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据《证券日报》8月24日消息广州智光电气、上海科泰电源相继宣布终止发行股份及支付现金购买资产事宜今年以来截至8月24日A股上市公司并购重组交易终止达206起较2025年同期增长32.90%终止原因主要有估值定价分歧、市场与政策环境变化等这虽短期增加摩擦但长远有利于挤出估值泡沫引导并购回归产业整合本质同时也反映出资本市场并购生态正发生转变推动A股并购市场向更成熟理性务实方向发展【中国经济网热点聚集链接】

商机眼

今年以来截至8月24日，A股上市公司并购重组交易终止事件累计达206起，较2025年同期增长32.90%，其中涉及重大重组项目33起。梳理年内这206起并购事件发现，75.38%的收购方公司市值不足100亿元，其中16家为ST或*ST公司。从终止案例的结构看，涉及股权支付的案例合计占比23.30%，即约4例终止中就有1例与股权支付相关，在重大重组中，约三分之二的失败案例涉及股权支付。在产业资本向科技制造赛道集聚趋势下，这些数字反映出小市值主体实力短板、股权支付问题、买卖双方估值逻辑错位，叠加市场与行业周期波动，使部分科技相关并购项目失败。不过，这也是市场各方重新博弈、风险出清的体现，有利于推动并购定价回归理性，让A股并购市场向更成熟、理性、务实方向发展。