提要

据新浪财经4月消息，1年飙涨12倍的源杰科技股价再次超越贵州茅台成为A股“股王”，4月29日以1515元/股报收，其登顶是“站在风口”“业绩反转”“预期放大”三层逻辑驱动的结果，但也面临光模块行业的周期之痛和国内竞争日益激烈的挑战，长光华芯量产突破、中际旭创向上游延伸或改变其竞争格局并影响议价权【新浪财经链接】

商机眼

源杰科技成为A股“股王”，其科技金融相关数据表现亮眼。2026年一季度公司营收和净利润分别为3.55亿元、1.79亿元，同比分别增长321%、1153%，一季度净利润接近2025年全年。4月29日，其股价以1515元/股报收。2024年源杰科技亏损613.39万元，“扣非”后亏损1143万元，2025年实现反转，数据中心业务暴增719%，毛利率从2024年的不到34%跳升到58%，其中数据中心产品毛利率高达72%。2025年全球高端光芯片缺货，高端EML激光器订单排到2027年以后。LightCounting曾预测，2025 - 2026年光模块市场年增长率将达30 - 35%，但2027 - 2030年市场将回落15 - 20%。中际旭创2025年市场份额达到23.4%，稳居全球第一，2025年其硅光芯片部分产品自给率约为45%，2026年目标进一步提升。