提要

据新浪财经7月底消息 7月底“中国人寿 - 蒙能绿色股权投资计划”资管产品完成设立 由国寿资产发起 中国人寿与瑞众人寿共同出资 规模近15亿元 资金用于受让内蒙古能源集团持有的蒙能新能源存量股份 是蒙能新能源76.3亿元引战一部分 险资借此在拟上市新能源企业“占位” 投资期限长且有业绩奖励机制 体现对蒙能新能源上市及估值溢价的财务诉求 蒙能新能源底子好且已启动IPO相关工作 中国人寿Pre - IPO投资有成功与失败案例 此次投资属Pre - IPO左侧卡位 最终收益取决于蒙能新能源IPO进展及二级市场表现 反映大型金融机构寻找优质权益资产需求链接

商机眼

“中国人寿 - 蒙能绿色股权投资计划”整体规模接近 15 亿元，计划募资上限 20 亿元，其中中国人寿自己认购不超过 10 亿元，最终计划总盘子稳在近 15 亿元。蒙能新能源近期引战大局高达 76.3 亿元，此次老股转让拿出 25%的股份（合 34.5 亿股），总成交价 76.3 亿元。合同约定资金锁定期为“8 + 2 + 2”年，最长可达 12 年，作为管理人的国寿资产每年收取 0.25%的固定管理费，门槛收益率定在年化 8%（IRR），超出部分管理人提走 20%作为业绩报酬。蒙能新能源注册资本已达到 137.98 亿元，其乌拉特中旗有 150 万千瓦风电项目，还有 10 兆瓦风机。 中国人寿在其他投资中，2009 年和 2014 年分两次合计出资约 16.4 亿元入股杭州银行；2021 年减持杭州银行 5589.4 万股，均价 14.6 到 15.6 元，收回约 8.4 亿元，2023 年再减 1.2 亿股，均价 12.05 元，回笼 14.3 亿元，2024 年又出掉 5930.28 万股，套现约 7.7 亿元；2015 年 A 轮和 2016 年 B 轮两次参投蚂蚁集团，合计投入约 24 亿元，持有约 2.494 亿股，占比 1.66%；2014 年 9 月，斥资 100 亿元入股中石化销售公司，拿下 2.8%的股权，该轮 25 家投资者合计出资 1070.94 亿元；2016 年 2 月，国寿以每股 6.39 元、总对价 233.12 亿元，从花旗和 IBM 手中收购广发银行 23.686%的股份，加上原有持股，合计持有 43.686%的股权。