提要

据《新金融》2026年第6期消息，2025年12月29日中国人民银行宣布新一代数字人民币体系于2026年1月1日启动，核心是钱包余额可计付利息，标志其从“现金型1.0版”迈入“存款货币型2.0版”。数字人民币1.0定位M0不计息，在用户持有、银行推广和货币政策工具效能上遇瓶颈。2.0计息化重构底层逻辑等，在价值贮藏、尺度与传导、交易媒介职能上升级，在货币政策等多维度产生深远影响，也存在脱媒等潜在风险。建议从利率机制设计、货币政策联动、国际战略布局三方面推进2.0计息化升级【移动支付网链接】

商机眼

2024年6月至2025年底，多边央行数字货币桥累计处理跨境支付业务4868笔，累计交易金额折合人民币约4778亿元，其中数字人民币在各币种交易额中占比约96%。截至2025年12月末，数字人民币试点地区累计交易金额19.5万亿元，处理交易笔数35.7亿笔，应用程序累计开立个人钱包2.3亿个，已开立单位钱包1908万个。自2020年开始试点，至2026年4月数字人民币形成覆盖17个省市的26个试点地区，并由22家运营机构共同参与的双层运营体系。2025年12月29日，中国人民银行宣布新一代数字人民币体系于2026年1月1日启动，标志着数字人民币由“现金型1.0版”迈入“存款货币型2.0版”。 数字人民币计息化升级意义重大，是对法定数字货币底层逻辑的系统重构。在微观上，激活公众持有动机与商业银行参与激励；宏观上，数字人民币被纳入广义货币层次，为央行精准调控提供新工具；国际上，为跨境支付与数字资产竞争奠定制度基础，增强数字人民币作为国际流动资产的价值贮藏功能。不过，其也面临一些潜在风险，如引发结构性脱媒风险、影响货币流通速度、带来技术安全挑战等。为推进数字人民币2.0的计息化升级，需在利率机制设计上构建分层差异化体系；在货币政策联动上，将其利率纳入央行政策利率体系，探索“智能合约+定向贴息”模式；在国际战略布局上，以计息数字人民币2.0为核心构筑主权数字货币法定路径，推动其与香港合规稳定币框架衔接，打造香港为离岸枢纽。