提要

据金融监管总局8月21日消息，其发布《保险公司资产负债管理办法》，自2027年1月1日起实施，将人身险净投资收益覆盖率等纳入硬性监管指标，要求不低于100%。在长端利率下行背景下，股息红利成险资平衡收益核心抓手，未来数年险资对高股息资产潜在增配规模或达数千亿元至万亿元级，银行股作为A股核心红利资产有望承接增量，虽新规不会立刻驱动险资大规模调仓，但银行股长期买方结构正在加固【金融界链接】

商机眼

金融监管总局8月21日发布《保险公司资产负债管理办法》，人身险净投资收益覆盖率被纳入硬性监管指标，要求不低于100%，综合投资收益覆盖率要求不低于100%，利率风险对冲率要求50%至150%之间。机构测算未来数年险资对高股息资产的潜在增配规模可能达数千亿元至万亿元级。国联民生证券测算固收类资产总收益贡献率大致为2.12%，权益类资产需贡献约0.49%投资收益率补足缺口。公募基金二季度持有银行股的仓位降至1.26%，创历史新低；下半年中证银行指数7月单月大涨13.41%，8月26日中证银行指数再涨0.78%，中国银行、中信银行、江苏银行盘中齐创历史新高。