提要

据信创纵横、IDC等消息2026年第二季度全球PC市场在连续九个季度增长后首度下滑全球出货量同比降4.9%中国市场出货992万台同比降1.6%但雷神科技半年报数据反差营收14.45亿元同比增4.1%归母净利润2025.14万元同比增41.27%扣非净利润1951.05万元同比增47.1%利润增速源于综合毛利率提升及财务费用因汇兑减少等资产负债上期末存货增25.86%公司实施采购与库存管理策略稳定成本收入结构上信创业务成亮点台式机及服务器产品线同比增44.6%信创业务收入1.8亿元产品覆盖全品类且中标多个项目客户面拓宽AI算力终端也是布局方向公司推出相关产品形成云边端闭环产业前景好且公司有资源协同基础新增长点雏形初现后续有待观察【界面新闻-山东链接】

商机眼

2026年，科技金融相关领域呈现出多维度的发展态势。在全球PC市场，二季度全球PC出货量同比下降4.9%，中国市场同期出货量992万台，同比降幅1.6%。而雷神科技（920190.BJ）在行业逆风下，2026年半年度报告展现出亮眼数据，实现营业收入14.45亿元，同比小幅增长4.1%；归母净利润2025.14万元，同比增长41.27%；扣非净利润1951.05万元，同比增长47.1%。 从盈利来源看，报告期内综合毛利率由去年同期的8.36%提升至8.58%，台式机及服务器毛利率达14.33%，同比提升7.21个百分点。财务费用由上年同期的1837.66万元大幅缩减至76.14万元，降幅95.86%。资产负债层面，期末存货账面价值9.31亿元，较上年末增长25.86%。 业务结构上，雷神科技“电竞 + 信创”双轮驱动特征明显。台式机及服务器产品线同比增长44.6%，电脑配件及其他业务收入达3.28亿元，同比增长93.33%。信创业务实现收入1.8亿元，目前占总营收比重约12.5%。公司通过“双百计划”（100家金牌代理商、100家行业头部用户）构建渠道生态，信创产品已服务多家大型金融机构等用户。据预测，2026年中国信创PC整机出货量预计达950万台，2027年将突破1100万台。 在AI算力终端布局方面，5月公司举办AI工作站专场发布会。据IDC预测，2026年全球Gen AI PC出货量有望达0.5亿台，占整体PC出货量的19.6%。