提要

据中新经纬9月15日消息2026年开年以来券商债券融资热度较去年进一步升级截至9月14日75家券商累计发行境内债券1.64万亿元同比增长超46.43%行业扩表进程提速头部券商是发债主力且多家头部券商债券发行项目获上交所受理同时2026年1至8月证券公司单期规模100亿元以上个券数量大幅上升火爆发债的另一面是融资成本走低用中长期债券置换到期高成本债务发债成券商补充资金最优选择之一对于后续券商发债利率中诚信国际认为全年总量或维持高位但四季度增量动能或减弱和节奏收敛发行利率下行动能已趋缓未来下行幅度有限联合资信则预计四季度发债放缓发行利率将随市场变化进一步下行【东方财富链接】

商机眼

2026年开年以来，券商债券融资热度升级。截至9月14日，75家券商累计发行境内债券1.64万亿元，同比增长超46.43%。在2025年全年发债1.91万亿元的高基数上，2026年发债增速进一步加速。头部券商是发债主力，国泰海通以1640亿元居首，中信证券、中信建投分别以1483亿元和1018.20亿元位居二、三。此外，7家券商发债规模过800亿元，4家在500 - 700亿元之间，36家过百亿元。近期，招商证券拟发480亿元短期公司债，东方证券拟发600亿元公司债，中信证券和中金公司拟发200亿元科创债，国泰海通拟发450亿元永续次级债，华泰证券拟发600亿元短期公司债和200亿元次级债券。2026年1 - 8月，单期规模100亿元以上个券数量大幅上升，单笔公司债批复已达600亿、800亿元量级。2026年第二季度，AAA级券商发行利差环比降6.12个BP，同比降0.86个BP，AA+证券公司环比降8.48个BP，同比降1.95个BP；AAA证券公司平均利差低于AA+利差21.43个BP，差额环比降2.36个BP，同比降1.09个BP。中诚信国际认为全年发债总量或维持高位，但四季度增量动能或减弱、节奏收敛，发行利率下行动能趋缓；联合资信预计四季度发债放缓，发行利率将随市场变化下行。