提要

据文本消息，本周（6月29日 - 7月3日）A股市场总体震荡，主要宽基指数分化调整，小盘风格相对占优，一级行业涨多跌少，市场交投活跃度小幅回落但仍处高位，两融余额上升，全球基金对A股净流量为负，全A指数估值上升。下周一起A股交易新规正式实施，7月进入中报业绩披露窗口，市场迎来“明牌”时刻，关注工业企业利润数据和行业盈利预期调整情况，短期行情易受冲击，后续观察业绩兑现及云厂商资本开支指引变化。配置聚焦“科技轮动 + 防御配置”，关注科技、资源品与周期制造、防御性底仓板块，同时存在外部不确定性、政策不及预期、市场情绪及流动性风险。【东方财富网链接】

商机眼

本周A股市场总体震荡，全A指数上涨0.20%，日均成交额为34390亿元，较上周下降1068.52亿元，日均换手率为2.0037%，较上周下降0.09个百分点。截至周四，两融余额为30228.98亿元，较上周上升109.67亿元。6月25日至7月1日期间，全球基金对A股净流量 -27.91亿美元（前值 -47.42亿美元），其中海外基金净流量 -7.10亿美元（前值6.51亿美元）。全A指数PE（TTM）估值较上周上升0.31%至23.71倍，处于2010年以来94.66%分位数；PB（LF）估值本周上涨0.42%至1.90倍，处于2010年以来54.15%分位数。全A股债利差为2.4721%，位于3年滚动均值（3.2822%） -1.45倍标准差附近，处于2010年以来43.05%分位数水平。配置机会聚焦“科技轮动 + 防御配置”均衡布局策略，关注海外AI资本开支扩张与国内新型基础设施投资共振下的科技领域如半导体等，以及部分资源品与周期制造板块、防御性底仓板块。