提要

据新浪财经2026年8月27日消息商汤8月16日晚间预告上市近五年来首次盈利预计上半年录得5亿至7亿元期内利润8月27日发布正式中报收入29.11亿元同比增长23.4%期内利润6.17亿元去年同期亏损14.89亿元账面盈利主要来自21.27亿元其他利得净额剔除后经调整净亏损仍有3.86亿元上半年商汤生成式AI收入23.27亿元同比增长28.2%占总收入79.9%但经调整EBITDA虽转正因折旧摊销等成本仍未实现主营业务稳定盈利资本市场态度谨慎过去一年股价下跌超两成商汤目前持有现金及现金等价物98.77亿元另有定期存款31.24亿元资金暂时不紧张经营亏损减少但算力建设和金融资产投资仍消耗现金资金补充依赖外部融资市场对商汤的关注重点从增长转向效率需关注其大模型业务能否将收入转化为稳定利润和现金【新浪产经链接】

商机眼

8月16日晚间，商汤上市近五年来首次预告实现盈利，预计上半年录得5亿至7亿元期内利润。十天后正式中报发布，商汤收入29.11亿元，同比增长23.4%；期内利润为6.17亿元，而去年同期还亏损14.89亿元。8月27日开盘后，商汤股价回落2.7%，截至发稿，盘中最低1.42港元，市值为603.7亿港元。 上半年，商汤录得21.27亿元其他利得，主要来自投资公允价值上升和子公司处置。剔除部分项目后，经调整净亏损仍有3.86亿元。其中，出售附属公司带来5.21亿元收益；金融资产未实现公允价值收益约12.49亿元。两种利润口径约10亿元的差额，主要来自剔除12.49亿元未实现公允价值收益等。部分“X”创新业务不再并表后，上半年收入同比下降18.6%至0.87亿元。 今年上半年，商汤主业毛利增加、费用下降。毛利润达到12.06亿元，同比增长32.9%，毛利率从38.5%提高到41.4%。研发开支同比减少17.1%至17.56亿元，行政开支下降13.2%至5.18亿元。从2021年末到2025年末，公司员工人数由6113人降至2472人，减少约六成，现在共有2668名员工，较2025年末增加196人。经调整亏损同比收窄67.3%，经调整EBITDA从去年同期的亏损5.4亿元转为盈利3.85亿元。但上半年集团折旧和摊销合计7.33亿元，经营活动现金净流出7.64亿元。截至6月底，贸易应收账款净额达到37.63亿元，较2025年末增加12.53亿元。商汤目前持有现金及现金等价物98.77亿元，另有定期存款31.24亿元，上半年投资活动现金净流出37.45亿元，融资活动带来36.69亿元净流入。 今年上半年，商汤生成式AI收入达到23.27亿元，同比增长28.2%，占总收入79.9%。上半年RR达到11.45亿元，同比增长124.4%，占总收入39.3%。截至财报发布日，商汤运营的总算力达到4.8万P。2026年7月，日均Token服务量超过2.4万亿，同比增长约22倍。上半年销售成本为17.05亿元，其中硬件成本及项目分包服务费为11.52亿元，AIDC相关折旧和运营成本合计约5.29亿元，去年同期约为1.67亿元。截至6月底，物业、厂房及设备账面价值达到78.17亿元，半年新增相关资产26.95亿元。