提要

据财联社2026年7月3日消息2026年10月8日四川银行发布公告对其2025年科技创新债券进行基准利率调整自10月2日起新的计息周期票面利率重置为1.63%较上一轮2026年7月重置后的1.60%回升3个基点该债券发行总额11亿元期限5年采用盯住DR007利差锁定0.22%的浮动利率结构票面利率按季度重置自2025年6月末发行时1.85%的票面利率算起已随市场基准利率累计下行22个基点据财联社及发行人历次调整公告该债成立以来票面利率已历经多次重置轨迹为1.85%发行→1.72%→1.69%→1.70%→1.60%2026年7月→1.63%本轮对应基准利率分别为1.63%1.50%1.47%1.48%1.38%1.41%票面并非一路下行中间亦有过回升0.22%的利差始终保持不变据四川银行2025年年报报告期末集团资产总额7138.61亿元较上年末增长64.70%全年营业收入110.67亿元同比增长39.80%净利润25.68亿元同比增长26.14%净息差1.99%较上年提升0.18个百分点不良贷款率1.59%拨备覆盖率256.97%规模与盈利的增长部分来自当年完成对长城华西银行40.92%股权的控股并表不过并表也带来不良率上升拨备覆盖率下降核心一级资本充足率下降等代价据联合资信2026年跟踪评级报告2025年末集团核心一级资本充足率9.42%较上年末下降2.86%控股子公司长城华西银行2025年末不良贷款率2.13%高于集团水平本次票面利率调整对四川银行而言从发行至今票息整体走低按当前1.63%计息这笔11亿元债券的年化利息支出较发行时少支出约242万元仅本轮计息周期利息支出较前一期小幅增加约33万元对债券持有人本次票息回升后仍较发行时低22个基点在资产荒背景下票息随行就市再投资收益率随市场走低本次重置的基准利率DR007六十日均值为1.41%与2026年货币市场整体流动性合理充裕的格局相符此外四川银行2025年完成对长城华西银行的控股并表形成集团化经营格局但近年该行及并表机构多次领到合计834.05万元的罚单反映集团化扩张中合规内控的穿透管理仍有待强化【金融界链接】

商机眼

2026年10月8日，四川银行发布公告，对其2025年科技创新债券（简称“25四川银行科创债”，代码2520027）进行基准利率调整：自10月2日起，新的计息周期票面利率重置为1.63%，较上一轮（2026年7月）重置后的1.60%回升3个基点。这笔发行总额11亿元、期限5年的浮息债，自2025年6月末发行时1.85%的票面利率算起，已随市场基准利率累计下行22个基点。该债券采用浮动利率，票面利率由基准利率与固定利差两部分构成。基准利率取中国外汇交易中心公布的7天期存款类机构间质押式回购利率（DR007）前60个交易日的算术平均值，固定利差为0.22个百分点。2025年6月末发行时，DR007六十日均值约1.63%，加0.22%利差对应1.85%的首期票面；此后逐季重置，2026年7月重置时基准降至1.38%，票面降至1.60%，为发行以来最低；本次（2026年10月）重置基准回升至1.41%，票面相应定为1.63%。该债成立以来票面利率已历经多次重置，轨迹为1.85%（发行）→1.72%→1.69%→1.70%→1.60%（2026年7月）→1.63%（本轮），对应基准利率分别为1.63%、1.50%、1.47%、1.48%、1.38%、1.41%，0.22%的利差始终保持不变。据该行2025年年报，报告期末集团资产总额7138.61亿元，较上年末增长64.70%；全年营业收入110.67亿元，同比增长39.80%；净利润25.68亿元，同比增长26.14%；净息差1.99%，较上年提升0.18个百分点；不良贷款率1.59%，拨备覆盖率256.97%，当年完成对长城华西银行40.92%股权的控股并表，首年并表后集团资产规模突破7100亿元。据国家金融监督管理总局数据，2025年末商业银行净息差1.42%、不良贷款率1.50%、拨备覆盖率205.21%，对比来看，四川银行净息差1.99%高于行业0.57个百分点，拨备覆盖率256.97%厚于行业约51个百分点，但不良贷款率1.59%略高于行业均值0.09个百分点。2025年末集团不良贷款率1.59%，较上年末上升0.21个百分点，拨备覆盖率256.97%，较上年末下降约60个百分点，核心一级资本充足率9.42%，较上年末下降2.86个百分点；控股子公司长城华西银行2025年末不良贷款率2.13%，高于集团水平。按当前1.63%计息，这笔11亿元债券的年化利息支出约0.18亿元，较发行时1.85%对应的约0.20亿元少支出约0.02亿元（约242万元），本轮重置使票面由上一轮的1.60%回升至1.63%，单就这一计息周期看，利息支出较前一期小幅增加约33万元。对债券持有人，本次票面由1.60%回升至1.63%，较发行时的1.85%仍低22个基点。本次重置的基准利率DR007六十日均值为1.41%，据市场统计，2026年上半年DR007均值约1.43%，并多次运行在7天期逆回购政策利率（1.40%）下方。该行及并表机构近年多次领罚：总行于2026年2月被警告并罚款274.57万元；控股子公司长城华西银行于2025年8月被警告并罚款402.80万元；凉山分行于2025年9月被警告并罚款114.98万元；达州分行于2025年5月被警告并罚款41.70万元，上述罚单合计834.05万元。 2026年10月四川银行对2025年发行的规模11亿元、期限5年的科技创新债券完成新一轮基准利率调整，将计息周期票面利率重置为1.63%，较上一轮的1.60%回升3个基点，不过该利率较债券2025年6月发行时的1.85%仍累计下行22个基点。这只科创债采用盯住DR007的浮息结构，固定利差锁定在0.22%，自发行以来票面利率历经多轮重置，并非持续下行，利差始终保持稳定。四川银行2025年的亮眼经营数据为该科创债的票息下行提供了支撑：年末集团资产总额达7138.61亿元，全年营业收入110.67亿元，净利润25.68亿元，多项核心指标表现优于行业平均水平，这一增长部分来自对长城华西银行40.92%股权的控股并表。不过并表也带来一定代价，相关风控、合规指标出现小幅变动，该行及下属并表机构近年累计领到合计834.05万元的罚单，反映出集团化扩张中合规内控仍待强化。从融资成本来看，当前1.63%的计息水平下，该科创债的年化利息支出较发行时少支出约242万元，仅本轮回升后较前一计息周期小幅增加约33万元，对债券持有人而言，随行就市的票息也降低了债券价格的波动幅度，整体适配当下合理充裕的货币市场流动性环境。