提要

据文本消息2026年5月16日汇安基金在北京举办核心客户策略会研究部负责人刘田以《高质量发展背景下的市场生态和产品布局》为主题演讲指出当前A股市场生态正发生深刻变革资管行业应抓住资产端变化底层逻辑重塑供给体系中国经济增长范式迭代资产端底层逻辑重构A股市场利润结构与资产质量升级资金端呈“内生为主、外生为辅”转变汇安基金构建“投研销联动、AI深度赋能、前瞻产业布局”产品供给体系坚守“资产第一性、客户价值优先”理念助力投资者把握机遇【江南时报链接】

商机眼

中国经济增长范式历经四阶段迭代，1990 - 2004年依赖外资直接投资驱动，2004 - 2008年转向贸易顺差拉动，2008 - 2018年进入金融杠杆扩张期，2018年至今迈入质量与效率驱动的高质量发展阶段，FDI对经济增长的拉动从10%以上降至1%左右，外贸顺差贡献度从8.7%回落至2.5%。A股市场利润总量从二十年前的3000亿元增至2025年的5.4万亿元，上市公司利润占全社会规模以上企业利润的70% - 80%，居民净资产约700万亿元，但权益资产配置比例严重失衡。新兴制造业利润占比从2014年的23%升至2025年的40%。2025年A股整体ROE触底回升，近300家细分行业龙头（剔除大量银行）ROE中枢长期稳定在高位，龙头ROE与贷款利率比值从2倍升至近4倍。2024 - 2025年A股分红与回购规模连续突破2.5万亿元，远超同期居民存款利息约1.7万亿元。汇安基金顺应市场生态变革，构建相关产品供给体系，产品布局聚焦三年至五年具备巨大成长空间的赛道。