眼的机构之一债券承销行业马太效应显著全市场承销榜单中三季度全市场承销规模前十里券商占6席国有大行占4席银行系方面中国银行居首工行等紧随其后债券承销行业集中度持续提升前五名机构合计拿下超三成市场份额前二十名机构市场占比超过75尾部机构生存空间进一步压缩在信用债承销方面中信证券国泰海通中信建投稳居三甲非政策性金融债承销方面前三季度中信证券承销金额排名第一国泰海通位列次席中金公司位列第三传统债格局固化背景下ABS成为各家机构差异化竞争的核心战场三季度券商ABS承销总规模约5026亿元中信证券稳居券商ABS榜首国泰海通证券位列第二平安证券表现亮眼以51699亿元承销规模稳居券商ABS第三名在证监会主管ABS品类拿下第一银行端ABS承销规模不及券商三季度债券市场政策导向型品种加速扩容科技创新债绿色债券等发行提速成为承销机构新的业绩增长点业内人士指出随着新质生产力培育和双碳战略持续推进科创债绿色债及对应ABS产品将保持高速扩容未来债券承销行业很难再有全面开花的中型机构要么向头部综合型券商靠拢要么走垂直化特色化路线当前行业佣金率持续承压单纯走量的模式难以为继通过产品创新客户深耕提升单项目价值是行业转型的共同方向ABS公募REITs科创债等创新品种的加速发展将为行业带来新的增长空间头部机构的集中度有望进一步提升具备特色赛道能力的机构也将获得更多发展机遇链接

商机眼

2026年前三季度，政策导向型品种加速扩容，绿色债券及对应ABS产品发行提速，成为承销机构新的业绩增长点。随着新质生产力培育和“双碳”战略持续推进，绿色债及对应ABS产品将保持高速扩容，具备产业资源、产品设计能力和定价能力的机构将率先受益，这也是中型机构实现弯道超车的重要机会。