提要

据文本消息，本周（4月20日 - 4月24日）A股市场震荡分化多数宽基指数收涨，大盘风格占优，一级行业涨少跌多；交投活跃度回升，两融余额上升；全A指数估值上升；行情受外部冲突和国内基本面与流动性修复影响，下周关注4月中央政治局会议政策指引，4月下旬是年报与一季报披露关键窗口；配置机会关注科技创新、资源板块、能源及防御性板块和消费板块；存在外部不确定性、政策不及预期、市场情绪与流动性调整风险【东方财富网链接】

商机眼

本周（4 月 20 日 - 4 月 24 日）A股市场震荡分化，全 A 指数小幅上涨 0.28%，科创 50、上证 50 分别涨 2.13%、1.17%，北证 50、创业板指、中证 1000 录得下跌。A股市场交投活跃度延续回升态势，本周日均成交额为 26186 亿元，较上周上升 2591.51 亿元；日均换手率为 1.8393%，较上周上升 0.13 个百分点。截至周四，两融余额为 27242.53 亿元，较上周上升 532.39 亿元，已连续 13 个交易日上升。4 月 16 日至 4 月 22 日期间，全球基金对 A 股净流量 -38.06 亿美元（前值 -47.76 亿美元），其中海外基金净流量 3.83 亿美元（前值 3.04 亿美元）。全 A 指数 PE（TTM）估值较上周上升 0.3%至 23.70 倍，处于 2010 年以来 95.48%分位数；PB（LF）估值上涨 0.18%至 1.90 倍，处于 2010 年以来 54.67%分位数。全 A 股债利差为 2.459%，位于 3 年滚动均值（3.3119%） - 1.62 倍标准差附近，处于 2010 年以来 42.34%分位数水平。截至 4 月 25 日，已有 3764 家披露 2025 年年报，披露率 68%；1769 家披露 2026 年一季报，披露率 32%。