提要

据山东上市企业观察8月31日消息，A股中报季收官，315家山东A股上市公司2026年上半年合计营收1.78万亿元、同比增长19.88%，归母净利润1409.87亿元、同比大增48.94%，251家盈利占近八成，4家企业净利润破百亿。但结构性分化明显，AI算力产业链企业盈利好，传统消费与周期行业承压。各地市表现不一，青岛企业有亮点也有困境，烟台崛起由AI与化工驱动，济南由算力、黄金、金融支撑等。山东资本市场头部效应显著，新旧动能转换有端倪，但传统行业调整压力大。亮点有AI算力产业链成赢家、创新药企业迎盈利拐点等，隐忧包括头部集中度过高、传统行业过冬等，下半年鲁股有望增长但仍面临考验【界面新闻-山东链接】

商机眼

2026年上半年山东A股315家上市公司合计营收1.78万亿元，归母净利润1409.87亿元，其中通信行业134.24亿元的净利润几乎全部由AI光模块龙头中际旭创贡献，中际旭创上半年营收417.78亿元，归母净利润136.51亿元，同比分别暴增182.49%、241.70%，全球AI算力基建的800G/1.6T光模块需求井喷让其充分受益；济南的浪潮信息作为算力企业，上半年营收843.79亿元，归母净利润29.52亿元，同比分别增长5.22%、暴增269.59%，毛利率从4.55%大幅提升至8.75%，研发投入约26亿元，在算力硬件企业中投入强度位居前列；淄博的东岳硅材因有机硅行业供需改善叠加AI算力对导热硅材料的需求拉动，归母净利润同比增幅高达916.22%，为淄博增速之王；临沂的春光集团受益于AI基础设施建设对上游磁性材料的需求，上半年营收7.45亿元，同比增长36.32%，净利润7494.58万元，同比增长28.09%。此外，山东上市公司上半年合计研发费用447.58亿元，其中AI相关企业的研发投入为产业转型提供支撑，同时山东的“工业基因”在AI时代找到了新的需求出口，从算力硬件到上游材料，山东企业正在AI产业链长链条上占据越来越多的话语权。