提要

据媒体消息，随着“紫银转债”“青农转债”即将在未来两个月内到期兑付，存续的银行可转债仅余4只，合计规模为883.9亿元，未来将减至787亿元。可转债市场降温主要因补充核心资本目标难以达成及发行效率偏低。业内人士关注下半年银行可转债的审批节奏可能影响明年供给。紫银转债将于7月22日到期，青农转债将于8月25日到期，未转股比例接近100%。近年来银行可转债发行进入“零增长”状态，银行纷纷转向二级资本债、永续债等工具补充资本，导致发行意愿减弱。构建多元化资本补充机制成为行业共识，监管部门正推动中小金融机构的资本补充工作。【东方财富链接】

商机眼

目前存续银行可转债仅余4只，高峰期有几千亿元规模，当前合计规模为883.9亿元，“紫银转债”“青农转债”到期兑付后，市场存量可转债规模将减至787亿元。紫银转债将于7月22日到期，截至7月15日，未转股金额约44.99亿元；青农转债将于8月25日到期，目前未转股金额约49.997亿元，两只可转债未转股比例均接近100%。另外4只存续银行可转债中，兴业转债和上银转债2027年到期，兴业转债发行规模500亿元，未转股规模413亿元，已转股率17.30%，上银转债发行规模200亿元，未转股规模199亿元，已转股比例0.11%；常银转债、重银转债2028年到期，常银转债发行规模60亿元，未转股规模59.99亿元，已转股比例0.01%，重银转债发行规模130亿元，未转股规模115亿元，已转股比例11.06%。银行可转债发行高峰期为2016 - 2022年，累计23家发行，2021年单年总发行额达600亿元，2023年之后连续零发行。2026年年内，市场新增约15只可转债，募资189亿元，发行主体多为科创类企业，商业银行“零增长”。2026年3月，国家金融监督管理总局提出“研究多元化补充中小金融机构资本”，2026年以来超百家银行获监管批复同意增加注册资本，中小银行居多。