提要

据文本消息 2026年4月28日晚由中信证券与中金公司联合保荐IPO的华润新能源顺利过会成深交所当前最大规模及首单过会红筹企业其2023年3月分拆回A 2025年3月14日获受理拟募资245亿或成2026年A股“巨无霸”IPO深交所关注其可持续发展等情况且此次过会标志红筹回归扩至深市为港股央企分拆提供范本华源证券认为分拆利于提升估值募资用于风电等项目建设此前营收涨但归母净利润降 2026年1 - 3月预计业绩下滑此次过会或折射红筹企业境内上市新态势链接

商机眼

华润新能源此次上市拟募资金额为245亿元，其中105亿元投向新能源基地项目，80亿元投向多能互补一体化项目，绿色生态发展综合利用项目、融合发展型新能源项目金额则各为30亿元。从2023年到2025年，华润新能源营收由205.12亿元攀升至229.09亿元，涨幅约11.7%。报告期内，华润新能源确认的补贴收入依次约为64.79亿元、64.92亿元和39.74亿元，占营业收入的比重从31.59%下滑至17.35%。公司2026年1 - 3月预计实现营收60亿元至64亿元，同比变化 - 6.11%至0.15%；预计实现归母净利润为16.1亿元至16.6亿元，同比下降29.23%至31.36%。