提要

据文本消息，本周（6月22日 - 6月26日）A股市场震荡调整，主要宽基指数多数回调，仅科创50逆势上涨，大盘风格相对占优，一级行业涨少跌多；市场交投活跃度上行，两融余额上升，全球基金对A股净流量为负；全A指数估值下降；随着美伊和谈推进原油价格回吐溢价，但美联储加息影响持续，科技产业景气验证持续，A股两融余额首破3万亿，投资者风险偏好抬升；展望后续建议聚焦硬核科技与行业龙头，配置机会聚焦“科技轮动 + 防御配置”均衡布局，同时提示外部不确定性、政策不及预期、市场情绪及流动性调整等风险【东方财富网链接】

商机眼

本周（6月22日 - 6月26日）A股市场震荡调整，全A指数下跌1.40%，科创50逆势上涨6.32%，沪深300下跌1.48%，中证1000下跌1.93%，周期、稳定风格分别跌4.67%、4.14%，成长风格上涨0.07%。市场交投活跃度上行，本周日均成交额为35459亿元，较上周上升4001.69亿元；日均换手率为2.0961%，较上周上升0.16个百分点。截至周四，两融余额为30329.64亿元，较上周上升675.01亿元，A股两融余额首次突破3万亿元。6月18日至6月24日期间，全球基金对A股净流量 -47.42亿美元（前值 -40.92亿美元），其中海外基金净流量6.51亿美元（前值 -7.91亿美元）。全A指数PE(TTM)估值较上周下降1.86%至23.63倍，处于2010年以来94.47%分位数；PB(LF)估值本周下跌1.69%至1.89倍，处于2010年以来53.45%分位数。全A股债利差为2.5001%，位于3年滚动均值（3.2861%） -1.41倍标准差附近，处于2010年以来43.71%分位数水平。科技产业景气验证持续，美光科技财报超预期，产业链利好传导至A股，推动存储芯片、半导体材料等走出结构性行情。增量资金集中布局于AI硬件、半导体等高景气成长赛道，建议7月聚焦具备真实订单、盈利高增、景气度延续的硬核科技与行业龙头，采取“科技轮动 + 防御配置”均衡布局策略。