提要

据券商中国9月22日消息近期港股市场趋势明显向好当日港股三大股指集体拉升若当日收阳恒生科技指数将实现五连阳恒生指数和国企指数则将拉出四连阳其走强主要受两方面利好加持一方面金融高层在外资金融机构座谈会上表态中国经济运行总体平稳向好另一方面AI应用呈现加速趋势大摩9月研报预估中国消费端AI可变现收入潜在规模将由今年540亿元左右扩大至2030年2940亿元长期基准情景下2040年约达1.6万亿元研报指出该收入结构高度偏向商家端腾讯阿里被列为核心受益方当日腾讯发布混元图像3.5预览版阿里在2026云栖大会上发布国产AI芯片真武V900两家企业相关业务进展带动股价强劲表现此外国务院国资委网站9月21日发布消息国资委党委日前召开专题会议对推动中央企业加速人工智能在制造业各领域普及应用作出一系列部署【东方财富网链接】

商机眼

恒生科技指数一度涨近2%。长期基准情景下，中国消费端AI到2040年约达1.6万亿元。腾讯控股一度涨近8%，腾讯音乐一度涨超7%，阿里巴巴涨近5%，百度集团涨近4%。恒生科技指数一度涨近2%。单次最多可上传5张图作为参考，能实现最高2K分辨率输出。阿里平头哥发布国产AI芯片真武V900，算力提升至真武M890的3倍。基于它构建的单一集群可扩展至50万卡。阿里自研M890 AI超节点已具备支撑2万亿参数大模型的推理。大摩9月研报预估，中国消费端AI可变现收入潜在规模将由今年540亿元人民币左右，扩大至2030年2940亿元，长期基准情景下2040年约达1.6万亿元。2030年交易佣金约2810亿元、广告约100亿元、订阅及按次付费约30亿元。80%中国受访者每周至少将AI用于个人用途，就业者每周工作使用AI比例77%，美国两项均为54%；中国生成式AI用户已由2024年底约2.49亿增至2025年底约6.02亿。2940亿元包含现有网路收入迁移到AI辅助流程。在订阅付费意愿仅约35%、月均最高支付约41元的背景下，消费AI商业化更可能走“用户免费、商家买单”的佣金与广告路径。 港股市场走势向好期间，科技金融相关的AI产业领域释放出多重带数字指标的利好信号。恒生科技指数一度涨近2%，科网龙头个股同样表现亮眼，腾讯控股一度涨近8%，腾讯音乐一度涨超7%，阿里巴巴涨近5%，百度集团涨近4%。头部科技企业的AI产品与技术迭代成果显著：腾讯混元图像3.5预览版支持单次最多上传5张图作为参考，可实现最高2K分辨率输出；阿里平头哥发布的国产AI芯片真武V900，算力达到真武M890的3倍，依托该芯片构建的单一集群可扩展至50万卡，同时阿里自研M890 AI超节点已具备支撑2万亿参数大模型的推理能力并完成规模化上架。大摩的相关研报给出了明确的产业规模测算数据，中国消费端AI可变现收入将从当年约540亿元人民币增长至2030年的2940亿元，2040年长期基准情景下约达1.6万亿元；2030年该领域收入结构中交易佣金约2810亿元、广告约100亿元、订阅及按次付费约30亿元。用户渗透层面，80%的中国受访者每周至少将AI用于个人用途，就业者每周工作使用AI的比例达77%，显著高于美国的54%，中国生成式AI用户规模也从2024年底约2.49亿增至2025年底约6.02亿。不过研报也提示，2940亿元规模中包含现有网络收入迁移至AI辅助流程的部分，并非全部为产业新增收入，且当前国内用户AI订阅付费意愿仅约35%、月均最高支付约41元，消费AI商业化更适合走“用户免费、商家买单”的佣金与广告路径。