提要

据《中国货币市场》杂志2026年4月消息，自2021年首批基础设施公募REITs上市，我国公募REITs市场跨越式发展，截至2025年末规模突破2000亿成亚洲第一大、全球第二大市场。文章梳理其发行端、产品端和交易端发展现状，分析制约高质量发展的关键因素，包括估值标准不统一、扩募机制滞后等，从完善政策制度、健全市场机制、提升运营能力三方面提出优化建议，未来随着制度完善等有望实现更高质量发展【中国货币市场链接】

商机眼

自2021年首批基础设施公募REITs上市，我国公募REITs市场发展迅速。截至2025年末，累计发行产品78只、规模突破2000亿元，成为亚洲第一大、全球第二大REITs市场。2025年全年上市20只，发行规模407.81亿元，扩募项目5个（2只2026年上市），合计募资71.5亿元。2025年新发行产品封闭期最短15年，最长65年，平均约33.85年。2025年中证REITs全收益指数累计上涨4.34%，78只上市REITs约60%年内正收益，数据中心等板块涨幅15% - 44%，产业园等板块部分产品跌幅超10%。2025年全市场日均成交额7.13亿元，较2024年的5.75亿元提升约24%，机构投资者占比达97.6%。但我国公募REITs市场存在诸多问题，如估值标准不统一、扩募机制落地滞后、二级市场流动性不足、税收政策有短板、资产运营分化、银行自营资金参与不足等。为推动其高质量发展，需从完善政策制度、健全市场机制、提升运营能力三个维度发力，如加快专项立法、完善税收优惠、建立统一估值标准、优化做市商制度、提升基金管理人运营能力等。