提要

据中国证券报上周消息美联储9月加息靴子落地后A股震荡上行中国证券报记者上周以来调研多家主观私募机构受访私募普遍认为此次加息更偏向预防式或确认型调整而非新一轮持续紧缩周期起点年底前私募将在仓位结构与交易模式上采用新打法应对市场【东方财富网链接】

商机眼

美联储的会议前市场已定价90%以上加息概率，且已计入2至3次加息预期。长期中性利率也仅上调至3.25%。他所管理的机构规模约30亿元。9月美联储加息落地后，他将仓位从约六成提升至近八成，同时保留约20%的现金。若油价进一步高涨、十年期美债收益率突破5%、AI产业巨头三季报业绩证伪，则会把仓位降至六成以下；若美联储转鸽、国内政策支撑超预期、AI业绩强劲，则会把仓位升至九成；若震荡分化延续，则维持六至七成仓位，在科技、非银金融、红利均衡等主线上均衡轮动。 美联储9月加息落地前，市场已定价90%以上加息概率且计入2至3次加息预期，加息落地后利空出尽，科技风格领涨A股。私募机构针对科技金融相关赛道展开新打法，上海某中型主观股票私募基金经理所管理的机构规模约30亿元，9月美联储加息落地后，他将仓位从约六成提升至近八成，加仓方向集中在AI基础设施等科技相关环节，同时保留约20%的现金，还设置了明确的情景应对规则：若油价进一步高涨、十年期美债收益率突破5%、AI产业巨头三季报业绩证伪，则会把仓位降至六成以下；若美联储转鸽、国内政策支撑超预期、AI业绩强劲，则会把仓位升至九成；若震荡分化延续，则维持六至七成仓位，在科技、非银金融、红利等主线上均衡轮动。另有受访私募指出美联储长期中性利率仅上调至3.25%，并非重启系统性紧缩通道，私募整体以不大幅降仓、重点调结构为操作共性，围绕科技主线聚焦业绩兑现，用均衡结构、严格估值纪律与务实的业绩跟踪应对市场震荡分化。