提要

据中证鹏元国际时间消息，人民币离岸债券市场正稳步迈入高质量发展阶段，预计2024年点心债市场规模将突破1.4万亿元，2025年将增至1.5万亿元，成为人民币国际化的重要引擎。近年来，市场供给结构优化，产业主体加入成为新的增长点，而科技企业的参与为市场注入新的活力。同时，非银机构的扩容和低利率环境也推动了市场的活跃度。尽管发展势头强劲，但仍需在投资者结构、流动性和产品创新等方面突破瓶颈。链接

商机眼

2024年，点心债市场规模突破1.4万亿元，2025年9月进一步攀升至1.5万亿元，较2021年全年的约2500亿元增长数倍。2024年，城投企业发行规模接近2000亿元，占比高达28.3%。2025年4月，财政部首次在离岸市场发行绿色离岸人民币国债，该债券在香港联合交易所和伦敦证券交易所上市。2025年以来，长期限和超长期限点心债的发行规模有所抬升，例如，1月香港机场管理局发行10年期和30年期点心债，6月香港特区政府发行20年期和30年期点心债。数据显示，1年期CNH HIBOR降至1.9%附近，为近年来低点，离岸人民币融资成本明显低于美元。香港、澳门，以及新加坡三地人民币存款合计达1.3万亿元，年化复合增长率约9.5%。