提要

据《证券日报》7月23日消息 执中数据科技发布的《中国私募股权二级市场白皮书2026》显示2025年中国S市场交易数量和金额均创历史新高 从交易类型、标的、资产供给、底层资产等方面来看各有特点 金融机构是重要交易方呈现“双向参与”特征 未来中国S市场发展将体现为多方面共同机构化 S交易有望成推动私募股权市场资本循环重要基础设施 南开大学教授称S市场发展意义深远【证券日报网链接】

商机眼

2025年中国S市场（私募股权二级市场）交易数量和金额均创历史新高，全年完成交易1114笔，交易金额达1179亿元。从交易类型看，2025年LP - led基金份额交易规模达1105.39亿元，交易笔数占全年的95.3%；GP - led接续交易规模为73.19亿元，同比增长62.6%，交易笔数由2024年的21笔增至52笔，同比增长147.6%。从交易标的看，2025年Late - S交易规模达679.28亿元，占全年交易金额的57.6%；Early - S交易金额由2024年的12.14亿元升至2025年的183.96亿元，占比由1.1%提升至15.6%。资产供给方面，5亿元以下中小规模基金占交易主体的比重超过70%，1亿元以下基金占比稳定在40%以上。2025年，金融机构是S市场重要交易方，作为卖方交易规模达464亿元，平均单笔交易金额为9.3亿元；作为买方平均单笔交易成交额为5.9亿元。其中，保险业机构2024年和2025年交易规模均超过230亿元。硬科技仍是S市场配置主线，2025年生物医药、电子硬件等赛道跻身交易标的底层资产十大热门赛道，S市场可助力沉淀资本流向科技创新等领域，推动产业升级。