提要

据文本消息，今年上半年基金发行市场规模稳步扩容，新成立基金规模超6200亿份、数量达863只，同比增逾18%。各类型产品创新突出，ETF、REITs、FOF表现亮眼。但市场呈现鲜明“K型分化”，含权基金成发行主力，债券型基金遇冷，头部与中小基金公司差距大。展望下半年，多家机构认为分化格局仍将延续，市场驱动力从估值修复转向业绩兑现，投资者需在科技主线与价值防御间找平衡【经济参考报链接】

商机眼

今年上半年，基金发行市场规模稳步扩容，新成立基金规模超6200亿份，以基金成立日统计，新成立基金863只，合计发行份额6280.09亿份，较去年同期的5303.47亿份增长逾18%。各类型产品创新突出，ETF市场活跃，基金公司布局硬科技等细分赛道，REITs产品取得突破，FOF基金成为热门。上半年新成立FOF数量达95只，合计发行份额1177.42亿份，发行份额占比达18.74%，较2025年的7.19%和2024年的0.98%实现跨越式增长。 市场呈现“K型分化”特征，从产品结构看，含权基金成发行主力。上半年374只股票型基金成立，合计发行份额1496.17亿份，份额占比23.56%；250只混合型基金成立，合计发行份额2266.77亿份，份额占比35.69%，含权基金合计发行份额占比达59.25%。多只偏股混合型基金如广发研究智选A首发募集规模达72.21亿元等。而债券型基金遇冷，上半年发行136只，合计发行份额1272.59亿份，较2025年同期的2478.51亿份同比下滑近49%，百嘉百泽60天持有纯债因未满足“募集份额总额不少于2亿份、募集金额不少于2亿元且认购人数不少于200人”条件发行失败。 基金公司层面分化剧烈，广发基金和易方达基金上半年新品募集规模均达400亿元以上，多家头部公司新品募集规模超200亿元，62家中小基金公司上半年发行规模不足20亿元，10家基金募集规模不足2亿元。 展望下半年，市场驱动力从估值修复转向业绩兑现，需在科技主线与价值防御间寻求新平衡。国内经济向创新驱动转型，AI、半导体等新兴产业成核心增长动力，成长风格基金料将持续领跑。投资者可采用杠铃策略，一端布局AI科技，一端配置红利资产或低估值宽基。