提要

据财联社7月24日消息 市场波动时保险机构密集发声坚定信心 但险资行动面临现实难题 扩容权益资产面临新会计准则放大短期业绩波动、“偿二代”二期挑战偿付能力等考验 加仓硬科技存在风险因子计量高、资本占用大的堵点 多位保险资管人士建言优化监管计量、信息披露与配套机制 部分头部险资已逆势买入并持续布局宽基ETF 但险资入市仍受“新准则波动+偿二代二期硬约束”牵绊 偿付能力也面临挑战 虽保险资金青睐“硬科技”投资 但资本消耗大仍是门槛 金融监管正与保险机构共同研究风险计量折扣 业内建议优化险资投资信息披露安排和权益资产风险因子计量 并从监管、险企维度给出具体建议【新浪财经链接】

商机眼

7月资本市场波动，险企密集发声看好中国经济及资本市场，多家头部险资逆势买入。国寿资产单日净买入规模超百亿元，新华资产近日累计加仓超百亿元。同时，险资持续布局沪深300、科创50等宽基ETF。然而，险资入市面临难题，新会计准则放大短期业绩波动，“偿二代”二期对偿付能力形成挑战。 在“硬科技”投资方面，保险资金青睐有加，但面临资本消耗大的问题。2023年，保险公司投资沪深300指数成分股，风险因子从0.35调整为0.3；投资科创板上市普通股票，风险因子从0.45调整为0.4。2025年，持仓超三年的沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股的风险因子从0.3下调至0.27；持仓超两年的科创板上市普通股的风险因子从0.4下调至0.36，但未上市硬科技公司股权风险因子仍维持在0.4。 业内建议优化险资投资信息披露安排，增设长期投资收益率等披露指标；进一步优化权益资产风险因子计量，如对符合“耐心资本”定义的投资适用更差异化的风险因子；监管优化风险因子，对持有满3年以上的FVOCI红利低波股风险因子从0.27再降至0.22档，对保险系私募股权基金单独设0.25 - 0.30档，并对FVOCI权益浮亏设季末临时资本缓冲；险企端新增权益按“FVOCI高股息底仓(替代票息)+小比例FVTPL成长”切分，扩容险资长期股票投资试点基金隔离报表波动。