提要

据泰山财经2026年消息上海镁信健康科技集团股份有限公司于2026年1月16日递交的招股书因未在六个月有效期内进入上市聆讯已失效这是其2025年6月首次递表超期后第二次因届满致上市申请中断公司四年累计亏损近12亿叠加监管反馈意见IPO前景面临多维度压力还介绍了公司业务、股权结构、融资情况等其上市之路最早可追溯至2021年此前因财务合规等问题未能推进经营上营收增长但净亏损现金流承受压力业务模式受监管严管与市场质疑行业内同类模式企业也面临困境【鲁网链接】

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上海镁信健康科技集团股份有限公司科技金融相关情况备受关注。公司成立于2017年8月，注册资本7311.71万元。自2018年3月至2022年12月，完成Pre - A轮至C +轮共7轮融资，募集资金约31.57亿元，C +轮投后估值约116.78亿元。招股书显示，2022 - 2024年，其营业收入由10.69亿元增至20.35亿元，年复合增长率约38%；但同期净亏损分别为4.46亿元、2.88亿元、0.76亿元，2025年前10个月净亏损增至3.89亿元，2022 - 2025年10月累计亏损近12亿元。2025年前10个月亏损扩大因以股份为基础的付款开支达3.11亿元。现金流方面压力大，2022 - 2024年经营活动现金流连续三年净流出，分别为 - 3.42亿元、 - 4.36亿元和 - 3.53亿元，累计流出超11亿元，2025年前10个月为 - 7.04亿元。公司累计覆盖保单量4.43亿，惠民保覆盖170 +个城市，总医疗支付额达502亿元。股权结构上，创始人张小栋合计控制约26.22%投票权，上海医药大健康及其全资持股的上药云健康合计持股10.72%，蚂蚁集团全资子公司上海云鑫持股10.63%，Prismatic Frame持股7.16%，创新工场合计持股6.50%。其上市之路坎坷，2025年6月30日和2026年1月16日两次向港交所递表均因超6个月有效期失效。行业内，“医 + 药 + 险”模式困境凸显，思派健康2022 - 2024年累计亏损19.5亿元，圆心科技六年合计亏损近25亿元。