提要

据兴业证券报道，HALO资产代表了一类难以被AI替代的重资产，具备低淘汰率和稳定现金流的特性，在AI技术快速发展的背景下展现出投资价值。HALO资产包括能源、电网、矿山等领域，是AI运行的基础设施，尤其是在不确定性增加的市场环境中，展现出较好的防御属性。投资者被鼓励关注这一资产类别，尤其是传统能源和电力设备等领域，以寻求稳定的回报和抗风险能力。链接

商机眼

在当前绿色金融的发展背景下，HALO资产的流行体现出重资产与低淘汰率的特征，这些资产通常拥有高达276.76%的平均资本固定化比率。根据国际能源署(IEA)的预测，到2030年，全球数据中心用电量将增长133%—230%。在电力行业中，以中国神华为例，2025年的分红比例高达79%，股息率保持在5%左右。与此同时，风电和光伏运营商的固定资产占比普遍超过50%，而根据IMF数据，铝、铜、钴、稀土商品价格涨幅分别为20.6%、45.4%、129.9%、115.8%。对于储能项目，2026年全国统一的储能容量电价政策预计将提供超过10年的固定成本回收机制，资本金内部收益率(IRR)可超过11%。此外，中国神华近5年的经营活动现金流均值达到920亿元左右，确保了持续的高比例分红。 整体来看，HALO资产在绿色金融时代的表现愈发突出，传统与新能源领域在固定资产、现金流及市场需求上均展现出强劲的支撑，预计在未来的投资布局中，这些资产仍将发挥重要的作用。