提要

据观点指数(GDIRI)6月2日消息，全球最大另类资产管理公司黑石集团宣布其第三只亚洲私募股权基金Blackstone Capital Partners Asia Ⅲ完成最终募集，规模达131亿美元超初始目标，成为2026年以来亚洲私募股权市场第三只规模突破百亿美元的旗舰基金，彰显全球机构投资者对亚太市场信心，巩固黑石在亚洲另类投资领域领先地位，但该基金后续表现仍待检验；其募资超募且LP复购率高、投资者构成多元，此次为首次完全独立募资；黑石亚洲私募股权策略因穿越周期稳定回报能力受追捧，有差异化投资体系和本土化团队；未来投资布局围绕印度和日本等核心市场、人工智能等领域展开，但面临行业竞争激烈、区域经济分化、退出渠道收窄等挑战【观点网链接】

商机眼

2026年6月2日，黑石集团宣布其第三只亚洲私募股权基金Blackstone Capital Partners Asia Ⅲ完成最终募集，规模达131亿美元（折合人民币约885亿元），大幅超100亿美元初始目标，成为2026年以来亚洲私募股权市场第三只规模突破百亿美元的旗舰基金。短短一个半月内，亚洲市场三只超大型基金先后完成，合计募资规模达392亿美元。 依据黑石一季度报，其总资产管理规模约1.3万亿美元，私募股权（PE）管理规模为4299亿美元，占总规模的32.3%。黑石上一期亚洲私募股权基金BCP Asia II于2021年完成募集，规模约为60亿美元，仅五年时间，黑石亚洲私募股权基金规模实现超118%的增长，且该基金LP复购率保持在80%以上。 过去24个月，黑石亚洲私募股权业务完成12笔投资，累计投资金额超70亿美元，还成功实现15笔退出。如印度汽车零部件制造商Sona Comstar投资案例，黑石总投入约3.85亿美元，总收益约17.2亿美元，回报超4倍；2023年以5.7亿美元收购IGI，截至2024年市值超16亿美元，实现近两倍投资回报。 未来，BCP Asia Ⅲ基金在亚太投资布局或围绕几条主线：印度和日本是核心市场，印度聚焦消费升级等三大赛道，日本关注企业数字化等机会；适度增加对东南亚资本配置。还将在人工智能及相关产业链加大投入，同时持续关注医疗健康与消费升级领域。不过，亚洲私募股权市场竞争激烈，优质项目估值攀升，投资回报率面临下行压力，且亚太区域经济分化、退出渠道收窄等问题，也给BCP Asia Ⅲ基金带来挑战。