提要

据相关媒体6月12日消息，宿迁联盛发布对上交所问询函的回复公告，就跨界投资磷化铟衬底项目说明情况。自6月8日宣布切入AI光模块上游赛道，其股价8个交易日6个涨停，6月以来大涨84.3%。但合作方汇智光芯资不抵债、零收入零专利，跨界投资存多重不确定性，包括技术储备、项目建设周期、资金来源等问题。同时，股价大涨恰逢减持窗口期引质疑，宿迁联盛解释接触过程及投资决策时间线，称不存在应披露未披露事项和利用信息配合减持情形，此次跨界投资是真转型还是资本运作有待检验【第一财经链接】

商机眼

6月8日晚间宿迁联盛宣布切入AI光模块上游热门赛道，拟与自然人朱蓉辉、汇智光芯共同出资1000万元设立合资公司，从事磷化铟衬底的研发和生产销售。项目计划分两期建设，一期固定投资1亿元，建设周期10个月，预期年产能12万片4 - 6英寸磷化铟衬底；二期视情况追加投资2亿元，产能扩充至40万片/年。然而，合作方汇智光芯截至2026年3月31日净资产为 - 2.09万元，已资不抵债，2025年及2026年一季度收入均为0，净利润持续亏损。另一家关联公司汇智光芯半导体截至一季度末净资产为 - 3400元，营业收入与总资产均为0元，一季度净利润亏损3400元。 截至2026年一季度末，宿迁联盛的货币资金与交易性金融资产合计约3.6亿元，同时，公司的短期借款达5.40亿元，一年内到期的非流动负债4.05亿元，短期有息负债合计9.45亿元，存在显著的短期偿债压力。 股价方面，自6月8日宣布切入赛道以来，8个交易日内收获6个涨停，近四个交易日更是连续4个一字涨停，6月以来宿迁联盛股价已大涨84.3%，总市值从5月底的32亿元左右飙升至57亿元。5月7日公司发布股东减持计划，计划自6月1日起3个月内合计减持不超过239万股，约占总股本的0.57%，按照减持公告发布日收盘价8.31元计算，拟减持股份总市值约1986万元，截至6月12日收盘，拟减持股份总市值升至3250.4万元。宿迁联盛此次跨界投资究竟是真转型还是资本运作，仍有待时间检验。