提要

据21世纪经济报道近期消息银行理财对净值回撤的管理正在从含混表述走向量化定档华夏理财推出千帆固收增强产品系列按低中高波动分别设定对应三个月滚动最大回撤目标和回撤修复天数业内认为这种量化表述或成为新标杆便于投资人精准匹配相关产品该创新折射出净值化转型下理财机构对规模稳定投资者预期与风控要求的多重考量目前多数理财子公司对净值回撤管理的提法仍相对含糊业内控制回撤的方法主要包括分层风险预算管理多资产多元配置动态弹性仓位管理三类当前理财规模增长承压理财收益端全线回落量化回撤管理这一新打法能否真正稳住规模稳定预期仍有待市场检验【新浪财经链接】

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有理财子公司近期发布的“固收+”产品，按低、中、高波动，分别设定50个、80个、150个基点的三个月滚动最大回撤目标，以及20个、45个、60个交易日的回撤修复天数。在标签管理上，穿透后90%的权益资产须匹配对应策略标签，并配套按月穿透核查与偏离处罚机制，从产品定档、标签管理到偏离核查形成全流程约束。根据南财理财通数据显示，9月末理财产品存量规模为33.5万亿元，环比8月末下降0.28万亿元。截至9月末，存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类）近1个月年化收益率平均水平为1.66%，环比下降0.27个百分点；现金管理类产品近7日年化收益率为1.07%，环比持平；封闭式固收类产品近1个月年化收益率的平均水平为2.24%，环比下降0.12个百分点。 当下银行理财对净值回撤的管理正从“含混表述”转向“量化定档”，华夏理财作为业内较早试水该模式的机构，推出的“千帆”固收增强产品系列按低、中、高波动档位，分别设定50个、80个、150个基点的三个月滚动最大回撤目标，同时配套20个、45个、60个交易日的回撤修复天数，还明确要求穿透后90%的权益资产须匹配对应策略标签，辅以按月穿透核查与偏离处罚机制，搭建起全流程的回撤管控体系。从行业整体数据来看，9月末理财产品存量规模达33.5万亿元，较8月末环比下降0.28万亿元，理财规模增长承压态势明显；同期收益端也全线回落，存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类）近1个月年化收益率平均为1.66%，环比下降0.27个百分点，现金管理类产品近7日年化收益率维持1.07%，封闭式固收类产品近1个月年化收益率平均为2.24%，环比下降0.12个百分点。这种量化回撤的创新打法，正是理财机构在净值化转型背景下，适配投资者风险承受能力、防范流动性风险、稳住产品规模的重要探索，后续其实际成效仍有待市场进一步检验。