提要

据《证券日报》2025年消息，上半年超20家券商另类子公司参与私募股权基金出资规模超46亿元“投早投小投硬科技”成业务逻辑部分中小券商也踊跃布局资金多投向创业基金及初创小型创新和高新技术企业这有助于券商升级及推动市场生态和自身经营发展但行业格局加速分化头部券商另类子公司收益可观部分中小券商旗下子公司经营承压收缩布局未来专业能力强的机构有望获稳定收益反之将收缩或退出市场利于提升行业资源配置效率【证券日报网链接】

商机眼

今年上半年，超20家券商另类子公司参与对私募股权基金的出资，规模合计超46亿元。21家另类子公司作为LP合计出资56次，出资规模达46.2亿元，其中中信建投投资有限公司出资规模居首，达15亿元，西证创新投资有限公司出资11.85亿元，招商证券投资有限公司、国泰海通证裕投资有限公司、中信证券投资有限公司出资规模分别为5.45亿元、3.74亿元、2亿元。部分中小券商另类子公司布局踊跃，华福成长投资有限公司出资规模合计达1.56亿元，国元创新投资有限公司出资规模合计达9400万元。56次出资中有39次投向创业基金，如上海石溪兆易智芯创业投资合伙企业获两家券商另类子公司出资，投资于集成电路领域的金额不低于基金认缴出资总额的70%。 2025年，多家头部券商另类子公司实现可观收益，中信证券投资营业收入20.81亿元，净利润19.86亿元；广发乾和投资有限公司营业收入8.75亿元，净利润6.48亿元；华泰创新投资有限公司营业收入7.23亿元，净利润4.65亿元。而部分中小券商旗下另类子公司经营承压，2025年财达鑫瑞投资有限公司营业收入 -272.64万元、利润总额 -598.57万元，今年2月财达证券决定注销该子公司，今年以来东兴证券、中山证券等券商也推进对另类子公司减资。