提要

据外媒10月13日消息中国最有钱的互联网大厂最近纷纷开始借钱腾讯正式启动在境外发行50亿美元债券这是腾讯今年第二次从境外筹钱今年6月腾讯刚刚完成一轮规模接近47亿美元的境外债券发行稍早前的9月初字节跳动敲定一笔296亿美元的银团贷款这些大厂本身并不缺钱借钱主要是为了用长期资金支撑AI相关的长期资本支出实现当下支出与未来收入的跨期匹配同时保留自有资金用于日常经营等更稳健的布局选择现在出手是因为AI赛道玩家都在疯狂圈钱市场上的资金有限大厂希望乘着资本对AI叙事的狂热尚未退烧提前储备好未来所需资金【钛媒体链接】

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10月13日，据外媒报道，腾讯已正式启动在境外发行50亿美元债券。这是腾讯今年第二次从境外筹钱。今年6月份，腾讯刚刚完成一轮境外债券发行，规模接近47亿美元，刷新了2020年之后的记录。9月初，字节跳动敲定一笔296亿美元的银团贷款，折合人民币近2000亿元。这是今年亚洲地区第二大美元贷款交易。今年第二季度，腾讯的自由现金流，是负138亿元。第二季度的资本开支，规模已经高达527.8亿元。如果没有这个烧钱黑洞，腾讯的自有现金流应该为正376亿元。据媒体报道，在此前的内部讨论中，字节曾把2026年的资本开支，大幅提高到最高700亿美元，折合成人民币，就是大约4700亿元。今年第二季度，腾讯实现营业收入2047.85亿元，净利润560.22亿元。截至今年6月底，腾讯账面上，仅现金一项，就高达2000亿元，定期存款同样有2000多亿元。参考媒体报道，今年上半年，字节跳动的营收达到1200亿美元，净利润高达200亿美元。今年6月份，腾讯发行的24.5亿美元和150亿元离岸人民币债券，其中有40亿元人民币债券借到了2056年，期限长达30年。更早前的8月份，阿里在香港配售新股，一次性募集了800亿港元。就拿腾讯6月份已经发行的债券来说，其中美元债的利率明显偏高，17.5亿美元2036年到期的10年票据，每年固定利率是5%，7亿美元2046年到期的20年票据，利率则是5.6%。作为对比，腾讯2018年-2020年发美元债，期限最长达到40年，而票面利率处于2%-4%之间。尤其是美元市场，今年3月份，软银筹了400亿美元去给OpenAI输血，OpenAI的劲敌Anthropic，则刚刚跟华尔街大行敲定600亿美元融资。AI算力的核心供应方——五大云厂商（亚马逊、微软、谷歌、Meta、甲骨文），今年发债已近2300亿美元，是去年全年的两倍还多。根据摩根士丹利估算，截至今年9月，全球AI相关债务发行约为4500亿美元，已经超过去年全年的两倍。据媒体报道，亚马逊7月新发AI债的认购倍数，从四个月前的3.4倍降到1.6倍。 近年来国内头部互联网大厂纷纷通过各类境外融资手段筹措大额资金，用于支撑AI领域的长期资本开支。腾讯先后在今年6月完成规模近47亿美元的境外债券发行、10月启动50亿美元境外债券发行，其中6月发行的债券包含期限长达30年、于2056年到期的40亿元人民币离岸债券，同时搭配不同期限的高利率美元票据；字节跳动敲定296亿美元银团贷款，折合人民币近2000亿元，计划将2026年AI相关资本开支最高提升至700亿美元，约合4700亿元人民币；阿里巴巴则通过8月的香港新股配售募集800亿港元，投入AI算力与数据中心建设。尽管腾讯、字节等大厂自身现金流极为充裕，腾讯账面现金及定期存款合计超4000亿元，字节上半年营收达1200亿美元、净利润200亿美元，仍选择通过长期债务匹配AI这类长期赛道的投入，实现跨期资金安排，将自有资金留作日常经营、分红与并购储备。放眼全球市场，AI相关融资热潮同样高涨，软银筹得400亿美元输血OpenAI，Anthropic敲定600亿美元融资，五大海外云厂商年内发债规模近2300亿美元，截至今年9月全球AI相关债务发行总额达4500亿美元，已超去年全年两倍，大厂们赶在资本市场对AI叙事的热情冷却前提前锁定长期资金，成为当下科技金融领域的核心趋势。