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据文本消息2026年以来港股市场在多重力量交织下呈震荡格局，恒生指数先冲高后回调现磨底，港股ETF整体流出仅科技类“越跌越买”，中外机构围绕港股估值底与流动性制约激辩，对走势判断有分歧但行业主线研判趋同，AI产业链与红利资产成共识方向【东方财富网链接】

商机眼

2026年港股市场震荡，恒生指数年初一度冲破28000点后回调，截至6月3日收盘，恒生科技指数自2025年10月初阶段性高点以来累计跌幅超21%。受市场承压影响，港股ETF整体流出，全市场5只挂钩恒生指数的ETF今年以来净流出超45亿元，最新规模165.10亿元，挂钩细分指数的ETF年内也呈净流出态势，但港股科技类ETF“越跌越买”，恒生科技相关ETF年内规模增长近200亿元，恒生港股通科技主题相关ETF年内规模涨超20亿元。 机构对港股走势判断有分歧，焦点在估值和流动性。华泰证券预测2026年港股非金融企业收入增速为10.4%，盈利增速为8.3%，同比增速较2025年边际改善，下半年表观增速预计优于上半年，但流动性逆风制约上行空间。高盛因占MSCI中国指数权重达35%的9只大型软件相关科技股一季度盈利按年下跌5%，将H股调降至“与大盘同步”。 行业主线方面，AI产业链与红利资产是共识度较高的两大方向，外资机构更关注AI硬件主题，中资机构在AI硬件与软件应用两端均有布局，红利防御类资产成为重要底仓配置，创新药、资源品、出口出海等方向也受关注。