提要

据证券日报9月22日消息苏州高新区国昇资本运营有限公司2026年面向专业投资者非公开发行的市场首单以具身智能作为独立主题的科创债第二期在上海证券交易所上市发行规模1亿元期限3年票面利率1.74将重点投向存储算力数据采集模型训练场景测试等环节助力补齐区域具身智能产业基础设施短板今年以来科创债市场在扩容中产品设计不断创新条款设计上的首创不断涌现股债联动产品矩阵不断丰富发行主体结构持续优化民营企业发债占比明显提升信用风险缓释央地协同增信等机制正逐步疏通民营企业发债难的堵点科创债正从单纯的融资工具升级为连接硬科技资产与多元资本的适配器未来还需构建层次分明的风险分担体系进一步优化相关机制推动投资者结构转变从根本上改变市场对民营科创主体信用风险的认知惯性【东方财富链接】

商机眼

9月22日，苏州高新区国昇资本运营有限公司2026年面向专业投资者非公开发行科技创新公司债券（具身智能）（第二期）在上海证券交易所上市。本期债券发行规模1亿元，期限3年，票面利率1.74%。 5月，湖南湘江新区国有资本投资有限公司在上交所发行首单附可交换条款科创债，投资人可在第3个、第5个付息日前将债券转换为湘江盛世基金份额。 7月，陕西金资基金管理有限公司发行全国首单收益挂钩科创私募公司债，将存续期第5年末的票面利率调整机制与旗下基金收益率直接挂钩。 今年3月，深圳市智胜新电子科技股份有限公司成功发行国内非上市科技企业首只科创可转债“智转债K1”，从启动到发行不足两个月。 据Wind数据统计，今年以来，民营企业共发行科创债165只，占比11.92%；发行规模1653.72亿元，占比12.90%。 今年1月，中国人民银行宣布合并设立“科技创新与民营企业债券风险分担工具”，将此前已经设立的民营企业债券融资支持工具、科技创新债券风险分担工具合并管理，合计提供再贷款额度2000亿元。 3月，珠海雷石原点科技集团股份有限公司发行4000万元、期限5年的科创债，成为广东省首单以创设信用风险缓释凭证（以下简称“CRMW”）担保方式发行的民营股权投资机构科创债。 8月，安徽应流机电股份有限公司发行2026年度第二期科技创新债券，作为全国首单科技创新与民营企业债券风险分担工具支持的科创债，采用央行风险分担工具担保、地方担保机构反担保的“央地协同增信”模式。 今年以来国内科技金融领域的科创债市场亮点频出，各类创新产品与配套增信机制持续落地。苏州高新区国昇资本运营有限公司发行的具身智能主题科创债以1亿元规模、3年期限、1.74%票面利率完成上市，为区域具身智能产业基建提供资金支撑。年内多款科创债创新产品相继亮相，5月湖南湘江新区国有资本投资有限公司推出首单附可交换条款科创债，设置第3个、第5个付息日前的换股选择权；7月陕西金资基金管理有限公司发行全国首单收益挂钩科创私募公司债，将第5年末票面利率调整机制与基金收益率绑定；3月深圳市智胜新电子科技股份有限公司仅用不足两个月就完成国内非上市科技企业首只科创可转债“智转债K1”的发行。发行主体结构也同步优化，据Wind统计今年以来民企科创债发行达165只、规模1653.72亿元，占比分别为11.92%和12.90%。配套增信机制持续完善，央行1月推出合计2000亿元再贷款额度的“科技创新与民营企业债券风险分担工具”，后续3月广东落地首单4000万元、5年期CRMW担保民营科创债，8月安徽落地首单央地协同增信模式的科创债，有效疏通民企发债堵点，推动科创债从标准化走向定制化，成为连接硬科技资产与多元资本的重要载体。