提要

据经济参考报近期消息近期市场波动加大保险资金权益配置动向受关注险资虽有阶段性调仓但整体减持体量有限长钱长投核心导向未变截至今年二季度末保险资金运用余额首次突破40万亿元险企股票和证券投资基金合计配置余额达6.39万亿元规模和占比均创历史新高险资正通过IPO战略配售私募股权基金等渠道加码科技与新质生产力年内险资举牌节奏明显放缓但权益投资并未降温多家上市险企股票和基金配置比例有所提升险资权益投资重心已从二级市场举牌转向一级半市场及IPO锁价配售定位也从单纯财务投资者向深度绑定企业的战略投资者转型展望四季度多家险资机构倾向谨慎乐观配置主线聚焦高股息加科技成长更强调业绩确定性与估值安全边际【东方财富网链接】

商机眼

截至今年二季度末，保险资金运用余额首次突破40万亿元，险企股票和证券投资基金合计配置余额达6.39万亿元，占资金运用余额比重升至16.23%，规模和占比均创历史新高，其中股票配置占比10.41%，连续8个季度环比提升。在IFRS9新金融工具准则框架下，险企所持上市公司权益资产大致可分为三类，科技成长类股票多放在市值波动计入当期损益的权益资产这一科目。中国人寿股票和基金配置比例由2025年底的16.89%上升至2026年上半年的19.14%；新华保险股票和基金配置余额占比由2025年末的21.2%上升至25.6%，股票占比从11.8%提升至13.2%；中国平安股票仓位维持在超14.5%的高位，股票与权益型基金合计持仓市值达1.28万亿元，占投资资产19.4%，较上年末提升0.2个百分点。新华保险联合中信金石等机构在湖北成立总规模20亿元的金石科技创新产业投资基金；中国人寿拟出资不超过45亿元参与设立总规模不超过60亿元的青岛城鑫致达股权投资中心，重点投向人工智能、半导体领域优质未上市公司股权。2026年第三季度，共有150多家险资机构参与调研，覆盖700多家上市公司，科技类公司占比过半，养老险公司调研积极性较高。 险资作为长期耐心资本，正持续加码科技金融相关赛道，相关配置数据亮眼。截至今年二季度末，保险资金运用余额突破40万亿元，其中股票和证券投资基金合计配置余额达6.39万亿元，占比16.23%创历史新高，股票配置占比10.41%且连续8个季度环比提升，为布局科技领域提供了充足资金支撑。在IFRS9新金融工具准则下，科技成长类股票多被归入市值波动计入当期损益的权益资产科目，险资也在探索后续将部分科技类资产调整计入其他综合收益科目，降低对利润表的冲击。上市险企的权益仓位持续提升，中国人寿、新华保险等头部险企的股票和基金配置比例均有明显上涨，中国平安股票与权益型基金合计持仓市值达1.28万亿元。在科技赛道布局上，险资动作频频，不仅通过新股战略配售参与多家科创企业投资，还联合设立总规模20亿元的金石科技创新产业投资基金，中国人寿拟出资不超过45亿元参与设立总规模不超过60亿元、重点投向人工智能与半导体领域的股权投资中心。2026年第三季度，超150家险资机构参与调研700多家上市公司，科技类公司占比过半，充分体现险资对科技成长赛道的高度关注，险资正逐步从资本市场的“压舱石”向科技领域的“助推器”延伸。